美国普氏集团总裁Victoria Chu Pao(图)

　　2008年5月25-27日，由复旦大学举办的上海论坛在上海召开。新浪财经独家直播此次大会。图为美国普氏集团总裁Victoria Chu Pao演讲。

　　Victoria Chu Pao：各位尊敬的来宾，女士们，先生们，我今天非常高兴有机会在上海论坛这样一个盛大的活动当中进行发言。刚才已经说过了，我今天的主题就是在推动经济增长的同时获得可持续经济增长的平衡。在今天这样一个非常高的油价的情况下，要获得可持续的能源平衡不是很容易的事。

　　我认为如果我们能够有很好的承诺和领导力的话，各国能够做出规划来确保一个更安全的能源未来，那么中国其实在过去的30年的经济改革过程当中，获得了很多的成绩，现在到了中国和亚洲其他国家进行密切合作来带领我们驾驭一个可持续的能源世界的时候。我今天要讲三个话题，首先就是看一下，能源价格推动的因素是什么。当然我是没办法提供很多的预测，有可能大家在这方面有很多的问题。然后我也会谈油价对中国带来的影响，更重要的要看一下在目前高油价的世界当中，对中国带来什么样的机会。

　　在谈潜在的解决方案之前，首先我们了解一下，现在全球石油市场和高的波动石油价格的原因是什么。现在石油价格是处于历史最高位，从绝对值来讲已经达到的130美元。如果我们考虑通货膨胀的因素，2008年事实上也是第一次打破了自1864年高油价之后的一个新记录。当时考虑到通货膨胀之后，油价是每桶97.79美元，而现在的油价已经达到了130.46美元。当然现在有史以来最高油价的原因和1864年的高油价原因是不一样的。当时的高油价也是因为美国市场上的供应不足带来的影响。接下来会发生什么样的情况呢？大家看到这个图上有两种情况，一种情况就是说油价打破了传统供应的关系，而是处于一个稳定，但是不可避免的上升的中期。就是白线，同时也有分析师认为石油价格上升更快，在将来以几何的速度达到250美元一桶。这个红线就代表着在2015年每年50%的增长。我们普氏集团的观点认为这两种情况都不可能发生。为什么呢？我想说有四个因素影响到石油价格的上升。另外我也想说的在未来2到3年的时间当中，这些因素有可能会发生变化，或者是失去它们跟市场相对的影响力，我们具体来看一下这四个因素到底是什么。

　　第一个就是美元的贬值，第二点就是政府对燃油、油价的补贴所产生的影响，特别是在亚洲，所以说尽管现在油价很高，但是亚洲对石油的需求没有下降。第三点、我们看到，大家都认为石油的供应未来会下降，其实并不见得一定是如此。这就使得大家对于那些石油生产地区的地缘政治有不确定性，还有最后一点，第四点，我们看到在金融商品市场有很多投机的参与，它的作用就是提前把石油价格上升的要素发挥出来了，我们首先看美元的贬值。过去2年美元大幅度的贬值，对石油价格产生了很多的影响。因为石油是全球以美元计价的，美元的下降首先是鼓励了那些非能源的生产商能够在可能的情况下要求更高的价格。另外对于非美元的消费国来讲降低美元的实际汇率来抵消对石油产生需求影响。这在亚洲就更为明显了，我们以2005年的平均价格作为一个基本的汇率，可以看到中国对原油的进口商，实际的价格要比实际的市场价格低大概20美元每桶，人民币来计价的话大概在110美元。现在都担心美国经济衰退，有可能会使未来几个月美元进一步的贬值，但是经验又告诉我们，所有的市场都会有跌到的底线。所以说美元的下降不可能无限期的会推升油价，所以我们可以看到在未来要考虑到这一点。