张立群：2007年经济形势分析与2008年展望(2)

　　2008年经济形势展望

　　受次级债危机的拖累，世界经济的不确定性增加，经济增长可能趋缓，但不会出现全面持续的萧条。这对我国经济有一定影响，主要体现在出口和外汇政策调整方面。判断2008年国内经济走势，首先还要分析社会经济总供求状态。

　　从需求方面看，笔者认为，2008年我国经济仍然会保持较高水平的稳定增长。

　　第一，在继续严格控制固定资产投资的政策下，预计投资将保持平稳增长态势。处于工业化和城市化双加速阶段，支持投资增长的因素很多，因此，不会出现投资增长不足的问题。另一方面，两类因素在限制投资过快增长：其一，从市场方面看，竞争比较激烈，实体经济的投资预期回报率不高，企业投资比较谨慎。其二，从投资调控政策看，近年来逐步形成了“两道闸门”、“一个门槛”(两道闸门指土地、资金管理；一个门槛指市场准入标准)的调控手段，并收到明显成效。在全面贯彻党的十七大精神，进一步围绕科学发展、和谐发展以及不断完善投资调控政策的过程中，出现由地方政府推动的投资明显反弹的可能性也不大。在此基础上，预计2008年全社会固定资产投资增长率在25%左右。

　　第二，消费将进一步活跃。近年来，消费持续活跃，对经济增长的源头性拉动作用不断增强。在就业增加、收入持续较快增长的支持下，预计2008年消费结构升级活动仍然会比较活跃，买房、买车需求仍然比较旺盛，消费需求仍会较快增长。预计2008年社会消费品零售总额可比价增长率在13%左右。

　　需要注意的是，这一轮消费结构升级以买房、装修和买车为热点，对房地产投资和重化工业发展的带动作用较强，对资源环境的压力也在加大。如果这些方面的消费需求过于旺盛，对稳定房地产市场、房地产投资，以及重化工原材料工业的发展，缓解经济增长与资源环境之间的矛盾将产生负面影响。因此，对消费需求，特别是居民家庭的买房、买车活动，也要注意引导，使之保持稳定。适度稳定消费结构升级速度，对于稳定投资、稳定经济增长，具有基础性意义。

　　第三，出口增长将趋稳。其一，2007年出台了一系列控制“两高一资”产品出口的政策措施，其效果已经开始显现。随着这些政策措施的继续完善，预计2008年会发挥更明显的效果。此外，世界经济增速放慢会影响国际贸易量的扩大，对我国一般贸易出口将形成较大制约。其二，人民币汇率升值步伐逐步加快，对一般贸易出口的约束将进一步显现。其三，汇率升值和利用外资政策的调整，以及国内土地、劳动力成本的逐步提高，将逐步约束外商投资增长，进而影响到加工贸易的增长。综合以上情况，预计2008年出口增长将稳中回落，增长率预计为20%左右。

　　综合看，随着投资、出口调控政策的不断完善，2008年需求增长水平较2007年会略有降低。另一方面，随着各个产业的持续较快发展，供给潜力进一步增强。因此，预计2008年将成为社会经济总供求关系发生转变的一年：从总体供求平衡、局部供给不足，转变为总体供求平衡、局部产能过剩。不仅煤电油运紧张的状况会全面改变，而且部分重化工业原材料供应紧张的状况也会全面改变。

　　2007年是粮食生产自1985年以来的连续第四个增产年，同时，刺激食品生产增长的市场和政策因素也比较集中；在控制非食用粮食需求扩大的前提下，食品需求总体稳定。2008年食品供求关系也会发生改变，由部分食品供不应求转变为供大于求。食品总量关系的这一变化，会掩盖食品生产成本提高对价格的影响，使食品价格涨幅明显回落。综合以上分析， 2008年物价涨幅会明显降低，居民消费价格指数预计上涨3%左右。由于需求仍保持较高增长水平，因此，经济增长率预计在10.5%左右。

　　由于资金流动性过剩问题在2008年会继续存在，在实体经济供求平衡和局部产能过剩、价格涨幅降低、利润水平降低时，过剩的流动性可能转而刺激楼市、股市需求，推动房地产市场、股票证券市场进一步趋热，将成为宏观经济稳定的主要威胁。