杨瑞龙：现阶段给独立董事引入股权激励还过早

　　2008年4月12日，由《董事会》杂志社主办的第四届“金圆桌奖”中国上市公司高峰论坛在北京隆重召开。论坛的主题为“中国上市公司财富成长的新环境、新基因”。新浪财经独家网络直播本次会议。以下是中国人民大学经济学院院长杨瑞龙回答记者提问。

　　提问：杨院长你好！感谢您精彩的演讲！

　　我本人是易安亚太咨询公司的，我们也做了公司治理和股票激励的一些项目。其中有一个问题，我们一直困扰着，就是说现在国有企业里面，独立董事是一个很特殊的解释。我们知道股权期权也考虑了这些决策，目前的政策出来是外部董事、独立董事是不能持有期权的，但是在西方的国家也给独立董事一些期权或者是股票。那么，按照杨院长的想法，在国内独立董事应不应该获得期权和股票？

　　杨瑞龙：当然了，我们中国是不允许独立董事拥有期权，而且我们对于他的保险多于限制性的条款。为什么呢？比如说我们现在很多的公司我有风险，一年才给我几万元，出了问题可能我受不了，所以你给我搞个保险。那么，就你讲的，国外的独立董事的期权，也不是非常普遍的。有这样的做法，但是一般没有给股票期权激励的。但是，经理人的股票期权都没有很好地解决，就是独立董事到底可以发挥多大的作用都没有搞清楚。这不像在美国，美国的独立董事出了问题，会承担一辈子的责任。那么，别人也把我请过来了，那么作用有没有呢？也不能说没有，因为很多的单子是需要独立董事签字的，但是到了实际交易的时候，他还是要眼睛看亮一点的。

　　因为公司出了问题的时候，媒体都清楚，炒你大股东脸皮厚得很，没有用。所以就炒你的独立董事，因为脸皮比较薄，所以在这个情况下面他还是很小心谨慎的。

　　但是，作用不能说没有，比如说我在一个公司里面当独立董事，开始的时候我也是比较小心谨慎的，不是那么爽快地签字。所以，我开会的时候，一个董事要上来接我，我不干了，所以开会的时候我是最边上的位置，因为我们在那个地方敢对董事长说“不”，最多你不让我干了，你不让我干我才几万元。但是，作用还是有限的，所以当务之急是怎么样更好地发挥独立董事应有的作用，然后加大独立董事所承担的义务。现在独立董事的义务还是比较小的，就是在独立董事义务多起来的时候，我们还是应该给一个完善地保险。所以，现阶段就是给独立董事引入一个股权激励还过早，尽管我很希望有一个股权激励。

　　提问：我有一个问题，关于职工代表这个问题，国内的体系里面，公司治理体系里面是有独立董事，还有监事会，监事会里面，据我所知，是有职工代表做一个监事会的成员之一。