石小敏：宏观经济的运行和走势

　　2008年4月12日，由《董事会》杂志社主办的第四届“金圆桌奖”中国上市公司高峰论坛在北京隆重召开。论坛的主题为“中国上市公司财富成长的新环境、新基因”。新浪财经独家网络直播本次会议。以下为中国经济体制改革研究会秘书长、副会长、中国经济50人论坛成员石小敏发表主题演讲。

　　石小敏：谢谢给我这么一个机会跟大家交流。

　　中国现阶段转型和经济发展急需的要素是平等、转型、共享。那么，根据这个《董事会》我们又引起一种感触，我们上市公司的董事会的治理结构，这些年在不断地提高，上市公司整个发展的外部环境和它董事会内部的建设是相辅相成的。有了困难，我要知道我这个公司怎么发展，知道我这个领域全球的市场和国际的市场是什么样的状态，是一个战略的市场，只有这样才能做好这个董事会。

　　如果我们把中国高层治理决策机构也看成一个董事会的话，我就觉得上市公司的董事会的进步，比我们中国的高层治理结构的变化还快。你看我们最近的两会，就是政府机构改革，它相当于董事会里面总经理领导的部门，就是它进行了一个改革，做了一个调整。就是，它总的治理结构的变化了。

　　那么，中国面对这个现实的挑战，就是发展和改革，就是全面地开放、全面地改革这样的挑战，那么我在决策和执行的过程中，我们遇到了很多的困难。上上下下从去年下半年到现在，都有一个普遍的感觉，就是08年本来以为是一个皆大欢喜的年，是中国年、奥运年。现在感觉，压力和困难急剧增加。

　　我觉得，08年是我们要咬着牙关，要认清我们的问题、克服我们的困难。

　　我今天给大家汇报的题目也是“宏观经济运行增长”，但是我跟李局长讲得不一样，因为李局长我们很熟了，他是一个官员，现在官员最大的困惑就是你的聪明才智是在一个框架里面被限制了，你不能讲很多自己的话。

　　那么，我们现在既不是官员，也不是学者，当然有的时候也参加一些讨论。大家的讨论也有所启发，我只是把自己的一点感受跟咱们在坐的企业界的朋友汇报一下。我想，大致讲三点。

　　第一点，我想讲一个叫做新全球化。新全球化最近的几个月，越来越多地人在这个问题上有所共识。新全球化首先指的是经济，我们重点说叫做经济全球一体化。这个全名叫做新的全球经济一体化，是这样一个新的阶段。这个阶段是近20年里逐渐成型的，这20年里发生了三个最大的变化。

　　第一个变化就是信息革命和金融创新，使得信息全球化携手金融全球化，几乎是同步的。高速的扩展，深深地深入到经济的过程和生活的过程当中。这是前所未有的，它发展扩张的速率，比之前1、2百年以来的全球化要快得多。如果说全球化了，就这样的信息和金融是走在最前面的。

　　第二个变化就是从实际的权重的影响来看，中国进入了全球化，那么在90年代中后期，是在开放当中改革。到01年，我们进入了WTO，进入了一个新的开放的阶段。那么中国进入了WTO，这13亿人口进去了，这13亿人口差不多相当于欧美加前苏联，再加上日本的总人口，这是不得了的一件事情。由于中国进入了全球化，进入了全球的分工，根本上改变了全球的改革流程。

　　第三个变化就是90年代苏联崩溃以后，两个相对独立的市场的局面结束了，全球的市场在空间上变化，再加上WTO，全球市场的空间是大范围的变化了。现在有一大批的跨国公司，已经开始成为了全球公司，跨国公司成为了全球公司。就是说，跨国公司的母国，本身在自己的公司里面，在资金、资产、销售额和员工的比重总比重上，母国的比重已经掉到了50%以下。有人把这样的跨国公司，叫做全球公司，这个比重在跨国公司里面是大大提高的。

　　这三个变化合在一块，就导致了新的全球化的阶段，这个新的全球化的阶段产生了许多新的课题和新的现象，是以往的国际交易理论、国际贸易理论、国际金融理论难以或者是没有回答过的。在这个过程中，举两个例子，一个就是如果在这20年之前的全球化，我们把它的粗略地比喻为一个麻袋装一堆土豆，那么这里面有大土豆，有小土豆。比如说美国是一个大土豆，它带着拉美等国家，大土豆挂着小土豆，如果欧洲的问题算一个，它也算一个小土豆，然后俄罗斯、日本，日本也是比较大的土豆，像东南亚日本曾经有过一个雁阵的理论，日本的雁阵理论带领着东南亚往前飞。中国那个时候还没有开放，还没有在这个体系里面，它是一个麻袋装了一个土豆，那么如今的全球化已经成了一个等级、层级比较分明的有机结构了。

　　美国毫无疑义在上面，这个尖上给他，他的服务业的比重超过了80%，他的技术创新、金融服务，为全球提供秩序和稳定等等很多的责任是他的，他有特别大的优势。那么，欧、日呢？大概在这个问题上，他的服务业的比重相对比美国小一点，制造业的比重比美国大一点。中国在中立制造业。中国有一点服务业，但是质量很差。那么比重低的是纯原材料的供应国。那么，世界上还有一些国家没有进入这个体系里面去。这个等级层次，它相互之间的有机联系已然形成。

　　这个跟20年前的情况很像，其中有一条，就是美国人在全球化高速发展的20年中间，在前10年里面，特别是1990年到2000年苏联崩溃了，到2000年通常把这10年叫做美国黄金的10年，他的GDP高速发展，美元坚挺，美国的资产一路上升。差不多这是克林顿当总统的一段时间里面，美国的经济非常好。因为什么？美国人在这里，显出了他在70、80、90年代以前比较好的政策和创新在这个时候凸现出来了。所以，美国人在互联网，像硅谷给大家的震撼等等，都在那个时候美国高速发展了。但是，到了2000年，美国出现了一个调整，首先的调整是在IT领域，或者说是在网络。他们通常讲的叫做网络股泡沫，到了尾巴的时候美国出现了调整。