新架构要解决哪些问题

　　简化、透明的监管方式最有效

　　曾刚：美国当初的发展跟我们今天差不多，他们有今天的格局，也是机构之间相互斗争的结果。机构与机构之间的斗争，还有联邦与联邦、州与州的斗争，因此，美国形成了目前极其复杂的监管框架。美国的银行分为许多的种类，不同类型的银行还分属不同的监管部门。这种银行体系很多时候是一个政治博弈的结果，不完全是经济最优选择的结果，也不是根据人口数量来确定的最优化的结果。即便考虑到这么多的人口因素、规模大小因素，对于监管者来讲，简化、透明的监管方式才是最有效的方式。并非说管理的人越多就越有效，监管效率跟人多人少没有直接的关系。

　　监管是为了控制风险，而控制风险最根本的落脚点在于对金融工具风险特征的把握。我们现在对金融工具的研究，更多地集中在财务上、定价等方面。但在一个法制的社会里面，合约条款也是非常重要的东西，但我们过去很忽略这个东西。就像今天想了解美国次贷危机根源的实质，我觉得可以更深入地去研究美国次贷的法律文本，对这个危机产生根源的实质才可能会了解的更准确。法律文本和财务两个并不冲突，一个是更基础的东西，一个是现行的，但都是很好的方向。说实话，中国离这个法制社会还比较远。创新最复杂的程度就是法律文本。而我们现在更多的还是一个浅层的协调面的问题。