陈宏：中国新型投资银行的机会远大于国外

　　2007年8月15日，由第一财经日报主办的“2007中国创投融资发展高层论坛”在北京召开。新浪财经独家图文直播本次会议。以下为汉能投资集团董事长兼CEO陈宏在圆桌对话“传统与新型投资银行，殊途也同归”上发言。

　　陈宏：

　　非常好的问题，我还是解释一下投行这个行业介绍一下在国外是怎么做的。因为我以前个人不是做投行的，当然也做过上市公司的CEO在美国，我用过很多投行上过市，我自己买国公司、卖国公司，投国公司做了一遍。

　　我为在座的各位蛮欣慰的，大家能进入这个有趣的领域，就很像当时1998、1999年的时候新浪、网易这样的公司开始的时候，大家都很小做起来的，但是那个前景无限，你看今天百度的市值，看看分众的市值，看看QQ的市值就知道了。所以大家知道这个机会就很好。

　　一般来讲就是说，这是美国比较通用的讲法，这主要是在一个投资银行界比较成熟的情况下用的，像高盛、摩根斯坦利、美林、CSFB这样的公司他就数量特别大的投行，几万个员工，大案子10亿美金、20亿美金的交易额都是他们在做的。

　　另外一种是小一点的投行，大家在一起，大家为新兴的一些企业，帮他们融资，是这样的，这是两个不同的。但是投行的生意是这样子，就是说我们跟律师不一样，它是一个非常同工不同酬的一个行业。随便举一个例子，你说如果高盛、摩根斯坦利做一个并购案，它是一百亿美金的并购案，他抽上一个百分点，你知道他的财务费就多少。如果你小的投行做过五百万，你抽人家五个百分点还是比较困难，赚钱还是比较少一点，这就是投行之间的收入差距各方面多一点。

　　那这个在美国的时候，因为他这个整个投资银行界已经完全成熟了，所以要有一些比较小的投行介入还是比较困难的，所以就有一些小的新兴的投资银行，我举几个例子就是说这个从叫做，举例来将像当时有一个公司在硅谷高科技成长的时候就做了几家，成长了几百个人，最后卖给别的公司，卖了大概一、二十亿美金也不错，这就属于这种新兴的一些投资银行。

　　在中国来讲的话，其实这个行业来讲的话我个人感觉到，其实我们的机会比当时那几个，最后做到十亿美金的公司还要大很多。因为它不像美国，在我们上面呢没有太多的公司，你了解我的意思，要么就是我们已经上市的等等这样子，其实可以走向世界的真的是比较少，在国内也是这样。所以我觉得机会是远远大于在国外的投资银行。所以说这个新型投资银行的机会，所以我们汉能的战略就比较简单，经常跟各位也分享，我们跟很多朋友，这个都蛮熟的，我们也知道我们几年前，我们能不能做一个，我有这样一个观念，随着整个中国的经济增大以后，一定会有中国的投资银行具有跨境能力，走向世界跟世界上大的投行进行竞争的这就是美国，美国大概五十年前这个高盛是小小的公司，你看今天高盛、摩根斯坦利、美林等等全是美国，为什么？美国的GDP大。但是中国再过几十年以后，中国的GDP会非常非常大，在这种情况下一定有中国的投资银行会走向世界，跟世界上大的投资银行进行媲美，我就希望各位在座的可能有这样的机会来走向世界。

　　所以还能从最开始的时候，我们选择我们的团队的时候，我们现在有大概五十个人，还是非常小的一个投资银行，北京人最多，北京大概加上，这是专业人员，人员大概北京加上司机之类的每年有49个，我们刚刚算了一下，我们有上海、新家坡、美国这样大概一半左右在这个，开始一半多的人是大的投行过来的人，他们曾经在高盛在美林做投行的。那么同时中国有他特殊的背景，我们就配了一些做过CEO的人，像我这样的人做过上市公司。因为中国的新兴企业特别需要帮助，不单单是你帮把这个钱介绍给他，A介绍给B，B介绍给C，你在战略上，在整个公司的成长上，在关系网上要给他们进行很多很多的协助，所以我觉得这个是蛮重要的，所以中国的新兴的投资银行，其实跟美国的新兴投资银行来讲的话，就更要有一个全方位的服务性，就是你一定要帮企业家。

　　我记得很早以前我们帮中软国际融资的时候，已经上市的公司了业务特别多，我们跟他们在一起来分享怎么重新设计一些战略。很短的时间之内，这个公司从大概400号人现在到4、5千号人，这个其实是投资银行要做的一些事情，所以中国的新兴的投资银行就需要做很多除了介绍以外，比美国的投资银行还要多做的事情，因为我们的企业家更需要各方面的金融、战略、关系网上的帮助和方向上的帮助。

　　那在过程之间我还有一个信息就是说我们现在越做越有信心，因为知道我们是成被增长的是吧？就是说感觉到，我们当时目标定得很大，总希望有一点跟大的投行有一些方面可以碰撞。那我们实际上最近可能记者也问我，我们现在好几个案子是代表上千亿美金，国际上的公司在中国进行并购，也代表一些非常大的中国公司在国外进行并购，其实这种是满难的，你一旦上百亿美金以后，你会就遇到大的投行，那我们怎么优胜呢？我是觉得说在作一个中国的投资银行来讲，我们有我们的优势。像我们这样的公司在中国都有很多的人，都在做很多很多的事情，大的投行可能还比较关注于IPO，我们切入了一点。

　　我就是说在这边上，中国的新兴投资银行业希望大家各位的关爱，这个时候大家互相要帮忙，因为市场足够大，不要互相诽谤互相干什么，这个也是蛮重要的。因为市场足够大的时候，大家都有机会。在都有机会的情况下，才把整个市场变得更加健康，我们真正地才能做到跟国际上的大的投行进行媲美和竞争。等到中国的企业走向世界的时候是我们的代表，可能不一定是高盛或者是别的，我觉得就是我们的目标，

　　为什么我们有这样的信心呢？从有些方面我已经得到了一些验证。就是中国人还是蛮厉害的，从私募基金方面来看，有那么多国外的私募基金进来，那么多的VC进来，在中国现在做得比较有名的几个人，像沈南鹏，虽然是国外的名字，但是完全是中国的员工这样子的。他们都是中国的基金，但是他们在中国的私募基金里面融资最大的都是这几家。你看IDG现在融了上十亿美金，CDH融了十亿美金还是很多人抢着给钱。在这种情况下说明什么呢？国外的资金和公司越来越聪明，他们认为中国的公司已经在崛起，我们的产品、我们的服务在逐渐改善。所以在这种情况下，如果我们私募基金和风险投资能做出这样好的效果的话，我个人感觉到在我们新型的投资银行这个方面，我们在座的各位也一起可以努力做到那样一个方向，谢谢各位。