中国私募股权基金研究报告即将出版

　　目前，越来越多的外资私募股权基金开始计划募集人民币基金，出现这一情况的背景是六部委出台的《关于外国投资者并购境内企业的规定》。此前，外资私募股权机构往往在海外募集以美元为主的资金，投资于国内的未上市企业股权，并通过跨境换股到开曼群岛等地离岸注册公司，最终赴美国纳斯达克、香港创业扳等海外资本市场上市以实现退出。《关于外国投资者并购境内企业的规定》以及外管局的相关规定出台后，监管层对外资PE所投资企业的跨境换股和上市审批日趋严厉，于是外资PE们开始探寻新路。一个办法是借鉴本土私募股权投资机构的做法，通过深证中小板市场上市退出。有关数据显示，截至2006年10月，已经有数十家本土创投公司支持的企业在深圳中小板上市，并都取得了高额的回报。但是，外资PE在国内退出却存在外汇管制的问题。这是因为，外资PE的投资者多是在境外以美元出资，而在境内上市退出得到的是人民币，于是必须将人民币兑换成美元返还给投资者。按照我国相关规定，除了利润汇出境外自由外，外商投资的本金流出在结汇上是受管制的。限于这种情况外资PE自然开始把资金募集的渠道瞄准国内，如果能够募集人民币基金那么资金的募集和退出都在国内就不存在外汇管制的问题了。于是外资人民币私募股权基金开始渐入热议。据业内人士初步估计，目前有近10家的外资PE在酝酿设立人民币基金。据《财经时报》报道，上海智基创投公司高层表示今年9月就可以设立一个人民币基金。“据悉，这家公司与东部某发达城市工业园的一家中外合资创投公司合作，将设立一支资金额为1亿多的人民币基金，有望成为第一家吃“螃蟹”的外资PE。”

　　但是对于想要募集人民币基金的外资私募股权机构来说，他们面临着包括法律、资金来源、退出限制等诸多问题。人民币私募股权基金的募集并非轻而易举。因此对于人民币私募股权基金的相关问题进行详细分析和探讨就显得十分必要。本次资本论坛就特别关注人民币私募股权基金的相关问题，届时与会政府高层人士、专家学者和私募股权基金经理们将会对相关热点问题展开深入的谈论。同时，为进一步深入对于私募股权基金的研究，由厦门大学、新加坡管理大学、高能资本有限公司合作编写的《中国私募股权基金研究报告》将由中国财政经济出版社于9月初出版发行发行，研究报考内容将包括股权私募基金法律环境、投资策略、退出方式等诸多方面，还包括新