巴曙松：中国本土监管者真正的挑战在治理层面

　　

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松 点击此处查看全部财经新闻图片

　2007年7月14日, “受托人法律责任与投资绩效评估”专题论坛在清华大学公共管理学院多功能报告厅隆重开幕。在企业年金制度深入发展之际，清华大学就业与社会保障研究中心与中国民生银行联合举办了这次的中国企业年金系列论坛(7)。以下为国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松的演讲。

　　巴曙松：

　　非常感谢中国民生银行和清华大学杨教授的邀请参加这个会。刚才几位专家都做了非常好的介绍，对于

企业年金的问题，风险管理投资绩效评估和风险投资都做了非常好的介绍。

　　作为中国本土的监管者来说，他们真正面临的挑战，包括劳动和社会保障部、包括证监会，可能中国是一个治理层面的挑战，比如说不仅仅局限在年金，广义来说比如社保基金、基本养老保险、企业年金，都面临着一个很大的问题。清华和民生办的这个会国际化程度很高，邀请很多国际精英，非常好，对中国来说，很大的一个挑战是中国政府在投资决策过程中的干预，也就是治理层面的挑战。

　　我讲一下基本养老保险运作目前潜藏的一些风险，可能很难数量化，但确实存在的一个风险。现在基本上各个省市的社会保障监管部门就地方社保基金的进行管理，从目前的情况来看，他是作为地方政府的一个机构，很容易受到地方政府的影响，但是不在我们的数字里体现，因为他直接对他有一个管辖和领导的权力，不是远在北京的劳动和社会保障部、证监会、

银监会、保监会所能影响和控制的。各个地方政府的公共权力越界的话，在目前的体制里面我们好象还没有找到一个很有效的制约和制衡，从不同的环节来看，比如有挪用的环节、拨款环节、对社保基金的挪用，他们把社保基金当做部门基金、公共基金使用，地方政府说把基金用于当地的建设，建公路、楼堂宿舍、开发区，有的作为启动基金、扶持基金的名义，有不少钱借出去还不回来，有的还把基金借给机关事业单位、团队甚至个人办实体，还有的是地方银行出现困难，流动资金出现问题，地方政府就要求把钱存在出现问题的地方银行，实际上把基金作为地方性、区域性的基金来运营。从统计情况来看，96到97年全国大概有接近百亿元的

社会保险基金被违规动用，05、06年劳动部付出了艰苦的努力，但还有一些问题。第二是投资管理环节的不断干预，很多地方性的社保基金是由政府一手操办的，没有引入专业的资产管理公司的话，投资决策、流程过程存在着一些很大的干预的可能性，而且一些地方政府往往带有一些政绩色彩的话，他的投资绩效往往不是可以用数量、经济的指标来谈，比如动用它建一个广场、建一个体育馆，这是中国独有的中国的监管者所面临的问题。

　　尽管基金监管部门有这么多年积累的丰富的经验，但是从证监会到各个局，包括独立的第三方机构，而我们的社保基金收支规模2万亿，从事基金监管的不到百人，劳动部基金监管司的基金监管处两个人，其中有一个人就坐在下面第二排，他的到场就使得他的部门的到场率达到50%，这也是我们缺乏有效信息的采集和有效资源支持的问题，也是我们投资和监管领域存在的第二个风险。我提供以上两个风险提供参考，谢谢大家！