毛丹平：如何成为永久富人

　　新浪财经讯 2007年6月16日，学习型中国-投资理财论坛在北京友谊饭店召开，本次论坛的主题是“普及国际化投资理念、引领中国家庭理财潮”。新浪财经全程直播了本次论坛的盛况。以下为中大君融投资顾问有限公司总裁、中山大学富裕阶层财富管理课题组负责人毛丹平的演讲实录：

    主持人：

　　刚才董行长演讲非常精彩，我相信，下边是一个很古典型的长相，穿着也很古典的一个女士给我们演讲，她是重大君熔投资顾问有限公司总裁、中山大学富裕阶层财富管理课题组负责任，她的题目对大家是非常有吸引力的。她的题目是如何成为富人，后边半句更吸引人——永久富人！

　　毛丹平：

　　各位朋友大家下午好！今天讨论的问题是如何成为富人级并不是一个称呼。刚才我们的主办单位的刘总说，我们每一个人都很想知道具体要做什么才能赚钱，比如说买一支什么样的股票等，我要跟大家讲一个故事。在四月份，大部分的基金经理以及他属下的一个基金经理，他们做完了一件事，就是检仓。这个投资总监和投资经理就来到了一个桑拿的地方，他们就准备分享他们的成果，结果有两个小姐为它们按摩，一个为基金经理按摩，这个女孩就说，我跟你讲，我昨天买了一支股票，涨停了。另外的那个女孩子说，那有什么，我买的那个股票已经有三个涨停了。

　　其实这些在市场说有高的收获，我们认为他们也要靠什么来判断呢？

　　一，在2006年的11月，我们发布了一个叫做财富管理指数，它是一个消费型的研究，而且是一个基于行为观察的指数，而且我们可以很感性的去认识这个指数，为什么我要做金融消费行为的研究呢？有三个原因：

　　一，中国金融服务业的重点，我们的重点已经从机构客户转向个人客户，而且这个零售市场又把重点放在我们今天百万元中产家庭的高端客户群，君融机构的服务群的研究是非常薄弱的。事实上经过了30年的经济改革与发展经过了4个阶段，第一个阶段就是短缺时代，短缺时代的特点就是我们的支出大于收入，我们是入不付出。

　　第二个时代是消费时代，投资时代和前面两个时代最大的区别就是我们的收入花不完了，我们出现了大量的收入支出的结余，这个时候我们可能去投资，但是现在我们应该进入一个财富管理的阶段了，就是我们如何去选择投资。另外还有一个很重要的原因，在我过去读书这么多年，我们发现主流的经济学家谈到君融这个领域就是宏观经济，或者是公共财政政策方面，这是一个非常重要的领域。第二个领域就是公司财务这一块儿上市，在这一块儿我们的研究人员的眼光很少投入这一方面，实际上这与家庭资源管理的科学和我们的金融服务结合起来不仅有助于解读家庭的关系，而且与金融服务结合起来，它也会获得持久的生命力。我们每个人的消费行为有两种：一种是购买生活的日用品，我我们通过某种形势选择了金融消费，比如存在银行或者是购买基金。问题是我们的金融消费行为是不是就应该是对金融产品的选择呢？我觉得我们应该问自己一个问题。有一次在广东卫视做一个节目，有一个主持人来问，他说我有30万，我该买什么基金？我问他你为什么要买基金呢？他说因为我还没有玩儿过，这是他真实的回答。

　　因为我们没有做过的事情我们去做，我们因为推出了某一个新的产品所以就去买，那么我们把金融消费变化程度了对金融产品的追逐，这是我们大多数人所做的事情，大多数人是通过对金融产品的认识，比如说我再举个例子，我有一个朋友过去是在广东做杂志的老总，他过来以后他的太太过去是一个非常有名的老师，他就到了人力资源部，就没有事情干了，他就开始学习理财，从去年到现在，她逐步开始学习投资基金，前一段时间打电话给我，他一共买了22支基金了，大概不大一年的时间，我每一次都去打新基金。她不断的去买新基金，每一次都中一些，大家觉得她这样做有没有问题，我们是不是只能够买新基金，当然不是。所以他完全将自己变成对新基金的追逐，正在认购等等，她就是这样。所以说金融消费行为是对金融消费的选择吗？我们的研究领域，在决策前应该界定我们为什么要进行金融消费，我们要了解自己的理财目标，根据我们过去的信息来进行你的决策，在决策中我们要选择机构，选择顾问，选择工具等等，什么是形成了我们的决策呢？这个决策就表现在资产配置上面，你有没有做资产配置，我现在想跟大家交流一下，有多少人做过资产配置？

　　提问：

　　其中1200用来买股票，然后就做了三支定头，再用10000买了内需增长。

　　毛丹平：

　　为此，我要送给他一样东西。这位先生做了一个资产组合，难道我们其他的人就没有做过资产组合吗？她用2000块钱存款再生了银行。他做了一个资产配置，那就是50%的金融性资产。在我们的生活当中，资产无数不在，问题是我们过去的资产配置合理吗？有效率吗？它能够获得中国的经济增长的平均收益吗？这是我们大家需要思考的问题，你的金融决策表现为两个方面：一个方面就是你的资产配置，一个方面就是你理财的行为习惯。

　　最后，我们要在决策后对自己的理财进行评估，我们来看一下这个公式：我们要实现我们人生的梦想，要靠什么呢？要靠两样关键的东西，一个就是W0，当前我的财富是怎么来的？当然是我过去赚来的，我当前的财富需要通过一个合理的资产配置，获得一个有效的收益率，然后一起来实现我未来的人生梦想，除了我当前的钱能够帮我再向我未来的人生梦想以外，还有一样东西很重要，就是我未来的收入和支出的结余，它也需要投资，一起来成就我的人生梦想。所以刚才这个朋友实际上是做了两件事，因为他买了一次性的基金，去进行了投资，另外他还做了定期定额的投资，就从他们每个月的收入里面去进行这样的一个规划，实现未来的梦想，今天其实有很多嘉宾谈到了投资。所以，我们的金融消费行为其实就是对我们的资产以及对我们的收入指出结余进行管理的行为。而且要合理的去管理自己沉淀下来的财富。

　　这种管理除了我们这种配置还要进行我们风险的管理，再这样一个管理的过程当中，我们对金融机构的产品进行选择，比如说我们通过银行的支付系统完成对一般采购和消费的支付，我们通过财产保险公司来避免实物资产投资的流失，我们通过信托公司来完成所有权和收益权的分离来完成这个财富的传承。它实际上都是围绕我们人身的梦想，实际上他是对我们家庭财富管理的行为，我记得在几年前，他从美国打电话给我，他说他就是研究家庭资源的管理，有一本非常著名的书——《金融学》，我建议大家去看一下这本书。其实我们所有金融机构的存在无论是监管部门还是金融机构都是为了家庭的单元来获得财富的成长。

　　实际上金融学的研究应该非常注重到财务这个领域。我们进行了一场调查，完成了这样一个指数，这个指数是六大财富管理系列指数，它分别是幸福指数、个人风险指数、教育指数、理财信心指数、幸福指数、顾问重要性指数……他们的风险指数在2006年是62.6%，承受风险的能力有待提高，它的目标风险指数以及它的理财方法之间实际上是可以适度提高，我们再看一下富人的教育指数勉强几个——66.7%。

　　提问：

　　我经常给我孩子买保险，总共买10万多的保险，我的回收率到现在已经达到50%，我感觉……但我从来没有区别，从今年开始，我感觉每隔几个月就拿分红，我感觉保险很好。我以前是干个体的。所以很早就保险意识比较强，但我不是很明白的状况下尝到保险的这种甜头，他让我再投资去买股票、基金，我算了之后我的本金返回就是几百万。我冥冥之间感觉基金没有安全感。

　　嘉宾：

　　我认为你现在对保险的认识还是糊涂的，刚才我们已经认识了，所以我需要在私下里为你做一下你的保险诊断，有两个问题：首先是要实现风险的承担和转移，第二个是强制储蓄，你刚才跟我分享的是在强制储蓄方面，你获得了收益，我刚才提的问题是购买保险能不能够降低这个风险发生的概率。这就是我的理财教育指数的一个问题，但是我们有很多的人都选择可以，实际上我们购买保险不能够降低风险发生的概率，大家说那我买保险干什么，大家有没有这样的感觉？有。有人说，我买了寿险也挺划不来的，其实不是的。其实我们在购买保险，在保障功能方面是获得了一种权力，获得了如果事情发生得到了财务补偿的一种权利。它和基金有很强的替代性，但是由于它强制性高，可以获得收益，这就是刚才这位女士获得的收益，在这方面我们要祝贺她，但是在风险方面，他必须要加强对保险的认识。

　　我们在理财信息方面是最高的，我们看到富人的理财知识界比较有限，但是她们对于自己的信心是非常高的，我估计今年应该大幅度提高，如果今年的指数调查出来。

　　顾问重要性指数：这些指标在前两天刚好有一个企业集团的总监跟我讨论这些指数，因为他觉得他想拿这个指数来评估自己财富管理的一个问题。刚才这些指数的发布如果长期监控，可以用来综合的评估自己的财富管理方面的一些考量的因素。那么如果成为富人呢？一个很基本的答案是——获得高于平均速度的财富增长。我刚才跟大家说你回去评估一下你的资产配置，看看她有没有太过于保守，有没有获得经济的平均增长。所谓的富人就是比一般的人钱多，你要想成为富人就要比这个水平更高：第一点就是敏锐的商业眼光，第二点就是有胆识的投资。如果你要想获得高于平均水平的增长，你当然要进行投资，有一个途径就是去创办一个企业，当然，你必须要有敏锐的商业眼光看到这个行业的发展机会，第二个就是风险投资，这个风险投资就是投资股票，第三个是投资动产、不动产、房地产等等；第四个就是投资你自己的人力资源，进行密集型的投资，这样你可以在某个时候获得创业投资、风险投资的知识或者是获得某一个专业领域的知识，将它发挥为你的创造高于平均水平的一个能力。

　　我们来看这一个调查，在我们去年做的调查里面看到，在富人当中创业期的高成长期的积累是第一位的，固定的较高收支结余是第二位的，高风险投资是第三位的。我估计股票的增长可能会攀升到第二位。投资企业是获得高经济平均增长的一个因素。第三位是高风险投资落得，这么长时间以来我们调查的一个特点就是企业家重事业轻理财，高收入支出结余的人重工作，轻理财，在高风险投资领域当中，他们是重投资，轻理在。他们最关心的目标是创造更多的财富，要更有钱。

　　我们创造财富首先是第一步，随后要累计保障财富，然后还需要按自己的意愿去分配财富，我记得有一个人跟我说，我现在不想去跟客户谈不想考虑理在的问题，我们有大把的时间赚钱，我还有25年赚钱的时间，那我会活到85岁，我们有很多的时间赚钱，有很多的时间来消耗财富。过去给你带来高成长的因素今后还会持续存在吗？前两天，刚好有一个广州的企业的老总来到我们的课堂，我问她，你是不是给你带来订单的是你最困扰的人，他说是，给我们带来最好效益的人也许就是给我们带来致命伤害的那个人。这件事情就坏在政府的政策手上。如果你企业的生命线是非常依赖政策，如果你企业的生命线非常依赖大户。当我们需要获得平均水平以上的增长的史建平，我们需要的是冒险精神，我们需要的是激情，但是，当我已经达到比较高的财富以后，我们进入到财富管理阶段的时候需要的是稳健和专业。有一篇文章的名字叫做今非昔比的百万富翁，就是面向我们梦想的金融服务，他们在做调查的时候有一个问题，就是为什么我是富人。他说美国人在80年代和90年代初的时候，但是，为什么我现在还是富人呢？我在佛山的时候，有一个人过去开奔驰，现在开自行车还怕被人偷。这个时候，家里的太太就抱怨先生，你们为什么要孤注一掷，这是我们之所以成为富人的一个很重要的原因。

　　三，愿意去面对的问题，就像今天大家愿意花时间去重视这个课程一样，这个是汇丰银行的业务总裁谈到的三个纬度：它们发现全球当中最重要的是事业，其次是家庭，最后就是你个人投资，他认为富人的财富管理问题可以分为这三大问题。

　　说大事业我想讲一讲家族企业的经营，就是我们有很多问题，比如说你的家庭企业模式转型的问题，你的家族内部接班人的培养问题，你的核心的中长期服务计划，因为它们要维持企业的稳定性，如果你的孩子不愿意继承你的事业怎么办，那么财务管理和税收安排。可以大大比较好的现金流，我们指导浙江商会的两个会长都是(因年造势)，他的钱的业主是泰华地产，所以他们家的楼盘没有开发出去，所以在家族企业经营的方案当中，我们要通过对要领进行多种多样的保险、安排。企业的目标是注重持续增长，而个人的目标是一生的财务稳健，企业的财富增长要依赖企业家的眼光。家庭财富首先是要满足你家庭的基本需求，包括子女教育、退休及奢侈的个人爱好等等。所以企业的增长和个人的增长是完全两种管理思路，两种管理风范，需要区别对待。

　　我们今天已经有很多专家谈到的个人理财规划。特别是今天上午花旗银行的行长……他曾经是巴西的首富将他的家人留给他的财产全部花完了，到了最后老的时候就坐在养老院，说你后悔吗？很多人说不后悔，他说不后悔。他说最算错的事情就是我算错了活的时间。此去三十年，我刚刚写了一篇文章叫做《此去30年》，讲的是我们在60岁退休的时候谁来养我们。自己养自己，我们需要把现在的钱留在未来漫长的退休生活做出重新安排。

　　我跟广东省机关干部讲课，你们的尊严是靠权利维持的，退位以后你的权利要靠财力来维持。或者是我在企业做高管，还有财富。第三个十年，那个时候，我认识广东省的人大副主任，他以前是广东省的副主任，他告诉我他现在快要退了，所以他苦练三样东西——走路、写字、玩电脑，他说因为这三样东西可以自己玩儿，不求人，这是他给我的回答。我不需要，叫我的秘书打电话，现在秘书当司长了，她没有时间来陪你玩儿，如果我去打

高尔夫球，我又部分不能去。比如说现在1万块钱的生活品质，所以我们需要经历财务规划。

　　司徒先生——他有现金300万、股票2000万、投资房产500万企业、股权资产4000万。他的事业很分散，做什么都有，家族企业经营，现在是交给老大来管，但是他能让他的弟弟妹妹都得到利益吗？他需要考虑这么多的问题，他需要私人财富顾问。我们看到财务规划的一个很重要的问题，就是教你的财务资源和未来的问题之间寻找一个方程式，这个是我长期开设的一个专栏。理财是科学的生活决策——消费和储蓄决策、投资决策、融资决策。第一个坚持减少储蓄增加投资，我们谈到流动性过剩。

　　坚持对你的W0——现在已经赚回来的钱进行一个组合投资和资产配置。但是你要坚持这么去做；第三是环球资产配置比例适度提高到20%左右。我们说到中国市场还有一个很大的上升空间，但是我要提醒大家的就是在一个国家

人民币升值的情况下，他的股票是狂涨。中国的故交是要涨，但是在本币升值的情况下，未来的金融是在什么时候以及有没有这么大的深度，那个史建平日本当时经济也是非常得厉害，所以我们要分享全球的经营机会，今天其实有很多的机构谈到这个问题坚持企业财富、个人财富的管理。

　　我们刚才谈到很多企业家在失败以后，他们的家人都非常的凄惨。我们说很多的专家，但是有人说专家专家，专门骗人家。所以说一定要具备一个基本的框架，然后在来跟专家走。

　　最后一个是善用专业的私人财富顾问。我在上课的时候也跟他们说：第一点要将你的钱集中到某一个银行，然后你在这个银行就成为他的VIP，银行正在实现差别客户管理，如果你成为某一家机构的客户，它会给你一些专业服务，这样的情况下，你就得到了一些学习的机会以及个人的顾问，另外一个方面就是要善待你的理财顾问，允许他们犯错误。我是购买保险的，结果有一个学员就来卖保险给我，他说毛老师，我这个产品非常好。所以我觉得我本应该逐步学会善用金融机构的理财顾问，然后帮助自己进行财务管理，然后有限度的容忍他们犯错误。我们不是为了买产品，而且要去解决我们的金融消费的问题，解决我们现在的钱和未来人生目标的问题，所以我觉得对理财而言，我们要为客户提供的是财务理财的观念，我们要从现在开始就要具备为客户进行综合的财务服务，综合的财务诊断的一个方法，虽然我们在学校里面在实战的考试过程当中学过这些东西。我希望我们大家能够善用这个东西，因为我们有责任提供更好的服务，而不仅仅是一个开头，提供更好的服务给我们的客户。我本只要坚持去做在未来的时候我们就会有私房钱。财务规划所带给我们稳健的安排会让我们恣意的去享受生活！这就是我所有演讲的内容，谢谢大家！