5月全国物价大涨达两年最高 央行加息压力增大

　　5月份全国居民消费价格同比上涨：3.4%

　　连续3个月冲破3%的“警戒线”，高于3月份的3.3%，也高于4月份的3%，为两年多来的最高值。

　　全国居民消费价格总水平5月上涨3.4%，蛋价上涨37.1%，肉价上涨26.5%，加息猜测坊间不绝

　　国家统计局昨日公布，5月份全国居民消费价格总水平(CPI)涨幅达到3.4%。这一数据创下两年多来的最高水平，市场普遍预测，央行可能进一步采取加息等收缩货币政策，以抑制通货膨胀压力。

　　昨日上午10时左右，国家统计局综合司对外公布，5月份全国居民消费价格同比上涨3.4%，连续3个月冲破3%的“警戒线”，高于3月份的3.3%，也高于4月份的3%，为两年多来的最高值。

　　最引人注目的是上涨最快的肉禽及其制品，价格上涨26.5%，鲜蛋价格上涨37.1%。由于肉禽和鲜蛋在CPI指数中的权重较高，外界普遍认为两者带动了CPI指数的大幅度上涨。北京大学

中国经济研究中心教授宋国青认为，由于猪肉等副食价格大幅上涨，抬高了5月份CPI的水平，不然，CPI增幅会与上个月持平。

　　从地域看，城市上涨3.1%，农村上涨3.9%；在分类方面来看，烟酒及用品类价格同比上涨1.7%，家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2.2%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨1.6%，居住类价格同比上涨4.0%。

　　今年1-5月份累计，居民消费价格总水平同比上涨2.9%。

　　农业部官员：猪肉价回到去年难度较大

　　本报讯　CPI数据连续3个月突破警戒线，猪肉和鸡蛋价格大幅上涨是拉高这一数据的主要动力。针对近期备受关注的猪肉价格上涨，商务部市场运行司副司长朱小良昨日在中国政府网接受访谈时表示，经过国务院和各地政府努力调控，最近全国猪肉价格已经基本趋于稳定。同样接受访谈的农业部畜牧业司副司长陈伟生表示，猪肉价格回落下来还需一段时间，回落到去年的价位难度是比较大的。

　　朱小良说，根据商务部城乡市场信息服务体系监测，到6月10日，全国主要大中城市精瘦肉平均零售价格为20.93元／公斤，比5月底下降2.3%，猪肉批发价格为16.51元／公斤，比5月底下降0.3%。

　　陈伟生则认为，从现在猪肉市场来看，供给总量是没有问题的，生猪养殖量已经很大了，但是价格要下来主要看成本，饲料成本要是下不来，它的价格就很难下来。合理的猪粮比价，既要让农民养猪有钱赚，又要能保证市场供给，因此，价格跟成本是密切相关的。

　　陈伟生还说，因为养猪生产呈现周期性波动变化，农民尤其是散户养猪的积极性不高，这都是猪肉价格回落面临的难题。

　　关注焦点

　　周五加息？说法不一

　　“上月利率调整还在观察期，央行不一定马上加息”

　　由于调整利率是直接针对通胀并且是一种对市场预期的调整，因此宜早不宜晚，央行有可能在这个月末就会再度上调利率。

　　VS

　　5月18日的利率调整目前还处在观察期，而且这一轮的CPI上涨至少将持续3个月左右，央行不一定会马上就再次上调利率。

　　CPI通常被作为观察通货膨胀水平的重要指标，5月份CPI指数涨幅高达3.4%，市场对央行加息的预期进一步高涨。

　　目前，人民币一年期名义存款利率仅为3.06%，扣除20%的利息税和物价上涨等因素后，实际存款利率为-0.95%，这意味着居民放在银行里的存款所代表的实际价值越来越少。

　　国家发改委价格司副司长周望军昨天接受访谈时表示，这种情况下，适当加息是应该的，但“央行加息和通货膨胀没有必然的联系。前一段时间物价很低的时候，如去年我们CPI只有1.5%，央行也加过息。”

　　经济学家赵晓也预计央行近期不会加息。他认为目前国内的通货膨胀压力并不大，加息可有可无。赵晓建议，可先取消利息税，再根据情况来决定加息与否。因为加息的目的就是吸引储蓄，减少流通性，从而给过热的经济降温。

　　但6月5日中国人民银行行长周小川表示，是否加息，要看5月份CPI统计数据之后才能决定。目前，经济数据已出，多位专家表示，使用加息的手段抑制通货膨胀苗头，似成定局。

　　“我个人预计应该会采取上调利率的动作，由于调整利率是直接针对通胀并且是一种对市场预期的调整，因此宜早不宜晚，央行有可能在这个月末就会再度上调利率。”昨日，银河证券首席经济学家左小蕾表示。

　　高盛和高华证券发布的分析报告也称，高盛维持央行在今年余下时间内会两次上调存贷款基准利率。

　　不过，在加息时间上，目前市场的看法并不一致。

　　“5月18日的利率调整目前还处在观察期，而且这一轮的CPI上涨至少将持续3个月左右，央行不一定会马上就再次上调利率。”昨日下午，深圳御峰君融理财顾问公司执行董事高级投资顾问苏武康博士认为。

　　先跌后涨　股市飘红

　　加息预期无损股民信心，沪指重新站上4000点

　　CPI增高的元凶主要是市场的高流动性，目前即便是加息仍于事无补，政府如何遏制高流动性，会成为后市最不明朗的政策因素。

　　在中国，央行加息不会对股票价格走势产生很重要影响……因为加息后，美国人所面临的是选择收益为7%的债券还是10%的股票。而中国股票收益远远超过其他投资产品。

　　尽管受CPI上涨3.4%央行可能加息等利空影响，昨日中国股市仍然继续上涨。

　　受到CPI数据高企加息预期加强的影响，昨日早盘两市双双高开后，盘中股指快速回落。下午沪指一路大涨，个股活跃度大幅增加，汽车、钢铁、航运、钢铁等二线蓝筹联袂走高，赚钱效应再被激发，前期观望资金大肆进场。最终深成指创出历史新高，收13579.72点，沪指报收4072.15点逼近4100点关口。两市个股多数回升，成交量同比明显放大。

　　昨日，深成指则创出了历史新高，沪指也逼近4100点关口。

　　“市场已经开始逐步消化加息预期所带来的心理压力。如果这次央行宣布加息，肯定是在市场的普遍预期下的，难以对证券市场的信心恢复产生大的影响。”平安证券综合研究所副所长高利认为。

　　与盘面走势相似，市场反应渐趋强烈，唱多者又掀声浪。在银河、中信、万联、广州等多家券商营业部，新开户人数明显增加。光大证券营业部内，散户们一扫前几日的阴雨脸，表现明显活跃。随着基金重仓的大盘二线蓝筹股的全面回升，深成指创出新高，股民的信心又被点燃。

　　与股民特别是广大新股民的信心大增相比，业内人士则大多谨慎。万联证券研发总经理黄晓坤认为后市仍会持续震荡，大盘仍有整固需要，从技术上讲大盘有望创出新高，但CPI增高的元凶主要是市场的高流动性，目前即便是加息仍于事无补，政府如何遏制高流动性，会成为后市最不明朗的政策因素。光大证券黎健建议投资者，在尚不明朗的大势前，“做个乖孩子”，轻仓操作，谨慎为先。

　　此前，前美国财政部副部长、深发展董事长纽曼在接受记者采访时也认为，在中国，央行加息不会对股票价格走势产生很重要影响，而在美国对股市的影响是很明显的，只要将利率调高一点，投资者就会选择投资债券或者把钱从股市里面撤出来。这是因为加息后，美国人所面临的是选择收益为7%的债券还是10%的股票。而中国股票收益远远超过其他投资产品。

　　“加息可能重创楼市”

　　“加息累计已超1.5%，买房者成最大受害者”

　　目前商业银行房贷的利率已经接近6%，如果再次加息，将有可能成为压跨中国

房价虚高的最后一根稻草。

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　　再次加息会使需求在短时期内得到抑制，使买家暂时放弃买楼，但从长远来看，需求会呈现爆发性增长，不利于楼市的发展。

　　“如果央行大幅度加息，受影响比较大的可能是

房地产市场，对房地产造成过度压力，一旦泡沫破灭，其结果绝对不是政府所希望看到的。继续加息要考虑房地产市场的承受能力。”深圳御峰君融理财顾问公司执行董事高级投资顾问苏武康博士认为，虽然目前中国实际利率为负，但贷款的名义利率并不低，目前商业银行房贷的利率已经接近6%，如果再次加息，将有可能成为压跨中国房价虚高的最后一根稻草，虽然目前一些城市的房价呈现疯涨的局面，但是政府也不愿看到房地产泡沫轰然破裂，目前楼市的风险都集中在银行尤其是国有大型银行。

　　经纬地产项目发展及研究部副经理吴定金认为，再加息会进一步增加开发商贷款成本，从而减少了市场供应量，从长期效应来看，只会促进楼价的再次上涨。他同时表示，再次加息会使需求在短时期内得到抑制，使买家暂时放弃买楼，但从长远来看，需求会呈现爆发性增长，不利于楼市的发展。

　　“买家是不断加息的最大受害者。”韩世同表示，虽然开发商的负担也增加了，但由于目前开发利润比较大，买家才是最大受害者，几次加息下来，虽然每次的幅度都不大，但累计下来已超过了1.5个百分点。

　　数据显示，在前5次加息之后，相关数据显示，今年4月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.4%，广州楼价目前已接近万元大关。

　　此外，由于受到外汇、高额外贸顺差和外部环境的多重制约，中国人民银行的加息政策对于抑制通货膨胀的效果并不明显。

　　2006年以来，央行曾多次选择加息和上调存款准备金等措施，以抑制通货膨胀。从实际效果上看，加息对抑制中国经济过热和物价上涨的作用并不明显。“加息对抑制宏观经济通货膨胀的实际效果能否达到预期，值得怀疑，中国经济有自己特殊的国情。肉禽蛋价格上涨带来的CPI上涨还会维持3个月左右。”苏武康认为。