谁说3%是央行决定是否加息的警戒线

　　央行行长周小川表示是否加息要看5月份的CPI，国家统计局总经济师姚景源表示CPI上涨3%，并非是加息与否的警戒线。

　　明天(6月12日)，国家统计局将公布5月份的居民消费价格指数(CPI)，而在本月初，央行行长周小川表示，央行是否加息要看5月份数据，重点是CPI。由于猪肉价格上涨带动农产品价格上涨，5月的CPI涨幅很有可能超过3%。但国家统计局总经济师姚景源对《华夏时报》记者表示，中国整个宏观经济形势较好，即便5月CPI涨幅超过3%，亦属正常。他否认了3%是确定是否加息警戒线的说法。根据经验，央行是否加息，一般会在本周五(6月15日)下午3点后有明确说法。分析人士认为，即便加息最多也只会加27个基点，部分经济学家则认为，央行也许不会立即加息。

　　“谁说3%是警戒线？”

　　不久前，国家统计局总经济师姚景源在《华夏时报》介绍中国宏观经济形势时反问：“谁说3%是央行决定是否加息的警戒线？”

　　姚景源对目前中国宏观经济形势保持乐观。他表示，这是改革开放以来经济发展最健康的时期，在历史上只出现一次连续快速增长时期是在1992年到1995年，整个国民经济增长率在10%左右，但是那个时期的通货膨胀率大约是14.58%。到2006年底，中国国民生产总值(GDP)连续4年增幅超过10%，通货膨胀率3%以下，保持了高增长低通胀的状态。

　　姚景源说，凯恩斯理论认为，通货膨胀有温和和恶性通货膨胀之分，一般认为6%以下的通胀属于温和的通货膨胀，“对一个经济快速增长的国家是可以接受的”。

　　为此，姚景源对媒体大肆宣扬的3%为加息警戒线不以为然。其实，媒体和市场多是根据央行年初的一份报告揣测的，央行设定的货币政策目标是CPI的增幅上限应控制在3%以内，3%也由此被市场称为加息“警戒线”。

　　但作为中国宏观经济领域最权威专家的姚景源则表示，CPI增幅在年中超过3%不应作为央行是否加息的依据，不过他说，他对央行抑制通货膨胀所做的一切都能理解。

　　加息压力陡增

　　中外机构这一次是难得的有了一个一致的观点：5月份的CPI将超过3%，央行可能会加息。

　　高盛发布报告称，肉价上涨将推动中国CPI迅速突破4%。根据发改委最新发布的数据，5月全国36个大中城市猪肉价格平均上涨10.5%，鸡蛋、花生油等食品价格也有不同程度上涨。

　　对5月CPI涨幅持有最保守估计的是中央财经大学中国银行业研究中心主任兼

证券研究所副主任郭田勇。在他看来，本次拉动物价上涨的主要因素是猪肉和鸡蛋，它们在CPI权重占比比较低，因此他认为5月份的CPI大约会上涨3.3%左右。不过他也认为，加息是有必要的。央行会随声起舞吗？当然央行是否加息，考虑的因素很多，包括外贸、经济增长速度、就业、企业利润等一系列问题。不过郭田勇建议，如果央行加息，最好将

存款利率提高0.27%，贷款利率提高0.18%以下，以降低企业成本和房贷者还贷压力。郭田勇和多数研究人士一样，他们普遍认为，即便加息也不会对中国股市产生影响，因为中国股市“脱敏”很久了。