全球私募闻香识滨海

　　滨海融资盛宴今日开席 帮海外私募股权基金与国内企业联姻

　　由天津市政府、全国工商联和美国企业成长协会(ACG)共同主办的中国企业国际融资洽谈会(简称融洽会)将于今日在天津滨海国际会展中心举行。为何如此之多的基金机构汇聚滨海新区？国内企业如何约会基金？本报记者连日来通过多方采访，拿到了本次融资盛宴的“菜单”。

　　融洽会揭开私募面纱

　　私募投资分为股本投资和股权投资。20世纪70年代，私募股本投资主要表现为风险投资，投资对象集中在迅速成长的小企业。如今私募股权投资越来越注重收购成熟的企业。本届融洽会主办方之一的美国企业成长协会成立于1954年，是致力于企业成长、发展和并购的组织，目前有1.2万家会员，其中包括700多家资金规模在2亿-10亿美元的私募股权投资基金(广义PE，包括风险投资VC)。本届融洽会就是为海外私募股权基金与国内企业搭建融资平台，实现联姻。

　　目前在欧美等国家，企业直接融资比例一般占到70%以上。融资途径狭窄导致企业风险增加，而贷款数量也对银行造成很大压力。私募股权基金在国外已发展得比较成熟，而目前国内企业融资渠道较窄，通过沪深两市等有限方式进行直接融资的企业不到10%，中小企业、民营企业等很难及时获得有效的资金支持。本届融洽会就将为中小企业融资提供新的途径。

　　私募基金为何青睐滨海

　　国际私募股权基金此次之所以“成群结队”来滨海新区，原因之一就是

中国经济快速增长成为全球关注的焦点，“中国概念”正在升温。加之此前组委会曾在旧金山、华盛顿、达拉斯等地与400余家私募基金、投资银行等机构进行了广泛交流，使投资人对滨海新区产生极大兴趣，特别对天津传统制造业的市场前景充满信心。第二个原因就是制造业目前在美国国内产业的比例已低于20%，但由于历史原因，渠道和品牌仍存优势，基金需要去寻找高效率、低成本的生产商，中国正适合这一需求。

　　“我们不是从办会的角度来做这件事。从经济账角度来算，这次会议的花费远远超出收入，但我们看重的是会议的‘外部价值’，我们要把天津变为全国民营企业的融资基地和中国最大的国际私募融资平台。”一位组委会成员表示。来自北京博德产权集团的参会人员告诉记者，在滨海新区开发开放热潮的带动下，天津正朝着建设中国北方的金融中心、港口物流中心乃至产权交易中心的方向快速发展。参会各方都对本届融洽会寄予了很高的期望。

　　企业如何快速约会基金

　　“与私募的博弈取决于你知道多少、你有多少，涉及相关知识、行业背景、面临压力和心理底线等多个方面。”曾与私募基金打过交道的某公司董事日前谈到如何迅速吸引私募关注时这样表示。他认为，商业计划书相当重要，最好是在专业机构的指导下完成。 同时，在谈判中的现场发挥也很关键，尽管企业的融资数额相对固定，但每家的投资数额也许会不同，甚至一个投资机构会提出多个投资额度的方案。毕竟约会时间有限，这就需要企业提前做好准备，对于不同的投资额度制订不同的“战术”。

　　与普通银行贷款相比，私募股权基金更关注企业的成长性。因此，企业要明确“筹资计划”的资金需求，并对公司融资后五年内的财务和经营状况进行预测。要在中介机构的帮助下，对财务和资本治理结构作出设想。私募股权基金的目的在于培育企业成长壮大，然后通过

资本市场的退出实现收益。企业在制订《商业计划书》时，重点要放在管理团队的能力、企业的品牌和渠道上。本次融洽会为企业提供了一次很好的与海外资本市场近距离接触的机会，也是滨海新区作为全国金融改革创新试点给企业带来切实利好的具体表现。本报记者 傅家林 杨晓帆