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一、行情回顾：
本周一受美国8月份新屋销售增长9.4%，创2000年12月以来的第二大增幅这一经济数据的提振,LME基金属收高,三月期铜(资讯 论坛)收涨42美元,收报2953美元,但成交一般。期铝(资讯 论坛)收涨16.5美元,达1812.5美元。
本周二，国内铜铝市场跟踪伦敦盘继续走高。沪铜跳空高开后，新空抛盘早盘曾使铜价涨幅回落，其后持续的空头回补令铜价再度回升并保持高位窄幅区间内。沪铜10月和11月继续受现货拉动出现400元左右的涨幅，远月合约相对较弱，沪铜501合约涨幅仅为150元，收报28450元，成交与昨日大体持平。沪铝今日亦高开高走，远月合约再度温和增仓，成交亦较昨日放大一倍，买盘资金有继续入场迹象。沪铝0412合约收报17020元，收涨130元。
二、走势分析：
本周二，期铜市场值得关注的点有三：一是上海地区现货铜价创31260元新高，再度为近月合约拓展上涨空间，也逼迫近月合约空头继续于节前进行回补，持仓排名显示，不仅是投机空头，生产厂商亦不乏空头减仓的操作，这即导致了节前沪铜市场近月强于远月的市场特征出现；二是沪铜远月合约继续小幅增仓，跨市套利买盘继续在远月陆续建仓，并与国内生产厂商的保值抛盘再度对垒。但鉴于套利盘持仓稳定的交易特征，在十月份国内现货市场极有可能继续维持供应紧张局面的情况下，恐仍难摆脱被动回补的命运，这也为后期铜价的继续上涨蓄积能量；三是伦铜的现货升水快速拉大至120元，显示伦铜10月份逼空行情进展良好，便对国内现货铜进口的抑制作用将再度显现。另外值得关注的是LME10月份看涨期权总持仓高达1万2千多手，目前离期权宣传日仅有一周左右的时间，届时对期货市场的助涨作用亦不可小视。
沪铜节前仅有两个交易日，近月空头回补与跨市套利多头主力相继离场的意愿将同时出现，行情的波动亦预期会加大，但现货紧张的基本面将是支撑铜价节前，甚至节后维持高位的根本动力。
伦铝方面，昨晚随铜冲高，但成交量仅为10万手，显示市场追高意愿不是很强，另外现货升水有所缩窄，显示短时市场来自现货方面的支撑在减弱。今日最新公布铝库存小幅上升，而国际铝业协会(International Aluminum Institute)公布数据显示，8月铝库存增加76,000公吨，至308万公吨，主要增加地区来自于欧洲和亚洲。另据市场传闻，10月初LME新加坡铝库存将增加15,000公吨，之后还将陆续增加，预计将共计增加40,000公吨，这批库存将全部来自中国。综上消息面对伦铝技术上面临的冲关1845美元极为不利。短线市场有可能步入宽幅振荡格局。下方支撑在1780美元一线。
沪铝方面，今日铝价持稳于高位，但上海华通现货铝价今日收盘取16810元，较沪铝现货合约呈现小幅贴水，显示铝价上涨实质缺乏现货基础，大部分力量来自于成本拉动以及投机资金的推动。短期来看，鉴于主力合约投资盘持盘相对稳定，技术图表向好亦显示铝价在温和买盘支撑下仍将有缓慢上行空间。沪铝0412合约上方目标位看17400元一线，下方支撑16800元。
三、操作建议：
沪铜观望，或多单持有；
沪铝中线多单继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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