一德期货：9月23日农产品日报分析

　　连豆连粕：震荡整理

　　CBOT走势：美国时间9月22日周三，受隔夜电子盘小幅反弹影响当天CBOT大豆(资讯 论坛)各主要月合约高开2-3美分，但全天大部分时间依旧呈现稳步下行走势，11月大豆再创新低，尾市稍有反弹，最终各月以下跌4-5美分收盘。11月合约开盘545美分，最高545美分，最低535 3/4美分，收盘537 1/4美分，下跌5美分；1月合约开盘552美分，最高552 1/2美 分，最低543 1/2美分，收盘544 3/4美分，下跌4 3/4美分。

　　大连市场：今天大连市场大豆豆粕(资讯 论坛)早盘小幅低开，之后呈震荡的走势。其中A0501早盘以2666点开盘，盘中最高到2687点，最低到2661点，终盘收于2676点，比昨天结算价小跌2点。M0501早盘以2351点开盘，盘中最高到2362点，最低到2330点，终盘报收于2353点，小跌7点。总的来看，今天各主力月合约的成交都较活跃，各主力月合约的持仓量增减不一。

　　基本面分析：今天市场依旧没有新的基本面消息，美国大豆丰收预期及良好天气对期价构成持续压力。目前美国大豆主产区中部的大豆收割已经开始，爱荷华州中部的单产多在50-70蒲式耳之间，远高于美国农业部预测的该州平均单产40蒲式耳/英亩的水平。不过，该州的农业专家也表示，随着收割的深入，爱荷华州北部地区大豆因受前期不良好天气影响单产将有明显下降。总体来看，由于已收获的美国大豆单产十分理想，加上近期的良好天气有助于改善晚熟大豆作物生长条件，市场对美国农业部在下月报告中上调美国大豆产量预测存在普遍预期。天气方面，预计从本周四开始美国大豆主产区将以干燥天气为主，利于大豆作物的成熟与收割，未来两周内天气状况将保持良好。现货市场上，尽管面临新豆上市压力，周三美国海湾地区大豆基差报价仍表现平稳，近月船期为升水44-45美分/蒲式耳。当前美国大豆出口也引起市场关注。消息称，由于近期压榨利润的改善，中国、日本等买家加快了对美国大豆的采购。对于明天的出口销售报告，市场预测美国大豆一周净销售量将在50-65万吨之间，前一周为63.49万吨。由于美国农业部在上周曾宣布中国和匿名买家分别购买了11.5万吨和11万吨大豆，因此市场对这个报告存在利多预期。

　　技术分析：大豆、豆粕主力月合约今天的走势仍呈空头排列，从均线系统上来看，连豆和连粕短期内走势还是以走弱为主。

　　操作建议：近期连豆连粕市场不断走低，利多消息渐渐出尽，利空消息不断涌现，在这种情况下，预计短期内还是会以震荡走低的走势为主。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅整理

　　CBOT走势： CBOT小麦昨日走弱，跌幅超过CBOT玉米(资讯 论坛)和CBOT大豆合约。交易商称，由于缺乏新的利多消息的刺激，盘面未能守住周二涨幅，引发了基金抛盘。尽管小麦合约在此次下跌行情中跌幅最大，但市场承受的更大的心理压力则来自于CBOT玉米12月合约已经连续9个交易日下滑，而CBOT大豆11月合约则接近1年低点。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场呈小幅震荡的走势。其中WS501早盘以1866点开盘，盘中最低到1862点，终盘收于最高价1873点，小涨2点；WT411早盘以1755点开盘，最低到1736点，最高到1758点，终盘报收于1745点，下跌10点。总的来看，今天各月合约的成交较活跃，各月合约的持仓量有小幅的减少。

　　基本面分析： 伴随着小麦近来的巨幅波动，CBOT小麦/玉米的基差也随之缩窄，昨日小麦对玉米升水缩小了6美分，升水量为1.15 1/2美元。

　　全球气象总局报告，尽管周四寒冷、潮湿的天气将会阻碍美国北部平原地区的春小麦收割进程，但预计周五和本周末将会出现干燥的天气。许多地区气温将会回升到70-80华氏度。

　　下周初温暖的天气也将会有助于加拿大部分地区的小麦收割。尽管下周一早晨南部地区气温将接近零度左右，但其它地区气温稍温和。

　　市场预计小麦本周出口量在30-45万吨之间，上周实际出口量为34.97万吨。

　　综合分析：强麦(资讯 论坛)市场今天的均线系统呈震荡走势的排列，总的来看，预计后市短期内还是有可能会以震荡的走势为主。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开回稳

　　国际市场：周三 NYBOT棉花期约在有消息称飓风珍尼将威胁美国东南棉区的影响下，投机和散户买盘推动市场高开，12月合约开盘48.5美分，很快在48.8美分引发了投机止买单。12月期约最高价49.60，最低价48.20，结算价49.09，涨96点；预测成交量约8500手，上个交易日实际成交量为5658手。9月22日Cotlook A(FE)指数为53.40美分/磅，合人民币11334元；Cotlook(NE)指数为54.85美分/磅，合人民币11636元。9月22日美国七大现货市场陆地棉平均价格为47.28美分/磅，上涨0.97美分。

　　国内现货市场：由于新棉十月中下旬方可接替陈棉，纺织企业开始节前采购，市场上资源供不应求，现货行情蓄势上涨。中国棉花价格指数(CC Index)显示，河北省229级均价14067元/吨，涨167元，329级13462元/吨，涨124元；江苏省229级14110元/吨，涨143元，329级13395元/吨，涨125元；山东省329级13236元/吨，涨156元。

　　9月22日Cncotton A指数(328)13150；9月23日CC Index(328)报13128元/吨，涨119点。9月22日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报53.05美分/磅，合人民币11226元，澳棉到港价格(328级)64.45美分/磅，合人民币13596元。

　　郑州期货市场：今日郑州棉花期约CF501合约放量回调，在早盘快速回落后企稳，成交47242手，持仓增至22422手，最终以13265收盘。CF411合约收盘在13300，走势明显强于CF501合约。

　　综合分析：从技术图形来看，均线多头排列，市场底部越来越明朗，有可能出现一个不规则的双底形态。估计未来一段时间郑棉价格可能继续震荡走高。

　　操作建议：如有回调可做多CF501合约，短线止损提高至13100。

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