国际期货：9月21日国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)： 沪铝(资讯 论坛)整体维持震荡上行格局

　　20日，沪铝主力合约AL412早盘以16800大幅高开，其后期价回落至上一交易日中阳线的上半部分维持整理，持仓量大幅下降14614手，尾市以16370报收，期价回落30点。从当日交易重心以及下档接盘的情况来看，期价整体回落空间不大，“长阴”形态也没有影响上周形成震荡上行格局。

　　基本面方面，上周，受飓风“伊凡”的影响，牙买加用于出口氧化铝的两个港口遭到较为严重的损坏，可能有长达两个月的时间不能使用；美国铝业下属Jamalco使用的Rocky Point港口关闭时间可能更长。考虑到国内电解铝产能随着用点高峰期的过去而重新启动以及对最近一个月来氧化铝港口报价的持续上涨作出的回应，中铝集团于20日将现货氧化铝的报价上提了4.8%至3930元/吨。这一举措在一定程度上决定了接下来一段时间里，国内电解铝的成本仍将看不到回落的余地，成本将进一步推动铝价的上行。

　　现货方面，经过近3周的整理后，本周有再次回升的迹象。前期技术调整到位以及与消费旺季的预期是本伦价格上冲的主要原因；沪铝受到成本的支撑以及消费买盘逢低吸呐的支持，下档的支撑会比较强劲。广东地区由于运力问题的制约，到货数量相对较少，使得该地区的现货价格领涨与全国。

　　总体来看，铝锭成本偏高的现象仍将促使铝价维持易涨难跌的局面；而对于消费旺季以及出口的预期作用仍将支持着期价，在操作上应保持多头思维；但考虑到库存压力犹存，短期上涨空间不宜期望过高，追多不宜。

　　操作建议：AL412多头持有，止损位设在16200。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：继续整理走势 机会孕育中

　　在上周沪胶冲高回落之后，今日市场继续呈现出缩量减仓整理走势。全天主力合约RU411价格波幅不足100点，全天震荡过程中，持仓继续全线减少。市场交投气氛清淡，尾市期价报收于12370无涨跌，成交4000余手持仓量减少1400手至41942手。

　　现货今日海南五号标胶成交775吨，上涨60元至12165元/吨；。云南五号标胶成交754吨，均价下跌43元至12007元/吨；销区市场继续下跌最低福州报价在12400元/吨，其余部分城市尾市在12500-12600/吨左右普遍下跌100元/吨。

　　期货技术面：今日横盘的价格整理之后，图表上留下一条上影阴线。价格中期横盘走弱的势头尚未改变！价格继续在12400一线横向运行，成交量、以及持仓量的继续减少使得市场观望情绪浓厚。技术指标KDJ交叉后弱势运行，短期价格有继续向下寻找支撑可能。

　　综合来看：近期的橡胶价格波动如缺少风吹的海水一线，较为平静。但是随着割胶旺季的慢慢过去，RU411十余万左右的库存仓单到期，相信市场后期的炒作因素将会越来越多，这也意味着，目前是机会的孕育时期。中期价格向下寻求支撑的走势没有改变，原有空头继续少量(10%总资金)持有，谨慎投资者继续观望。

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：　连豆豆粕(资讯 论坛)评述

　　受CBOT黄豆市场走弱的影响，今日连豆豆粕各主要合约期价小幅低开，盘间仍然维持粕强豆弱，近强远弱的格局。A0411开2818，收2820，交投清淡，持仓116114手较上周五减少10660手。M0411合约开2609收2634持仓78288手增3688手，是盘间表现较强的合约。

　　国内市场情况：1：据国内机构从黑龙江省各地现货商了解到的情况来看，目前，黑龙江省各地大豆现货价格同上周相比保持稳定，早熟大豆水份较好，一般在14-16个，豆粒较小，百粒重较轻。各地区农民认可现在的大豆价格，出卖踊跃，大豆成交量比上周增加，收购商进行收购时，都有南方的客户要货。另外，据了解，省内外几个大型油脂企业目前还没有在黑龙江进行收购，他们的收购可能要延后，这些企业要收购的大豆质量将要向食品豆和期货豆方面倾斜。2：今日各地区豆粕报价情况：东北地区CP≥44%2800-2860元/吨，华东地区CP≥44%2950-3000元/吨，华南地区CP≥44%3000-3100元/吨，部分地区豆粕报价有的高达3700-3800元/吨。据目前国内情况来看，随着新豆的上市可以解决部分地区的大豆供应问题。而近期内现货豆粕价格的高企，仍将对近月合约期价产生支撑。

　　技术角度分析：从今日M0411合约期价运行的情况来看，全日呈现出低开高走后窄幅震荡的格局，日均线系统对期价构成支撑，30日均线逐步向上与60日均线靠拢。KD指标在徘徊区内向上运行，MACD指标红柱延长，技术上短期上涨格局仍成立。而连豆远月A0505合约期价运行相对偏弱，期价收于日均线系统之下，KD指标向下运行，MACD指标绿柱延长。技术上有继续走弱迹象。

　　操作建议：M0411多头持有，A0505合约空头少量入市。

　　　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：郑麦涨势浮现

　　郑麦继上周震荡调整后，又一次做出强势表现，硬麦411猛涨30点，提前结束了三个多月的箱体运行格局，强麦(资讯 论坛)501则表现出稳走的上扬走势，交投都较为活跃，整日行情表现为增量上行的格局，后期上涨动力加大。

　　强麦501以1877开盘，最高价1888，最低价1875，报收于1885；硬麦411以1738开盘，最高价1767，最低价1732，报收于1763；都收在了5日均线之上，多头继续加大逢低吸纳的力度，而空头抛压明显减弱。交易重心不断向上推移，KDJ形态也有向上翻转推高的迹象，态势明显转好。

　　随着国际小麦贸易量在扩大，国内收购市场在不断升温，小麦竞价异常剧烈。国内麦价受到支撑的主要原因是：一、国家的利农政策抑制麦价的走低，同时提高农民种粮积极性；二、粮企补库量的加大及面粉步入旺季的需求带动；三、国内粮食流通运费的扩大；这些因素对麦价起到了很大的支撑。

　　国内面粉及新麦价格表现极为坚挺，受到物价消费指数上涨的带动，以及水稻、玉米(资讯 论坛)价格上涨的牵引，后期抛空不太理智。加上多空基金相持已久，积蓄了巨大的反弹动能，持仓量的不断扩大，动能也不断的加大；多头要注意把握机会。

　　操作建议：逢低吸纳；注意控制好仓量，做好风险管理！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜(资讯 论坛)：期铜上涨，受技术性买盘提振

　　交易商称,LME期铜和期铝周一上涨,受技术性买盘和空头回补提振。

　　因周二美国联邦储备理事会(FED)将举行利率会议,今日市场成交清淡。

　　交易商表示，周二出炉的房屋开工数据,以及周五出炉的耐久财订单数据料为市场提供指引。

　　3个月期铜上涨26美元，收至2,849美元,盘中高点为2,852美元。

　　现货/3个月逆价差为69美元，较上周五水准上涨近23%。

　　3个月期铝收升43美元,报于1,753美元。

　　除3个月期锡微幅走软外,其它基本金属均温和上涨。

　　3个月期镍收于13,300-13,350美元。

　　3个月期铅收于872美元；3个月期锌收于981美元。

　　六、CBOT大豆：大豆收低，11月合约触及一年低点

　　CBOT大豆期货周一收低，11月合约触及一年低点，美国中西部持续报告天气良好，周末的收割工作进展良好,且作物单产较高。

　　大豆期约每蒲式耳收低8至10美分,11月期约下滑9-1/4美分,报5.43-3/4美元。此前一度跌至5.42-1/2,为自2003年9月18日以来最低.1月期约结算价下滑9-3/4美分,报5.50-3/4美元。

　　CBOT豆粕期约每短吨收低40美分,报2.30美元,10月期约收低1.60美元,报161.80美元;12月期约下滑2.00美元,报163.40美元。

　　豆油期约每磅收低0.26至0.35美分不等。10月期约跌0.31美分,报21.77美分;12月期约跌0.27美分,报21.62美分,此前一度触及五周低点21.55。

　　美国农业部周一公布,美国大豆一周出口检验为268.2万蒲式耳,位于交易商预期的200-500万预估区间低档其中42,500吨运至中国。交易商称,出口检验仍在继续,此前中国据称在上周购入了多达六船10月和11月美国大豆船货。

　　CBOT交易商预期,USDA将于周一稍后公布,美国大豆收割完成7-10%。

　　美国中西部大豆现货基差买价疲软,交易员指因新收割的大豆打压了市场。

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