国际期货：9月17日国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)： 沪铝(资讯 论坛)冲高回落

　　沪铝经过本周初段的上涨以后，周三日期价上行受阻，周四期价冲高回落，上档压力逐步呈现。主力合约AL412合约早盘以16260开盘，受沪铜(资讯 论坛)强势上行的带动而顺势走高，当期价涨至前日高位附近时，市场压力逐渐释放出来，上冲势头逐渐减弱。午后盘面呈现减仓下行的走势，最终尾市以16230报收，期价回落40点，成交20790手，持仓减少2 610手至34024手。

　　技术图形上，沪铝经过近三周的盘整，各技术指标基本回调到位，周一突破上行后，近日均线系统方面有重新上行的迹象，市场有望结束横盘整理的格局，重新开始上行。周K线形态上，今日期价突破过去三周15900-16100的窄幅区间，从趋势上看，属于8月回升以来的持续形态，后市表现可能保持震荡上行的格局。

　　现货方面，经过近3周的整理后，本周有再次回升的迹象。前期技术调整到位以及与消费旺季的预期是本伦价格上冲的主要原因；沪铝受到成本的支撑以及消费买盘逢低吸呐的支持，下档的支撑会比较强劲。而铝锭成本偏高的现象仍将促使铝价维持易涨难跌的局面，操作上保持多头思维；但考虑到库存压力犹存，短期上涨空间不宜期望过高，追多不宜。

　　操作建议：AL412多头建仓持有，止损位设在16150。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：减仓整理

　　沪胶今日呈现冲高回落缩量、减仓整理的走势。全天交易中RU411月主力合约一直处于减仓状态，特别在下午盘空头的主动性平仓盘一度使得横盘的期价冲高。但是多头的信心仍旧不足，平仓离场的行为使得价格再度回落。尾市期价收12395点低于开盘，全天成交45650手不到昨日一半。持仓减少1716手至45484手。

　　今日竞买交易结束，海南五号标胶成交680吨，均价12098元/吨；云南五号标胶成交180吨，均价12050元/吨。销区价格继续弱势下跌，石家庄、福州价格分别下跌100元/吨，至12600、12500元/顿。其余城市价格维持在12600元/吨左右。国内由于现货的压力，价格的弱势整理仍旧会继续一段时间。

　　国际市场：泰国天胶价格在未来几天料将趋于稳固,因海外需求黯淡,但意外降雨也令供给吃紧。泰国南部的产量占总产量的90%左右,传统的割胶高峰期在每年6-9月。10-12月船期三号烟片胶周四FOB价报每公斤1.24美元小幅上升，但是价格整体上仍旧没有太多变动。

　　受到国际现货的窄幅波动影响，东京橡胶盘近期价格小幅反弹。远月的橡胶连续合约报收于138.3日元/公斤，由于基本面近来无较大变化，期价在140一线以下作技术性整理，短期难以有所突破。后市将维持整理走势。

　　综合来看：沪胶技术面今日报收上影的阴线使得价格的横盘震荡依旧偏弱，大幅减少的成交量，以及持仓量使得市场短期难以出现大幅上升的可能。受到现货市场以及基本面利多，利空因素减少的影响，价格短期内将维持窄幅整理势头，价格依旧显示一定弱势，原有空头可少量持有。新空不建议入市

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：大幅上涨

　　受飓风“伊万”的影响昨晚CBOT黄豆市场各主要合约以小阳报收,仍呈窄幅整理的走势.今日国内连豆豆粕(资讯 论坛)市场全线飘红，各合约期价均有不同程度的上扬，连粕M0411创出反弹来的新高，尾盘报收于2639，较开盘涨74元。A0501及M0501盘间表现也相对活跃。

　　国际国内市场情况：1：9月16日美国农业部公布了截止9月9日一周的出口销售报告。当周美国2004-05市场年度(9月1日起)大豆净销售量为63.49万吨，高于市场预测的30-40万吨区间，比前一周提高62%。销售报告的利好，对CBOT黄豆期价构成了一定的利多支撑。2：据美国农业部海外农业局(FAS)周三发布的报告称，私人出口商报告对未知目的地售出110,000吨美国大豆，在始于9月1日的2004/05年度交货。 周二，美国农业部宣布对中国销售了115,000吨美国大豆，2004/05年度交货。

　　期中国买家明显活跃在世界大豆市场，9月份以来美国已经对华装出5船大豆。3：据中国大豆网调查统计，9月上旬我国各港口到进口大豆7船，本旬进口大豆的到港统计数量为40.50万吨，与上年同期的93.83万吨对比减少53.33万吨；2004年1月至9月上旬全国进口大豆到港总量为1221.06万吨，与上年同期的1590.50万吨对比减少369.44万吨。2004年9月上旬，国内进口大豆库存总量227.49万吨，较8月末的256.11万吨减少28.62万吨。与上年同期的323.55万吨对比减少96.06万吨。从原料分布情况看，山东各港口进口大豆库存较大，但是分销大豆所占比例较大。从目前国内进口大豆库存情况分析，虽然库存总量依然较高，但是分布不均衡，货源逐渐集中，因此需关注9月中旬进口大豆有效供应问题，特别是南方地区。

　　技术形态分析：从今日连豆豆粕各主要合约期价的运行情况来看，M0411合约期价一举突破5，10日均线创下反弹来的新高，日KD指标在徘徊区内开始拐头向上运行，日MACD指标红柱延长，整体来看仍具备上冲的动力。A0501合约期价收于5日均线系统之上，MACD指标绿柱开始缩短，KD指标有拐头向上运行的迹象，技术上逐步走强。

　　操作建议：M0411多头持有，A0501空头离场。　

　　　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：

　　郑麦继昨天大幅收阳后，今日小幅回调横盘整理，涨势没有受到太大的影响；近期，多空双方分歧较大，高抛低吸主导着盘面的走势；强麦(资讯 论坛)501合约以1888开盘，最高价1893，最低价1877，报收于1884，交投平淡，成交量31754手，持仓量107954手较上个交易日增加1434手；整日行情表现为增量横盘的走势。

　　日线图继续受到5日均线的支撑，下探反抽空头抛压力度有所减弱，行情受到多头逢低吸纳的推动，下跌空间有限。周线也保持横盘觅向，但受美盘CBOT及粮价的有利支撑，后期上扬可能性较大。加上多空基金相持已久，积蓄了巨大的反弹动能，持仓量的不断扩大，动能也不断的加大；多头要注意把握机会。

　　操作建议：由高抛低吸手法，转变为逢低吸纳；注意控制好仓量，做好风险管理！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜：期铜收高,受技术性买盘带动

　　LME期铜周四多数收坚,受基金和技术性买盘带动。期铜突破2,800/05美元的阻力位。期铜成交量达到4,300手，多于LME铜库存量。 3个月期铜收涨1.95%或54美元,报于2,823美元。　3个月期铝收涨5美元,报于1,713美元。

　　　牙买加官方周四称,用于出口氧化铝的两个港口遭到飓风伊凡损坏,可能有长达两个月的时间不能使用。 LME铝库存周四减少1,125吨,至701,700吨。

　　　3个月期镍收低150美元,报13,000美元。 3个月期铅涨7美元,报888美元。 3个月期锌由990美元下滑至988美元。3个月期锡升135美元,至8,985美元。

　　六、CBOT大豆：大豆收低，收割工作带来压力

　　CBOT大豆期约周四收低,盘中出现商业性卖盘,加之进行当中的收割工作所构成的压力,将美国大豆一周出口销售数据带来的支撑抵消。

　　大豆期约结算价收低3-1/4美分至9-1/4美分不等；11月期约下滑9-1/4美分,报每蒲式耳5.57-1/4美元,此前一度创下五周新低5.56-1/2美元；1月合约收低9美分,报5.65-1/4美元。豆粕期约每短吨收低1.50美元至收高30美分。10月合约跌1.40美元,报163.80;12月合约下滑1.50美元,报165.70。豆油期约每磅收低0.37美分至0.70美分不等;10月豆油期约下滑0.66美分,报22.47美分,12月合约跌0.69美分,报22.18美分。

　　美国农业部的报告显示,9月9日当周大豆出口共计63.49万吨,高于交易商预估的35-50万吨。经纪商表示,在美国农业部公布利好的一周出口销售报告后,盘初场内涌现买盘。

　　11月大豆合约的九日相对强弱指标收在15,表明该合约处于超卖。

　　交易员称,在海外市场美豆出口业务淡静,美湾大豆CIF基本报价多数持稳。CBOT 11月/10月压榨利润收低1.09美分,报50.28美分。

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