国际期货：9月14日国内期货行情分析

　　一、(CU、AL)：沪铝(资讯 论坛)增仓走高

　　伦铜(资讯 论坛)涨37收2790伦铝涨29收1703。美元走软引发的空头回补激励期价走高。沪铜高开低走，探低回升。主力412开26080，收26040，涨90元。技术上，期价越过各均线压制，短期走势趋强，但中期的震荡区间未变，暂观望。沪铝跳空走高，并一路上拉，主力412开16080，收16240，涨230，今日大阳报收，期价突破16200，并创6月以来新高，在 增仓放量的配合下，多头趋势明显，多头今日建仓持有。

　　国际期货 广州营业部

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：沪天胶现货止跌 期价反弹性上升

　　在上周沪胶期货止跌反弹之后，今日市场再度出现减仓走强的上涨走势。全天市场交投较为活跃，多头气氛相对浓厚。远期合约期价从开盘到尾市呈现出震荡上升态势，持仓呈现先增后减的势头。主力合约RU411在减仓312手同时报收12455点，成交量增加3000余手至19390手。

　　现货市场价格在上周五开始止跌之后，目前处于无量反弹阶段。今日竞买交易结束，海南五号标胶成交396吨，均价12086元/吨；十号标胶88吨，均价11655元/吨；浓缩乳胶950吨，均价8320元/吨。云南五号标胶成交87吨，均价12100元/吨；十号标胶46吨，均价11710元/吨；五十号标价胶11吨，均价10200元/吨。从海南、云南两地大幅减少的成交量可以看到，由于新胶资源短期的增加使得，现货商对于目前反弹过12000元/吨的胶价持谨慎态度。现货交投清淡，短期内价格还将可能验证12000的心里支撑位对价格的作用。

　　由于现货市场的需求稳定，未来一周预计亚洲橡胶价格仍将保持稳定。除非有新的基本面消息传来，否则近期发运的现货橡胶价格仍将保持在每公斤120-125美分的水平。如果价格高于每公斤125美分，买主们可能会因此再度退场。

　　周五，船期在10-11月的泰国RSS3橡胶报每公斤123-124美分，与上周持平。同船期的标准泰国20级橡胶报每公斤20.50-121美分，高于上周每公斤118.50-119.50美分的水平。

　　周五，船期在10月份的标准马来西亚20级橡胶报每公斤116.50美分，高于一周前每公斤116美分的水平。在目前市场橡胶供需基本达到平衡，橡胶价格下跌仍受到限制，由于泰国和马来西亚橡胶必须与印尼橡胶展开竞争，报价不会上扬太多。

　　沪胶技术面：价格的反弹性上涨仍在延续：今日远期收盘价继续上升，RU411合约收盘价格已经站上10、20、日短期均线，短期日线出现多头排列格局，期价开始向60日均线上升。放大的成交量也显示了市场交投的进一步活跃，而从远期的主力合约减少的持仓看，今日价格的上升空头的止损买盘对期价上涨产生较大影响。从周K线看，期价目前突破了5周均线，中期受到10周均线的压制，技术面上价格开始进入多空力量均衡区域。目前的反弹能否继续还要看市场后期走势验证，如果价格上涨，关注前期反弹高位12650一线的压力。

　　综合来看：上周期货、现货价格双双下探回升，国际供求相对稳定胶价窄幅震荡。由于目前国内的割胶较为顺利，新胶增加对价格仍旧起着较大的压制作用。现货交投开始减少，期货价格今日的减仓反弹也显示了空头离场观望的心态。因此现货、期货价格短期面临震荡定位走势。操作上价格短期反弹性上升，面临前期压力位可能震荡。原有空头头寸的可以离场先观望，等待入市时机。

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：日评

　　从近期的CBOT黄豆市场的价格运行来看相比国内市场而言偏弱,上周中在CBOT黄豆期价回落的情况下,国内连豆豆粕(资讯 论坛)期价均显示出抗跌的迹象,上周五由于受天气良好的担忧在月度供需报告利多的因素支持未能将市场的人气带动起来已走弱报收的前提下，今日国内连豆豆粕再次显示出抗跌性，早盘略为低开后，虽盘间交投气氛一般，但仍维持着震荡走高的格局，至尾盘时A0501报收于2801较开盘价涨35元，M0411开2512收2544涨32元。

　　国际国内市场分析：1：据巴西农业部上周五表示，巴西亚马逊州远郊地区Manaus附近，在四只牛身上发现口蹄疫，不过该地区是肉类生产较小的地区，对市场产生的影响不会很大。2：香港9月9日消息：随着大豆压榨今年首次扭亏为盈，中国大豆压榨厂对美国大豆的需求增加，但是供货商却因为过去买家有过违约记录而冷脸相对。据华南的贸易商称，如果按照目前的价格买入大豆，压榨利润接近每吨40美元。华南地区的豆粕价格目前已经反弹到了每吨3,000元(362美元)，今日广州地区报价已到3050元/吨，实际成交价在3030元/吨。因此虽国际市场价格走弱，但由于国内大豆后期供应的担忧，将对目前大豆豆粕市场价格构成支撑作用。

　　技术形态分析：从今日连豆豆粕各主要合约期价的运行情况来看，A0411合约期价在60日均线附近受到了技术性的支撑，尾盘收于5，10日均线间，日KD指标在徘徊区内拐头向下，日MACD指标红柱仍缩短。M0411合约期价运行相对偏强，但也将受到5，10日均线的压制，其它摆动指标与A0411合约的情况相近，从两合约近期来看，短期上涨格局仍然是成立的，但部分指标的走弱值得我们关注。

　　操作建议：连豆豆粕多头谨慎持有。

　　　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：郑麦下跌空间有限

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜：期铜合约收低，市场交投清淡

　　LME3个月期铜收报每吨2,786美元,较上周五尾盘水准下滑9美元。一交易商称，"今日交投相当淡静。" 南秘鲁铜公司的工人周一结束为期13天的罢工的消息,但影响不大。 工会领导人称,工人结束了罢工,但表示若公司不提高薪资,将在30天内再度罢工。

　　　3个月期铝收报1,700美元,下跌5美元。 3个月期铅收盘报910美元,上涨21美元。 3个月期镍收升250美元至12,425美元。 3个月期锌上涨2美元,报984美元。 3个月期锡收至9,050,上涨200美元。

　　六、CBOT大豆：大豆收低，近期天气良好打压

　　CBOT大豆周一收低，由于在近期在美国中西部天气良好，美国作物单产良好的传言打压市场。

　　各月大豆期约每蒲式耳收低3美分至上涨2-1/4美分不等;9月期约下滑2美分,报5.61美元;11月期约跌1 美分,报5.71美元。豆粕期约每短吨结算价涨1.90美元至下滑1.20美元不等;9月期约涨1.90美元,报每短吨172.20;12月期约持平于167.80。豆油期约每磅收低0.13美分至0.43美分不等,9月期约跌0.31美分,报24.29;12月期约下滑0.21美分,报23.15。

　　美国北部和玉米(资讯 论坛)带的西部预期本周温度要高出正常水准,且有少量降雨,该天气利于晚收的大豆生长。不过中午的天气预报指,下周可能会有霜冻,这给尾盘的CBOT大豆带来支撑。

　　USDA上周五预期,美国2004年大豆单产平均为每英亩38.5蒲式耳,不过交易商指,场内充斥著单产可能会更高的传言,预估每英亩产量高于50蒲式耳。

　　美国中西部大豆现货基差买价周一疲软,此为打压大豆合约的另一因素。

　　美国农业部周一公布的周度出口检验报告利好大豆期约。美国一周大豆出口检验总计为1,055.4万蒲式耳,目的地是中国的总计为841.1万蒲式耳。

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