一德期货：9月10日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅下跌

　　CBOT走势：美国时间9月9日周四，尽管隔夜电子盘略有反弹，当天CBOT大豆(资讯 论坛)各主要合约仍以小低开盘，全天呈冲高回落的窄幅震荡整理走势，最终以下跌1/4- 1 1/2美分收盘。11月合约开盘582美分，最高587 1/2美分，最低579 1/2美分，收盘582美分，下跌1 1/2美分；1月合约开盘588 1/2美分，最高594 1/2美分，最低586 1/2美分，收盘58 9美分，下跌1 1/2美分。

　　大连市场：今天大连市场早盘低开，之后各月合约都呈震荡的走势，终盘以小幅下跌报收。其中A0501早盘以2721点开盘，盘中最高到2729，最低到2708，终盘收于2721点，下跌21点。M0501早盘以2436点开盘，盘中最低到2409点，最高到2443点，终盘报收于2430点，下跌37点。总的来看，今天各主力月合约的成交都较活跃，各主力月合约的持仓量呈现出豆增粕减的状态。

　　基本面分析：一些交易商认为，当前市场状况也可能是本月报告数据不会发生明显变化的一个信号。对于明天早晨的月度报告，目前市场平均预测美国大豆产量为29.04亿蒲式耳，较美国农业部8月份报告数字上调2700万蒲式耳；预测结转库2.03亿蒲式耳，上调1300万蒲式耳。从市场预测来看，似乎是报告利空的可能性更大一些。其它方面，周四CBOT9月大豆仍没有交割，从而否定了昨天关于本周四可能现交割的传闻。另据消息称，由于合同纠纷问题迟迟得不到解决，一些国外供应商已准备联合抵制向中国出口大豆，部分中国油脂企业还被列入了黑名单。如果这一消息属实，相信美国大豆出口低迷状况短期内仍难以改观。明天早晨，美国农业部还将公布截止9月2日一周出口销售报告，由于2003-04年度在本周结束，先前部分未装船陈豆将可能被转入新年度出口销售统计。市场预测美国新豆一周净销售量在25-40万吨之间，前一周为19.2万吨。

　　技术分析：大豆、豆粕(资讯 论坛)主力月合约今天的走势已经跌破了其均线的支撑，从均线上来看，连豆和连粕短期内还有继续走低的趋势。

　　操作建议：连豆连粕今天虽然有一定幅度的下跌，但笔者认为，市场的短期走势还是要看周五农业部的报告结果。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：小幅下跌

　　CBOT走势：美国各期交所小麦由于月度供需报告出台前又有出口业务发生，尽管市场交投清淡，但仍温和走高。价格借基金买盘支撑得以企稳。目前，交易商仍对美国农业部9月份产量和月度供需报告寄予了极大的关注。CBOT各月合约下跌1/2美分到上涨2 1/4美分不等。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场呈小幅震荡走低的走势。其中WS501早盘以1883点开盘，盘中最高到1886点，最低到1871点，终盘收于1872点，小跌15点；WT411早盘以1717点开盘，最低到1714点，终盘报收于最高点1719点，小涨1点。总的来看，今天各月合约的成交较活跃，各主力月合约的持仓量也有小幅的减少。

　　基本面分析： 尽管周五的农作物产量报告主要是对大豆和玉米(资讯 论坛)的预估，但小麦交易商仍密切关注这些数据对小麦造成的影响。美国农业部计划到9月30时才公布小麦产量预计数据。市场仍然预计世界小麦产量仍会供应过多，相反地意见很少。

　　同时，美国周度出口检测报告由于周一放假，也会延迟一天，在周五公布。市场预计截至到9月2日，出口量为45-65万吨，这其中包括近期公布的同巴基斯坦的交易。上周实际出口量为55.75万吨，而去年同期水平为65.81万吨。

　　除日本以外的小麦正常招标结果也将在周五揭晓，这也是由于假期推迟一天的原因所致。

　　综合分析：郑州小麦市场今天的均线系统呈震荡走势的排列，综合今天的走势来看，预计后市短期内还是有可能会以震荡的走势为主。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：低开走高

　　国际市场：NYBOT棉花期约周四收盘下跌。据分析师们预测，美国农业部在周五即将公布的供需报告中可能下调美棉产量。12月期约下跌0.81美分，报收至52.31美分/磅。由于今天美国农业部将发布众人期盼的最新供求月报和美棉出口周报，而且昨日美国棉区天气适宜，伊凡飓风也将绕开棉区，因此交易商对后市看法有所改变。9月09日Cotlook A(FE)指数为56.70美分/磅，合人民币12022元；Cotlook(NE)指数为58.35美分/磅，合人民币12366元。9月08日美国七大现货市场陆地棉平均价格为49.36美分/磅，下跌0.46美分。

　　国内现货市场：新疆兵团农二师植棉面积稳定在40万亩，主要集中在塔里木垦区和库尔勒垦区。8月底，由于持续的艳阳高照，塔里木垦区棉田的棉桃进入盛开期，来自甘肃、河南等地的采棉工陆续到达后，近日农二师塔里木垦区棉花开始进入大面积采摘期。近日山东巨野籽棉收购价2.3-2.4元/斤，较前几日开秤企业上涨0.1元/斤，加工后品级为四级，平均衣分36%，水分10-12%，棉籽售价0.65元/斤，折合皮棉成本11500元/斤左右。河北廊坊地区籽棉的收购已逐步展开，其中烂桃、霉桃的报价在2.00—2.10元/斤，伏前桃、底桃的轧花厂收购价已炒高到2.40元/斤以上，最高的报价已达到2.60元/斤，据悉，籽棉的衣分可以达到39%~40%，回潮率11%左右。

　　9月9日Cncotton A指数(328)12859，涨35点；9月10日CC Index(328)报12759元/吨，涨20点。9月10日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报55.8美分/磅，合人民币11798元，澳棉到港价格(328级)68.5美分/磅，合人民币14437元。

　　郑州期货市场：今日郑州棉花期约未受美盘影响，低开高走，CF501合约持仓继续小幅增加，全天走势较强。CF411和CF501合约分别收盘在12815和12895。

　　综合分析：从技术图形来看，市场底部趋于形成，短中期均线呈现多头排列，量价配合较好，而且现货价格也有止跌回升的势头，估计未来一段时间郑棉价格可能继续震荡走高。

　　操作建议：下周如有回调可坚决做多CF501，短中线结合。短线止损设在12800一线。

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