国际期货：9月8日国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)：沪铝(资讯 论坛)维持调整走势

　　周二，沪铝延续最近两周的调整格局，继续展开调整。早盘AL411合约以15900开盘后逐步滑落，盘中受沪铜(资讯 论坛)急跌的影响，价格一度深幅下探至60日15700附近；随后价格逐步回升至21日均线以上，但上方依然受到5、10日均线的压制，交易重心维持逐步下移格局。

　　均线系统上， 5向下弯头对期价构成反压，10日均线也有逐步下移迹象，表明当前市场短期走势处于回调走势当中。技术指标方面，MACD绿柱代替红柱，DIF下穿DEM，同样反应出价格处于调整当中，市场前期的多头气氛正在逐渐消退；KD指标自8月24日在80上方出现交头后，近日持续下行，表明当前期价仍处于技术性调整走势当中。

　　从目前市场来看，由于受到成本的支撑以及消费买盘逢低吸呐的影响，整体回调幅度不深，下调的速度也会比较缓慢。此外，当前沪铝市场缺乏投机资金参与，期价与现货价格保持着高度的连动性，现货价格的相对稳定给期价构成了良好的支撑，国内库存的变化情况在很大程度上决定了后市去向。

　　总得来说，短期内沪铝期价调整的格局仍将维持，影响铝价的后期走势的各方面因素仍然较为“隐晦”，沪铝价格能否继续回升还有待是一个未知之数。然而，由于今年以来氧化铝的价格整体大幅上移、电价的上提使得原铝生产成本较去年大幅提高。当前沪铝价格仍然挣扎在其生产成本附近，下行的空间会比较有限。中线趋势上仍将保持易涨难跌的局面，操作上建议等市场回顺以后再寻找新的买点。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：增仓反弹 价格面临震荡

　　在昨天价格增仓下跌之后，今日沪胶呈现超跌反弹走势。全天交易过程中市场交投活跃，多空争夺较为活跃，市场多头占据上风，价格在新增资金的积极买盘下不断上升，尾市报收于当天最高价。主力RU411合约增仓3418手后价格上升95点，终盘以53406手持仓量报收12335点。全天交易量25272与昨日持平。

　　现货市场由于橡胶压力的继续增加，产区、销区继续走弱。今日竞买交易结束，海南五号标胶成交1564吨，均价下跌20至12018元/吨；十号标胶286吨,均价11499/吨；浓缩乳胶1067吨，均价8358元/吨；胶清胶113吨，均价10467元/吨；二十号标胶21吨,均价11300元/吨。云南五号标胶成交213吨，均价下跌66至11822元/吨；十号标胶95吨，均价11500元/吨。今日海南、云南挂出卖单：五号标胶2016吨,起价12000-12150元/吨，平均挂价12026元/吨。云南五号标胶936吨，起价11750-11900元/吨，平均挂价11832元/吨。从产区挂单情况可以看出市场价格的走弱，使得卖单的数量大幅增加。而成交量增加的幅度较小，短期内现货价格将继续向下寻找支撑。

　　期货市场技术面：今日图形上K线以实体阳线报收，呈现超跌反弹态势。期价昨日在12100-1200一线受到前期低位的技术支撑后开始上涨，但是期价收盘仍旧在5日以及其他长期均线之下，期价后期将考验均线的压力是否有效。从一直增加的持仓量可以看到：市场开始有新的资金开始入市作多，虽然今日出现价增量涨的格局。但不断增加的持仓显示出价格后期多空看法的分歧还在加大，所以短期内价格的反弹可能变成多空争夺的震荡走势。

　　此外国际现货价格由于产量增加之后压力增加，而继续走弱。相关东京橡胶盘在上周反弹之后，继续走弱橡胶连续今日报收134.6下跌2日元/公斤。

　　综合来看：鉴于现货市场压力还在继续对现货价格产生压力，而沪胶期货市场在连续走弱之后，出现超跌反弹。主力合约RU411持仓重新回到5万手之上，交投开始稳定并趋于活跃。因此目前一段时间是市场的恢复期，对于人气的聚集的多少，将在后期的走势中体现出拉。当然在行情出现之前，多空都会经过激烈的争夺。现在价格的反弹并不能说市场是开始反转，价格中期走势仍旧偏弱。

　　操作建议：空头谨慎少量跟踪，建议止损12430点

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：小豆看粕豆　

　　虽昨晚CBOT黄豆因节日休市,但由于受天气继续利空的影响,CBOT黄豆各合约期价走低之势在今日白天亚洲电子盘得以延续,受其影响连豆豆粕(资讯 论坛)各主要合约早盘跳空低开,但盘间连豆粕的表现仍偏强于连豆，M0501合约早盘以2491开盘后盘间维持着窄幅震荡中偏强的格局运行，至尾盘报收于2508，成交122204手，持仓99008手较昨日增加6854手。交投略显清淡。

　　国际国内情况：近几日来CBOT黄豆市场的疲软格局，压制了连豆豆粕继续强势反弹的势头，技术上出现了回调走势，但尽管如此，连豆豆粕短期内的上涨趋势仍然是成立的。CBOT黄豆价格的走弱，最大因素应该还是来自于对天气的炒作，另一方面对美国大豆增产的预期即亚洲地区需求仍未得以恢复等影响着市场。而连豆豆粕市场虽受外盘影响价格在技术上也出现了回落走势，但整体而言较国际市场要偏强，其支持因素还是来自于国内近期内供需格局，豆粕价格的上涨饲料企业的采购力度虽则并未因此而大幅增加，仍持以谨慎态度，但肉，禽，蛋类市场的需求稳定仍对豆粕价格相对产生支撑。随着双节的来临，肉，禽，蛋类的需求有望增加，将有可能进一步扩大豆粕的需求，而对压榨企业大豆供应来源的担忧，限制了豆粕价格的下跌空间。极有可能在短期内构成国际市场大跌，国内市场抗跌，国际市场小涨，国内市场大涨的格局。

　　技术角度分析：从今日上午M0501合约期价的运行情况来看，日均线系统中期价今日收于5日均线之下，而21日均线已突破30日均线同步拐头向上运行，日KD指标在超买区内相交向下，MACD指标红柱缩短，整体上而言短期上涨格局仍未变，近几日价格将形成震荡盘整走势，技术上修正部分指标，一旦有利多因素支撑，价格仍将会顺势而上。

　　操作建议： A0501，M0501多头可继续持有。

　　　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：郑麦低开高走

　　郑麦今日低开高走，多头护盘力度有所加强，连续五天报阳，涨势得到进一步的巩固；强麦(资讯 论坛)WS501以1882开盘，最高价1891，报收1890，成交量达37002手，持仓量102000手，整日行情表现为增量上行的走势。

　　随着国际小麦贸易量在扩大，国内收购市场在不断升温，小麦竞价异常剧烈。国内麦价受到支撑的主要原因是：一、国家的利农政策抑制麦价的走低，同时提高农民种粮积极性；二、粮企补库量的加大及面粉步入旺季的需求带动；三、国内粮食流通运费的扩大；这些因素对麦价起到了很大的支撑。在现货方面：近期，河南、河北、山东三省的出库价涨势勇猛，都出现了20～30元不同程度的涨幅，现货市场升温明显，有继续推高麦价的可能。

　　操作建议：多头持有

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜：期铜大幅上涨，受贸易商买盘推动

　　LME期铜在周二大幅上涨,银行和贸易商买盘推动其价格突破10日移动平均水准,进而触发进一步的止损买单。3个月期铜收盘上涨31美元报2,754美元/吨。在之后的电子盘交易中一度上涨至2,780.50美元。

　　据有关人士称,秘鲁劳工部长周二作为南秘鲁铜公司和工会领导人新一轮谈判的中间人,试图结束目前已进入第八天,旨在争取更高薪资的罢工。

　　　期铜的强劲涨势亦影响其它金属。 3个月期铝上升15美元至1,676美元/吨。3个月期锡反弹,收高140美元至8,850/875美元/吨。 3个月期铅收涨15美元至868美元/吨。3个月期锌收涨12美元至974美元/吨。

　　八、CBOT大豆：大豆大幅收低，受天气因素打压

　　CBOT大豆期货周二收低，天气预报称美国大豆种植带天气温暖。该天气将有助于农作物成熟。各月大豆合约每蒲式耳收低26美分至29-1/4美分不等。9月期约收低26-3/4美分,报5.88美元。11月合约下滑28-3/4美分,报5.83-1/2美元。豆粕期约每短吨收低90美分至4.60美元不等。9月合约收低90美分,报173.40美元。豆油期约每磅收低0.30美分至1.53美分不等。9月合约收低1.28美分,报24.95美分;12月期约下滑1.46美分,报23.97美分。

　　气象机构Meteorlogix预报称大豆主要产区密西西比三角洲不会出现降雨。市场对中国压榨商购买力的疑虑挥之不去。因上周五中国买家付款违约行为导致三船美国及南美大豆中止发货的消息传得沸沸扬扬。

　　美国大豆基差报价周二涨跌不一,中西部现货大豆基差卖价多数持平至下滑。美国农业部于周二稍晚公布了一周作物生长报告,交易商预期美国大豆生长状况将持平至提高两个百分点。此外,他们亦指出北部各州的作物在上周良好天气下,应开始成熟。

　　截至9月2日一周美国大豆出口检验总计为305万蒲式耳,略高于交易商预期的50-300万蒲式耳。中国进口了216.3万蒲式耳美国大豆。

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