| 国际期货：9月6日国内期货行情走势 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月06日 11:54 国际期货 | |||||||||
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沪铝8月上旬一度连续上涨，各合约期价从前期低位15000附近一路回升到16000以上，使得4月下旬以来的整体弱势格局得以扭转。然而，期价的进一步上行的空间却受到国内庞大库存的制约，主力合约AL411上冲至16100-16200一带受到了巨大的现货压力，跟风买盘逐渐逐步退场；伴随着多头的兑现离场，期价也随之失去了上行的动力，由上周开始，期价
进入本周，AL411合约的价格基本上维持在15900-16100之间波动，交易重心伴随着5日均线的回落而有所下移。本周早段，沪铝受沪铜(资讯 论坛)大幅上行的影响而有所回升，但在期价回升的时候，仓量一直处于萎缩状态，表明市场追涨热情不高，期价上行压力沉重。技术上， 5、10日均线有逐步走横迹象，表明当前市场已经转入横向整理。技术指标方面，MACD红柱进一步缩短，DIF上移走势逐渐趋平，表明市场前期的多头气氛正在逐渐衰退；KD指标自上周四开始在80上方出现交头后，近日持续下行，表明当前期价仍处于技术性调整走势当中。 从目前市场来看，整体回调幅度不深，下行仍然受到较强的支撑，由于当前沪铝市场缺乏投机资金参与，期价与现货价格保持着高度的连动性，现货价格的相对稳定给期价构成了良好的支撑，国内库存的变化情况在很大程度上决定了后市去向。而影响库存变化的主要因素主要为以下几个方面：9月中旬以后，国内的消费旺季对库存的消耗速度是其一；国际铝价能否维持相对高价以便国内铝锭外流为其二；度过国内用电高峰期后，各大铝厂生产的恢复情况以及新增产能的情况为其三。 总得来说，影响铝价的后期走势的各方面因素仍然较为“隐晦”，沪铝价格能否继续回升还有待是一个未知之数。然而，由于今年以来氧化铝的价格整体大幅上移、电价的上提使得原铝生产成本较去年大幅提高。当前沪铝价格仍然挣扎在其生产成本附近，下行的空间会比较有限。中线趋势上仍将保持易涨难跌的局面，操作上建议等市场回顺以后再寻找新的买点。 操作建议：多头可持有，AL411止损位设在15900。 国际期货 广州营业部 李志成 上周(8月30-9月3日)国内天然橡胶市场继续出现震荡走弱的态势。一方面国内现货价格逐步走低，其中云南橡胶价格周五跌破12000整数关口，报收11973元/吨。同时期货市场价格也大幅下跌，市场主力合约开12555点收12310点，下跌235点。成交量减少一半2.25万余手，持仓量4.8万余手与强一周持平。 现货市场新增资源使得，价格受到压力继续寻找支撑。从一周交易情况来看，海南每天挂出的1千余吨橡胶每天的交投将近1千吨左右，较为活跃。而云南产区，挂单在300-500吨之间成交量却在100-200吨左右。主要原因是在云南、海南仍处于割胶旺季，新胶压力大尤其是云南交通运输相对困难，使得买家减少需求减弱，价格率先跌破12000元/吨。就目前来看：9月份国内外均处于割胶旺季，新胶对价格的压力还将增加。价格后期面寻找支撑的过程。 同时国际橡胶价格却维持震荡横盘走势，泰国RSS3烟胶的离岸价格维持在1230-1240窄幅变动，而STR20的报价维持在1180-1190美元吨。在国际现货价格出现起稳震荡的时候，相关期货市场东京橡胶盘也呈现超跌反弹的走势。橡胶连续报收138.2上涨2.5日元/公斤。市场技术面中期走势依旧偏弱，短期反弹。价格后期可能向上试探140一线的技术性阻力位。 周五从上海交易所公布的库存周报中可以看出：本周库存在小幅减少，虽然减少的吨数不是很多但这对于期价的压力是开始减轻的。而更为关键的是公布的到期仓单数量：当月位5840吨、一个月3325吨、二个月134150吨。从第三个13.4万吨于的数据可以看出在11月份可能有大量的橡胶会留向现货市场，这个对于期货市场价格当然是利好消息。然而如此多的橡胶一起流出市场会对现货市场产生很大的压力，而压力的大小目前还无法明确判断：首先，11月份是国际产胶区的雨季橡胶产量将会大幅减少。其次，国内在11月份的橡胶产量也由于天气开始降温，而减少。因此在产量减少的同时新增了大量供应资源，肯定会对国内现货产生冲击，但是库存橡胶出现后的具体影响还需要进步观察。 综合来看：短期内的橡胶基本面相对偏空，现货压力对价格的影响还将延续。技术面上：主力合约目前的期价日线报收的“四连阴”收复了前期多头的“三连阳”阵地，价格反弹无力之后，重新回落继续向下寻找支撑。周K线上收盘价位于5、10周均线之下，价格重回空头区域。然而重大幅萎缩的成交量来看，价格的回调交投清淡，而持仓量变化不大，使得市场后期可能出现震荡寻找支撑的走势。 操作建议：空头少量跟踪，期价在12200一线如果受到支撑可以离场观望。 中国国际广州营业部 张智超 从本周CBOT黄豆与连豆豆粕(资讯 论坛)市场各主要合约期价的运行情况来看,连豆要强于美豆,连粕要强于美粕,构成了内强外弱格局.本周美豆11月最高上探626美分,收于610.5美分跌15.5美分,而连豆11月本周收于2839,较周开盘涨102元.国际国内内市场的本周的分化走势,与两地区短期现货市场的一些因素有关系.不过从近期的整体走势来看,CBOT黄豆与连豆走势还是较为接近,均可定义为反弹走势. 本周国际国内市场情况:1:本周CBOT黄豆市场更大程度上受到了产区天气的变化的影响,天气好则价跌,天气不好则上涨,从本周CFTC公布的美国投机基金在CBOT大豆上持仓来看,仓位变化不大,净空单较上周减少3180张.交易商对美国大豆产量增加及目前需求的相对增幅不大的利空思想,再结合DCE市场近期内的强势反弹走势使之CBOT黄豆市场后期走势存有较大的变数,交易商对市场持有着谨慎的态度, 令CBOT黄豆短期内难以有较大幅度的变化.2:DCE连豆豆粕市场价格的走强,主要的支持应该是来自于国内,其一,油厂的情况各不相同,据传由于南方地区的油厂大部分采用的进口大豆,但因国内宏观调控政策,及进出口政策的原因,近几个月内南方油厂的大豆供应量逐步减少,在市场需求相对稳定的前提下,使之库存大豆数量渐用渐少.这也是南方粕价涨幅相对较大的原因.进入10月份后国内又将迎来双节,肉,蛋,水产类食品的需求将形成一个小高峰期,养殖企业目前存栏积极性较前期提高,这将加大对饲料的需求,但饲料企业由于前期CBOT黄豆及国内连粕价格的下挫,采用即采即用策略,造成豆粕库存量并不高. 目前粕价的上涨却介于需求相对稳定的前提下,也不得不要采购原料生产,因此短期内粕价仍有支持.本周广东地区上扬40元／吨，局部上扬80元／吨。河南地区报价再次上扬40元／吨，达到3040元／吨；黑龙江、吉林地区总体稳定，而辽宁地区局部稳中上扬20元／吨左右。 技术角度分析:从本周CBOT黄豆11月期价运行情况来看,本周是连续四周的震荡上扬后出现的第一根阴线,价格波动幅度不大,.从周K线图上看,价格运行于5,10周均线之上,21周均线下破60周均线,后期对价格将形成压制.周MACD指标绿柱缩短,周KD指标在徘徊区内向上运行,整体来看短期内的反弹格局仍成立,但技术上已遇压,关注10周均线附近价格的变化情况.从本周DCE大豆豆粕价格的运行情况来看,短期内形成了强势反弹格局,特别是M0501与A0501合约,从A0501和M0501的周K线图上看,分别以一根实阳报收,价格逐步向21周均线靠拢,周MACD指标绿柱继续缩短,周KD指标在徘徊区内向上运行.但由于价格上涨速度较快,应注意回调风险. 操作建议：A0501，M0501多头可继续持有。 中国国际广州营业部 黄兵 郑麦连续三天以大阳报收，多头开始大量跟进，交投非常活跃；强麦(资讯 论坛)WS501以1880开盘，最低价1871，最高价1893，报收1890，成交量达67968手，持仓量100432手较上个交易日增加3308手。 随着国际小麦贸易量在扩大，国内收购市场在不断升温，小麦竞价异常剧烈。国内面粉已步入了季节性旺季，价格出现了不同程度的上扬，小麦价格将会继续走高。 郑麦的放量上扬、连报大阳，稳坐31日均线之上，持仓量扩大到了10万余手，多头信心十足；周线图也由阴转阳，基本上抹去了上周的跌幅，KDJ开始出现反转向上的迹象，技术形态涨势明显。 操作建议：多头持有，可以逢低加仓。注意仓量控制，做好风险管理！ 中国国际广州营业部 谢瑞波 五、LME、COMEX铜：期铜收低，受多头清算打压 LME期铜周五收低,因美国利好经济数据激励美元走高，其引发多头的平仓操作，但期铜收盘脱离盘中的五周低点。美国劳工部公布,8月新增非农业就业人口14.4万人，8月失业率降至5.4%,为2001年10月以来最低。该数据公布后美元走强，期铜市场承压。 3个月期铜收报2,702美元，周四收盘报2,730美元，盘中一度触及2687美元的五周低点。 有分析师预期铜在未来数周将下探2,490美元,年底将测试2,200美元。 3个月期铝收报1,654美元，周四收盘报1,687美元，盘中一度触及1644.50美元的低点。3个月期镍下跌250美元至12,200美元。3个月期铅持平，收于840美元。3个月期锌微幅收高3美元,报于962美元。3个月期锡下跌75美元至8,825美元。 六、CBOT大豆：大豆期货收跌，受天气状况预期打压 周五CBOT大豆合约收盘大幅下跌，受天气状况预期打压。因气象预报称温暖天气将持续至下周初,且美国大豆有望获得丰收。 CBOT大豆每蒲式耳收跌10美分至收跌17-1/4美分不等，9月合约收跌13美分至6.14-3/4美元，11月合约收盘下跌16-1/2美分至6.12-1/4美元。CBOT豆粕收降2.50美元至收跌5.50美元/短吨不等。9月豆粕合约收盘下跌3.40美元至174.30美元/短吨。CBOT豆油合约收盘下跌0.15美分至下跌0.35美分不等，9月合约收跌0.34美分至26.23美分/磅。 令市场承压的另一个原因是对中国压榨商进口能力的疑虑重燃，有市场传言称，中国买家付款违约行为导致三船美国及南美大豆中止发货，但该消息尚未得到证实。 商品基金抛出约4,000手大豆合约。 周五Informa Economics预测今年大豆产量为28.78亿蒲式耳,接近2001年创纪录的28.91亿蒲式耳。
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