国际期货：0901国内期货行情走势分析

　　一、(CU、AL)：沪铝(资讯 论坛)再度上攻

　　沪铝受到沪铜(资讯 论坛)强劲上扬的带动，31日承接昨日的上涨势头再度上攻，期价逼近上周高位。但盘中量能的释放并不充分，主力AL411合约成交略现清淡，持仓变化不大，表明市场追涨热情不高。上周沪铝“先扬后抑”，自上周三开始展开调整，期价呈现出持续减仓下行的格局。均线系统上，期价先后下破了5日线与10日线，下档支撑较前期明显减 弱，多头排列格局受到严峻的考验。技术指标方面，MACD指标自周三开始，红柱逐渐缩短、DIF上移走势逐渐趋平，表明市场的上行动能正在逐渐衰退；KD指标周四开始在80上方出现交头后开始回落，表明当前价格有开始调整的迹象。尽管今日期价继续回升，但下档逢低买盘的资金还没有呈现出来，价格调整的走势“意犹未尽”。

　　基本面方面，最近的调整一方面在于连续上涨后，技术上有调整的要求；另一方面则因为上半年不少铝厂高买了大量的高价氧化铝，加上国家宏观调空，企业生产资金出现紧缺的现象比较普遍。最近几周铝价回升，尽管还没有完全回到16500的成本线以上，但不少企业为了解决生产资金的问题而开始抛售铝锭的不在少数，从而使得铝价的进一步上行空间受到限制。

　　而现货市场上，当价格上涨到16000元/吨以上的时候，消费买盘的兴趣开始逐渐减退；随着价格的重新回落到15700以下后，又会重新激起消费买盘的兴趣，期价会获得更强大的支撑。K线图形上，之前一周的整理平台15600-15700会有一定的支撑作用。近期走势将有进一步上攻的可能，但短期内再次突破上行的可能性不大，期价可能围绕在10日均线附近震荡整理。操作建议等市场回顺以后再寻找新的买点。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：小幅走低

　　天胶市场涨跌互现，主力411冲高回落，临近尾市急速下挫，最低价报收。开盘开12555，收12515，跌25点。技术上，天胶再以小阴报收，仍在5日均线之下，但在12500的平台处有所支撑，期间未能冲上12600，大的盘整区间仍未打破，且交投清淡。所以操作上，继续保持观望。

　　中国国际广州营业部

　　三、大豆(资讯 论坛)：大幅上涨，继续看好

　　美豆涨24美分，收624。天气利空，基金买盘推动，价格收复两日来的跌幅，大幅走高。连豆、连粕今日高开高走，大幅飚升，连豆主力411开2770，收2786，涨49点，持仓大减万8手，多空战场有向远月迁移迹象，连粕主力411开2485，收2551，涨103点，持仓大增万7手，增仓放量，涨势强劲，领头羊风采卓然。

　　技术上，连豆、连粕长阳报收，创近期新高，尤其连粕期价已越过60日均线，一轮小心翼翼的反弹走势正转化为新一轮强劲的涨势，多头形态进一步趋强，多单可加仓持有。　

　　　 中国国际广州营业部

　　四、小麦(资讯 论坛)：郑麦继续下跌探底

　　郑麦早市维持震荡整理，午市下挫探底，空头进攻勇猛，交投较为活跃；强麦(资讯 论坛)WS501以1850开盘，下探1840，报收1847，创下了两个半月以来的新低，成交量达45858手，持仓量87910手较上个交易日增加874手。

　　目前，随着部分农户变现抛粮心理的加重，小麦市场供应量在短期内出现了剧增，市场收购价格受到严重的压制；粉企方面，由于受资金的困扰，及等候新麦后熟期的结束，保证收购小麦的品质，进而在面粉已步入销售旺季，也依然没有进一步扩大采购；造成了目前市场短期内呈现出了供过于求的局面。总体来看，笔者认为小麦期市将会保持偏弱行情。

　　技术上，日线图以带影线小阴柱报收，多空出现较大分歧。周线图5、10日均线及KDJ继续保持死叉形态。技术上表明弱势格局依旧。

　　操作建议：短期内行情偏空，空头持有，但不宜追空！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、燃料油(资讯 论坛)：短期走势偏弱

　　由于市场预期在周三公布的美国一周石油库存将增加120万桶，原油价格继续回落，受此影响，沪燃料油期货也未能走出盘跌格局，低开低走，多数合约全日下跌10-26元/吨，不过周二的燃料油期货成交较周一活跃。其中，主力合约0501全日成交3.8万手，小幅增仓2216手，终盘以2123元/吨报收，跌26元/吨。

　　新加坡市场同样受近期原油价格的持续下挫的影响，9月纸货价格下跌至187.25-187.75美元/吨，但柴油对迪拜原油升水接近13美元/桶，近期的柴油供应十分紧张，这个应该跟中国再度提高成品油价格，需求增加有较大关系。黄埔市场在近期到货较少的支持下,报价相对持稳，价格微幅下滑。

　　整体看来，国内燃料油期货交易短期仍将会逐步扩大持仓，期价的走势会随国际原油价格波动。我们认为，近期燃料油价格大的震荡格局未娈，目前市场走势还不活跃，多数投资者仍在观望之中，近期操作仍以短线操作为宜。

　　六、棉花(资讯 论坛)：大幅反弹，谨慎看待

　　在美国东南棉区遭受了飓风的袭击之后，8月30日，纽约期棉大涨300点，全线涨停。郑棉在前几日低位收阳的基础上，高开高走，远月501合约得到多方的追捧，增仓放量涨幅较大，501开盘12500，收12695，涨280点。

　　而国内现货价格则依然疲弱，CC INDEX(328)今日报12748，持平昨日，为今年来的最低价。电子撮合市场MA0411收12436，涨92，也是低位水平。随新花的逐步上市，现货压力仍比较沉重。

　　技术上，501今日长阳报收，期价上破5、10、20 日均线的压制，直逼30日均线，短期上冲的欲望较强，技术指标KDJ交叉向上，也支持价格的持续反弹。但周线弱市格局仍未改变，12800一线的压力较大，则暂保持观望，不宜追多，411相对较弱，空单可谨慎持有，12600止损。

　　中国国际期货广州 许来仓

　　七、LME、COMEX铜：期铜收高，受秘鲁铜矿罢工消息提振

　　LME期铜收高,受交易商的空头回补买盘影响，因秘鲁铜矿罢工的消息得到证实。3个月期铜盘中高点为2,797美元。3个月期铜收报2,782美元,较上周五上涨17美元。秘鲁两铜矿的工人举行无限期罢工,令期铜保持走强趋势。两铜矿合计年产能约为35万吨铜精矿(含铜量)。南秘鲁铜公司周二停产,因其下属的Toquepala矿和Cuajone矿的约1,500名工人开始无限期罢工。工会人士要求公司提高薪水和福利。有市场传言称本周料有5,000吨韩国铜注入LME新加坡仓库。

　　3个月期铝跌破1,700美元，收于1,697美元。3个月期镍收盘报12,275美元。3个月期铅收升1美元至858美元。3个月期锌收跌9美元至974美元。3个月期锡收高175美元至8,925美元。

　　八、CBOT大豆：大豆收高，天气存在不确定性

　　CBOT大豆周二收高，交易迟缓且成交清淡，因美国大豆天气预测方面有不确定因素。

　　CBOT大豆期货每蒲式耳收高4-3/4美分至10美分不等,9月大豆合约。升4-3/4美分至6.27-1/4美元，11月大豆升6-3/4美分至6.27-1/4美元,略低于周一所及的近六周高点6.29。

　　豆粕(资讯 论坛)期货每短吨收低1.90美元至收高3.80美元不等,9月豆粕合约跌1.90美元至180.80，12月豆粕升1.00美元至181.20。

　　豆油期货每磅收高0.28美分至0.69美分,9月豆油合约升0.69美分至每磅26.10美分,12月豆油升0.47美分至25.20美分,盘中曾触及近九周高点25.25。

　　一交易商称,长周末前出现担忧的心理,美国每天的天气预报则变化较大,而大豆作物成熟比率低于历史同期。下周一(9月6日)为美国劳动节,CBOT市场将休市一天。

　　美国农业部周一公布,大豆作物优良比例由一周前的67%降至64%。爱荷华州、明尼苏达州以及南北达科他州的大豆落叶率落后于五年均值。

　　美国中西部和美湾CIF现货基差买价持平至走软。

　　　

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