大江投资：8月26日国内期货收市评论

　　铜：

　　周三伦敦铜(资讯 论坛)下跌26点，今日沪铜走势未受外盘影响，略高开后冲高震荡整理，日K线为小阳线，盘中走势明显强于LME铜，主力0412合约收盘25880，上涨140点，收盘价已站上20日均线。技术面看沪铜已在30日均线处企稳，中期来看，沪铜还未出现突破行情，但现货的升水已比较高，随着消费旺季的到来，很可能铜市将上演“牛尾行情”。

　　橡胶：

　　26日上海天胶(资讯 论坛)低开高走，价格维持在反弹高位。市场的中期回落调整态势尚没有改变。主力合约RU411在12500出现承接盘，价格不断走高，市场再次向上冲试短期阻力位12650。成交比较活跃，成交量18166，盘中持仓出现先增后减现象，收盘增加528手至46744手，总持仓恢复性增加。26日天胶市场总持仓整体上小幅增加，投资者关注资金进出情况。

　　现货方面：泰国RSS3胶价格仍旧在124美分/公斤之上窄幅运动，价格接近125美分，国内产区价格继续在12300以下，产胶区的现货平均挂价在12049-12250之间，较昨日又有所下挫。

　　国际期市：连续合约当前价格为137.6日圆/公斤，价格落在由2001年11月、2003年5月的价格低点62日圆、102.7日圆构成的上升趋势线下方。投资者关注跌破的有效性。

　　总体而言，在12600--12800之间，价格受到比较大的压力，再此区间内市场力量对比对行情的演绎有重要影响，投资者密切关注盘中价格变化。短线投资者根据12650的阻挡操作。

　　燃料油：

　　国内首个能源期货品种———燃油期货昨日在上海期货交易所上市。燃油期货7个合约全日总成交91510手，成交额199492万元。燃油品种上市首日呈现成交量大、交投活跃的特点。今日燃油受昨日国际原油价格下跌影响各合约相续低开，下探后全天总体保持一种窄幅震荡整理态势。主力合约0501开盘2184，最高2187，最低2155，收盘2168，跌25点，成交量较昨天略有畏缩为65350手，持仓量增加5084手为15100手。

　　目前对燃料油市场影响最大的因素当属原油价格的走势，而原油价格近期正处于敏感时期，其从接近50美元/桶的价位已经连续回落两个交易日，目前10月原油合约在45美元/桶上下徘徊，后期走势无疑成为市场关注的焦点。而从国际燃料油市场情况来看，由于中国需求的疲软，加上供应量的增多，新加坡180cst燃料油近期一直处于下跌过程中。不过从新加坡燃料油价格走势来看，其也在观察原油价格的走势。

　　考虑到目前国内燃料油期货仍处于市场培育阶段，大量贸易商资金并未入场，盘中短期剧烈波动仍会继续，建议投资者以短线操作为主或暂且观望。

　　大豆、豆粕：

　　周三的美豆略有上涨，今日大连大豆(资讯 论坛)，豆粕(资讯 论坛) 各合约开盘后继续震荡上行，表现非常强势，大出市场人士的预料。大豆0411合约收盘2757，上涨23点，豆粕0411合约收盘2459，上涨36点，日K线为中阳线，各合约表现为近强远弱的格局。从CBOT合约技术图形看，目前正面临反压线，还没有形成突破，市场还在等待实质性利好出台。如果天气利好进一步支持，连豆也可能再度上涨，但短多可以先离场。毕竟天气是在变化之中，而且至今为止的霜冻并不足以影响大豆的良好生长，仅此利多不支持期价向上突破反压线。如果外盘陷入调整，连豆也可能短期回调。

　　棉花

　　周三纽约棉花(资讯 论坛)小幅下跌，郑棉各合约早盘低开后随即下跌，全天表现弱势，主力合约0411收盘12420，下跌160点。日K线为小阴线。技术面看郑棉已跌破5日均线。

　　据海关最新统计，2004年7月，我国进口棉花17.05万吨(其中包括636吨已梳棉花)，环比减少15%，同比增长105%。截至7月，本年度我国已累计进口棉花187.77万吨，同比增长181%。从目前形势来看，本年度我国棉花进口突破200万吨将不成问题。进口棉花大幅增长，会对后期的棉价上涨带来压力。

　　小麦(资讯 论坛)：

　　郑麦市场目前不具备操作价值，暂且观望为宜。

　　(大江投资研发中心)

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