一德期货：8月23日农产品日报分析

　　连豆连粕：小幅上扬

　　CBOT走势：美国时间8月20日周五，CBOT大豆(资讯 论坛)各主要月合约承接隔夜电子盘走势低开3-5美分，全天窄幅盘整，收盘下跌3-5美分，主力11月合约以标准“十字星”报收。9月合约开盘593美分，最高596美分，最低589 1/2美分，收盘594 3/4美分，下跌3 1/2美分；11月合约开盘585美分，最高587 1/2美分，最低579 1/2美分，收盘585美分，下跌 4 1/2美分。

　　大连市场：今天大连市场除9月豆粕(资讯 论坛)以外，其余各月合约都呈低开高走，小幅上扬的走势。其中A0411早盘以2671点低开，盘中最低到2663，最高到2697点，终盘收于2689点，收盘小涨14点。M0409早盘以2650低开，盘中最低到2615点，最高到2665点，终盘报收于2643点，小跌8点。总的看来，各主力月合约的持仓量有小幅的减少，今天的成交也不是很活跃。

　　基本面分析：道琼斯芝加哥8月20日消息：尽管本周美国大豆种植带大部分地区迎来非常急需的降雨，但是美国市场分析师依然预期，在下周一发布的周度作物进展报告以及评级报告中，将显示美国大豆作物的优良评级比例可能与上周持平或者下降1个百分点，与之相比，目前大豆生长评级优良率为69%。明尼阿波利斯8月20日消息：据美国专业农场主组织(Fro Farmer)分析师本周五预测，美国2004-05年度大豆产量将达28.05亿蒲式耳，平均单产为38.1蒲式耳/英亩；玉米产量将达108.43亿蒲式耳，平均单产为147.8蒲式耳/英亩。

　　技术分析：大豆、豆粕主力月合约的K线仍然站在短期均线之上，从短期来看，连豆和连粕仍然还有上涨的可能性。但中长期均线仍然存在较大的压力。

　　操作建议：虽然大豆长线看空，但不排除短线反弹的可能，从今天的行情来看，短期内大豆豆粕可能会呈震荡的走势，投资者可以抓住适当机会，短线操作。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦(资讯 论坛)：震荡整理

　　CBOT走势：美国各期交所小麦周五尾市伴随成交量的放大收盘走强。交易商称，在收盘前一个小时，由于空头回补盘的涌现成交量突然放大。此外，来自天气方面的威胁和小麦新增需求的利好也对盘面有所支撑。CBOT小麦各月合约从下跌1/4美分到上涨2 1/2美分不等。CBOT12月合约今日一度上探本周新高3.26美元，但在此价位附近受20日均线压力明显。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场呈震荡整理的行情走势。其中WS0411早盘以全天最低点1826开盘，盘中最高到1836，终盘收于1833点，小涨3点；WT0411早盘也以最高价1715开盘，终盘报收于全天最高价1718点，小涨3点。总的来看，各月合约的成交仍然不是很活跃，持仓量的变化也不是很大。

　　基本面分析：周五，巴基斯坦宣布第二次招标购买50万吨白小麦，成交日在8月30日。在巴基斯坦此前一次相同招标中，购买了美国23.4万吨小麦。市场传言，中国最近购买了也许一船或两船的软红冬小麦。但这需要未来美国农业部的报告来加以证实。在2004-05小麦上市第11周，美国小麦出口步伐是自1997年以来最快的一年。但分析师仍指出，不久就会看到，世界小麦供应量会明显增多，特别是欧盟和前苏联地区。这会阻碍美国小麦出口步伐。

　　综合分析：郑州小麦市场今天的均线系统仍然呈震荡走势的排列，从今天的行情来看，预计后市短期内还是很可能会以震荡的走势为主。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　郑州棉花(资讯 论坛)：高开整理

　　国际市场：NYBOT8月20日成交活跃，全线暴涨，这是连续第六天上扬，大多合约以接近涨停板的高位收市。主力12月期约上涨2.55美分，收于6月底以来高位每磅51.23美分，盘中介于48.70-51.40间波动。8月20日Cotlook A(FE)指数为52.35美分/磅，合人民币11115元；Cotlook(NE)指数为54.00美分/磅，合人民币11459元。8月20日美国七大现货市场陆地棉平均价格为48.18美分/磅，上涨2.87美分。

　　市场分析家认为，在没有出现任何基本面因素的情况下，纽约期货在技术性力量推动下连续多日上扬，预计下周将出现反转，价格有可能回落。由于前期市场超卖，净空头率高达40.4%，因此导致市场技术性反弹，出现2003年6月以来第一次连续六天上扬的局面。由于新棉即将上市，基本面由于全球丰产仍以利空因素为主，因此纽期上冲的力量并未获得足够的支撑。因此预测本周NYBOT棉花期货将出现回落。

　　国内现货市场：8月20日Cncotton A指数(328)12751；8月20日CC Index(328)报12796元/吨，跌49点。8月23日美棉到港报价，孟菲斯和德克萨斯地区的427级报55.75美分/磅，合人民币11787元，澳棉到港价格(328级)67.45美分/磅，合人民币14219元。

　　郑州期货市场：今日CF411合约高开走稳，日内波动不大，收盘在12625，成交26158手，持仓减至18218手，CF501合约今日异军突起，高开走高，放量增仓，有进一步上涨动力。

　　技术分析：从技术图形来看，市场底部并未完全形成，但前期下降通道已被反弹击破，随着外盘的走好，郑州市场棉花期货价格有望止跌回升。

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