国际期货：0810国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)：沪铝(资讯 论坛)高开高走，继续反弹

　　沪铝近日呈现连续回升的势头，继上收出“四连阳”后，今日期价继续高开高走，延续反弹格局。早盘，主力合约AL411以15480开盘期价迅速展开上攻，全日期价以震荡上行为主调；盘中最高15640，最低15470，尾市以15620报收，上涨240点，全日成交28364手，持仓增加4060手至38616手，延续最近一周的增仓势头。

　　日线形态上，上周二期价顺利稳定在10日均线上后，5日均线已经逐步上穿10、30日均线，均线空头排列状态被逐步瓦解。而最近一周，仓、量的温和放大，下档买盘相对强劲，盘面呈现较强的抗跌性。从各合约表现来看，近月合约领涨于远月合约。近月合约的走强，预示着沪铝本轮的反弹极有可能是由消费性买盘推动的。

　　我国铝锭的消费在9月份以后会慢慢进入旺季，用铝企业担心进入消费旺季后铝价会重新回升；因此，对于近期出现的低位买盘，为消费性买盘初步启动的可能性居多。但由于国内整体库容还是十分庞大，而且显形库存还在不断持续的增加，供过于求的形势还是比较严峻，对于最近出现的技术性反弹走势，我们应该冷静看待，投机买盘不宜盲目追多。操作上，空头应回避反弹的风险，套保多头可以适当介入。

　　国际方面，伦敦铝先扬后抑：周一、二顺延上周的反弹格局，顺势上冲，在30日线下方受到压力后转而向下寻求支撑，整体上期价维持在1680-1710间窄幅整理。日线维持盘整格局，短期均线指标交织缠绕，表明短期趋势不甚明朗。而从长期趋势来看，目前期价仍然运行在历史中高价区域，而基本面上消费维持相对旺盛以及库存的持续下降仍然有效的支持着期价，去年以来的牛市格局未变。

　　国内基本面方面：近日本地的大中型铝材厂的销售十分理想，基本能满负荷生产。业内分析：造成如此现象，主要是华东地区在严重缺电的情况下，当地铝材生产根本不能正常运作，产量受到制约，从而令到当地铝材贸易商为维持日常运作被迫南下购料，同时，近期本地用电情况已大大改善(现时已取消错峰用电)，保证了本地铝材厂的生产所需；另外本地废铝和现铝的价差超出极限已有相当一段时间，多数铝材厂原材料基本上采用纯铝锭，铝材质量较以往更佳。因此，广东铝材市场日趋好转；而铝材消费的兴旺将直接促进铝锭库存的消耗，减轻库存对沪铝的压力。

　　操作建议：套保买盘可以选择在10均线附近适当建多，投机盘暂作观望。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：增仓下跌 技术性破位

　　今日沪胶市场远期合约在震荡三个月之后出现大幅增仓下挫的走势。市场的短期震荡区间走势已经破坏，价格后期将可能继续向下寻找支撑。活跃的RU411合约今日在增仓6034手的同时期价大幅下跌330点，成交量也逐步放大至30010手。

　　现货市场：由于现货需求仍旧低迷，在不断新增胶源压力下价格继续走弱。国内今日海南五号标胶成交1345吨，均价下跌234元至12310元/吨；十号标胶43吨，均价11300元/吨；浓缩乳胶495吨，均价8472元/吨。云南五号标胶成交703吨，均价下跌191至12219元/吨；十号标胶24吨，均价11500元/吨。

　　同时国际市场却受到逐步增多的买盘影响而出现止跌起稳的态势。RUSS3号泰国9月船期的离岸价格维持在1260美元/吨，STR20报价在1220美元，相对前期1180上涨40美元/吨。

　　相关东京市场：东京盘在连续两周的反弹之后今日出现高开低走的震荡格局，市场交投活跃由于期价连续反弹幅度较大，市场出现的获利回吐盘打压胶价的继续走高。同时日元汇率的继续走高也使得价格出现压力，橡胶连续报收143.9下跌0.6日元/公斤成交量4174手持仓量维持在7574手。期价后期可能受到国际现货的影响继续验证140一线支撑。

　　沪胶技术面：今日远期合约以长实体阴线报收，而价格在突破短期震荡区间的同时，更是创立了从03年9月以来的新低。在前期三连阴之后，价格受到均线的压制开始走弱，今日出现大幅下挫，长短期均线系统以及K线呈现出明显空头排列态势，技术面的下跌形态十分明显，期价可能继续考验12000整数位一线的支撑。而今日价格下跌的同时持仓量也增加6000余手，说明市场多空分歧开始大幅加大，后期可能出现震荡的走势。虽然今日开始出现价格破位下跌，但其下跌的有效性还有待验证。

　　综合来看：国内期货喝现货市场都受到供应增加，需求疲软的影响而出现大幅下跌。从技术面以及短期的基本面看，价格后期还有下跌的可能，但是今日增仓6千余手后的下跌也显示了巨大的分歧，期价后期可能随时出现反扑。由于成交量和持仓量没有有效的放大到前期活跃合约时的水平，因为较少持仓量价格出现较大变化的不确定性较大，所以对于谨慎的投资者而言可继续观望，而入市作空的投资者千万注意控制好持仓头寸，以及设定止损。轻仓量小是防止期价反扑的必要安全措施。

　　操作建议：少量空头入市，RU411合约关注价格在12400一线的压力。

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：连豆，豆粕(资讯 论坛)评述

　　受上周五CBOT黄豆期价小幅走低的影响，今日连豆豆粕市场缺乏了再次上扬的支撑，各合约期价以涨跌互现报收，除连粕M0409合约盘间走势相对偏强，至尾盘时小幅上涨以外，其它合约均以走弱报收，其中以连豆A0411合约期价跌幅较大，终盘报收于2702较开盘跌19。盘间交投仍然活跃，在价格走弱的同时，部分交易商也有离场的迹象，本日A0411合约持仓量较上周五减少7536手，M0409合约持仓也减少了4450手。另外A0409合约与M0409合约之间的价差继续缩小，也引起市场交易商的关注。

　　基本面方面：1：据中国大豆网最新调查数据：今年黑龙江大豆总产量将达1045 万吨。据该网站的统计，今年黑省大豆种植面积比去年增加13.74%，单产将增加27.14%，总产将增加45.14%，达1045 万吨。2：而黑龙江地区的大豆未上市之前众多省内外客商纷纷看好黑龙江省丰富优质的大豆资源，使黑龙江省大豆还没有收获就已经找到了买家。在黑龙江省农委、大连商品交易所和中国大豆网站联合举办的黑龙江大豆贸易洽谈会上，大连华农集团、北京汇丰集团等200 多家国内大型大豆加工企业、贸易企业和代理商都对黑龙江省大豆产生了浓厚的兴趣。3：进入八月份以来，江苏北部地区的连云港市、淮安市、盐城市豆粕市场需求持续疲软，市场价格继续下跌，市场似乎又笼罩在低迷的阴影之中。

　　技术角度看，今日A0411合约期价再次收回到日均线系统之下，维持在2680-2750的区间内震荡，震荡中略为偏弱，KD指标在徘徊区有拐头向下运行的可能性，MACD指标较上周五变化不大，有继续走的可能。建议空头可继续持有。连粕M0409合约，期价运行相对于强于连豆，呈震荡上扬的格局，价格目前处于5，10，21日均线之上，技术上略为偏强，但多头介入者仍需谨慎。M0411合约的走势与M0409并不同步，期价下有5日均线支撑，上受10均线压制，在弱势格局未变的前提下空头仍可持有。

　　操作上建议：A0411空头持有，M0411空头持有。　

　　　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：无量横盘调整

　　今日郑麦继续无量横盘调整，强麦(资讯 论坛)WS501早市以1887开盘，最高价1889，最低价1883，报收于1886。交投非常平淡，成交量为27652手，持仓量69854手较上个交易日增加1906手。

　　技术面看：今日郑麦WS501以十字星报收在5日均线之上，跌势得到了有效的抑制； KDJ在低位开绐出现反转的迹象；由于投机资金的匮乏，行情继续偏淡，交易上反映出短线交易资金在主导着市场，投资者应保持谨慎的态度。

　　基本面看：近期面粉生产开始趋增，消费也略有增长。进入九月份后，国内各大高校全面开学，食堂面粉需求大量增加，及受到中秋集中生产月饼的拉动，国内面粉消费将逐渐开始趋旺，小麦采购进货和面粉生产销售都将增加，如此价格有可能出现回升上涨。在此之前的八月份，仍将维持相对平稳、小幅振荡的格局。现阶段南方销区的经销商和用粮企业正逐步加大对河南、河北、山东等地区的新麦采购力度，这导致部分地区新麦收购价格近期上涨了0.01-0.02元/斤。另外，收储企业在经营中大部分采取了即买即销的购销方式，旨在加快资金周转，减少购销风险。所以新麦收购在量方面很难步入更高的台阶。然而资金不足才是制约小麦价格上涨的重要因素，随着时间的推移资金将会逐步到位，资金上的利多因素将会慢慢浮现，购市场的升温将为期不远。目前CBOT小麦触底反弹继续走高，小麦下跌的空间有限。

　　操作建议：市场正处于无量觅向的态势，目前持币观望为上！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜(资讯 论坛)：期铜合约收低，受基金平仓打压

　　LME3个月期铜合约收低至每吨2,720美元，受基金平仓打压。在期铜跌至支撑位2,750美元至2,730美元之间时，停损卖盘被触发。在之后的办公室交易中，LME3个月期铜合约测试了下一支撑位2,700美元。因美国最近公布的经济数据表现疲弱,且美国FED对利率看法存在不确定性,这引发了基金平仓活动。一交易商表示，“盘初在基金抛盘打压下,期铜引领多数基本金属走软。”交易商表示，若期铜跌破了支撑位2,700美元，在2,670美元处会遇到良好的买盘兴趣，下一支撑位在2,650美元。3个月期铝收跌19美元,报于1,665美元/吨。3个月期镍上涨500美元，收报13,350美元/吨。其他基金属亦收低。

　　六、CBOT大豆：大豆期货收高，大盘技术性交易

　　CBOT大豆期货周一收高，主要为技术性交易，盘中出现少量的空头回补。CBOT大豆各月合约每蒲式耳收高6-3/4美分至10美分。8月合约收高7-3/4美分至6.14-1/2美元。新作11月合约上涨9美分至5.70-3/4美元。CBOT豆粕期货各月合约每短吨收高3.10美元至10.80美元不等,近月8月合约收高10.80美元至199.50美元，12月期约收高3.70美元至176.40美元。CBOT豆油各月合约每磅收低0.02-0.18美分。8月合约收低0.10美分至23.00美分。12月合约收低0.14美分至21.00美分。

　　美国农业部公布,大豆生长状况有所改善,73%作物为良好至优状况,上周优良比例为70%.USDA称,69%大豆在结荚。美国中西部地区现货大豆基差买价坚挺亦给周五到期的8月大豆期货以支撑.但美国南部大豆作物提前收获令涨幅受限。

　　USDA公布8月5日当周大豆出口检验总数为86.4万蒲式耳,低于CBOT交易商预期的300-400万蒲式耳。

　　气象预报机构Meteorlogix称,周二至周六美国玉米带西部气温将低于或远低于正常水平。美国中西部地区东部气温周二将接近或略低于正常水平,而周三至周日则开始低于或远低于正常气温。

　　周五的商品期货交易委员会(CFTC)报告显示,8月3日当周商品基金减持CBOT大豆期货的净空头部位。基金持有多单32,066口,增仓7,052,持有空单43,239口,增仓3,221。

　　(以上信息由中国国际期货广州营业部信息研发中心提供)

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