国际期货：0809国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)：沪铝(资讯 论坛)延续反弹格局

　　过去一周，伦敦铝先扬后抑：周一、二顺延上周的反弹格局，顺势上冲，在30日线下方受到压力后转而向下寻求支撑，整体上期价维持在1680-1710间窄幅整理。日线维持盘整格局，短期均线指标交织缠绕，表明短期趋势不甚明朗。而从长期趋势来看，目前期价仍然运行在历史中高价区域，而基本面上消费维持相对旺盛以及库存的持续下降仍然有效的支持 着期价，去年以来的牛市格局未变。

　　受伦敦铝表现相对强势的影响，沉寂多时的沪铝多头跃跃欲试。本周一期价在低位缩量整理，周二开始期价呈现连续回升的势头，收出“四连阳”，期价大幅反弹。日线形态上，周二期价顺利稳定在10日均线上，反弹走势有进一步延伸的欲望。均线系统方面，5日均线逐步上穿10日均线，均线空头排列状态逐步瓦解。而最近一周的持仓变化逐步增加，下档买盘相对强劲，盘面呈现较强的抗跌性。从各合约表现来看，近月合约走势相对较强，期价已经回到30日均线之上。近月合约的走强，预示着沪铝本轮的反弹极有可能是由消费性买盘推动的。

　　9月份以后，慢慢进入国内铝锭的消费旺季，用铝企业担心进入消费旺季后铝价会重新回升；因此，对于近期出现的低位买盘，为消费性买盘初步启动的可能性居多。但由于国内整体库容还是十分庞大，而且显形库存还在不断持续的增加，供过于求的形势还是比较严峻，对于最近出现的技术性反弹走势，我们应该冷静看待，投机买盘不宜盲目追多。操作上，空头应回避反弹的风险，套保多头可以适当介入。

　　操作建议：套保买盘可以选择在10均线附近适当建多，投机盘暂作观望。

　　国际期货 广州营业部 李志成

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：缩量下跌 技术面支撑面临考验

　　上周沪胶市场小幅上涨之后，本周价格呈现出缩量下跌走势。由于现货市场受到供应增加需求变动不大的影响而继续走弱，期价从周三开始震荡下跌，远期合约呈现出增仓下跌走势。RU411本周报收12500点下跌350点，成交量缩小3万余手至52252手。持仓量增加200余手至27394手。

　　本周现货市场：国内现货市场现货价格受到新胶资源增加而大幅下挫海南周五报收12544点下跌556，而云南报收12410下跌581点。其中，云南由于交通紧张，运力不足而使得买家的买盘减少因此相对海南市场低100元/吨左右。国际市场： 8月6日，泰国橡胶期货周五收高,投资者买入期约，因预期下周价格将进一步走强。 总体交投稀少,3号烟片胶成交54手,低于周四的82手。 经纪商表示，油价大幅上扬,受买家强劲需求提振,天胶价格料将维持强势。出口级片胶的原料--无烟胶片(USS)周五报每公斤126.0美分/公斤，相对于上周124.0上涨2美分/公斤。

　　相关期货市场：东京橡胶盘TOCOM天然橡胶期货周五收高至一个月高点,受美元坚挺，油价触及纪录高点,且技术指标强劲提振。05年1月橡胶连续合约收高2.3日圆,至每公斤144.0日圆,期货市场周五成交量为9,257手,远高于周四的4,820手。中期走弱的期价在130一线受到技术性支撑后出现反弹，后期有望继续上冲145一线的可能。

　　沪胶技术面的震荡可能面临新的选择，RU411期价面临原来运行的12500-13000震荡区间向下突破的可能，从技术面来看，价格在两次下探12500一线之后止跌，也显示了少许的支撑，而成交量的减少显示市场下跌动能不强，持仓量的继续增加也表明市场后期还将可能短期震荡走势，继续向下寻找验证支撑。

　　综合来看：现货市场的疲软，使得沪胶期价压力依旧较重。合成胶价格的高企使得市场炒作方面的因素增加，但是这并不会对橡胶消费起到非常积极作用。相关东京盘的反弹也可能使得市场继续维持震荡的可能。投资者对此可继续观望，期价一旦下破前期震荡区间的底部，则仍有可能下跌，价格后期将在震荡中寻找支撑。

　　操作建议：观望

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：周评

　　从本周国际国内市场的价格运行及基本面市场情况来看，目前中美大豆产区天气情况的良好，仍有利于农作物的生长是影响国际市场价格的主要因素，同时也间接性对国内大豆价格构成了压制的主要原因之一。市场预期美国大豆丰产的利空作用远大于目前国际市场的其它一些利多因素，如本周四美国农业部公布的周大豆净出口销售报告对CBOT市场形成了的利多支撑等。天气继续良好下去，那么压力也会随之放大，而不会因为时间的推移而渐渐减弱。除非来自于有代表性的中国买家大量介入，令需求量再次大幅增长，有可能对美豆价格弱势探低格局产生一定的支撑。那么从中国国内市场的情况，买盘大量介入的可能性很小，毕竟目前油厂仍处于疗伤状态，需求的恢复短期内很难实现，因此从基本面来看，在中国买盘未恢复的前提下，美豆要走强一方面得看天气，另一方面关注其它国家需求情况。如若不然，价格仍将继续探低走弱，而国际市场大豆价格的继续走弱，仍然将压制连豆市场。

　　从技术角度上看，CBOT黄豆，豆粕(资讯 论坛)九月合约中短期跌势格局未变，周均线系统中21周均线与30周均线交叉向下运行，技术上仍可保持空头思维，从连豆，豆粕11月合约价格的运行情况来，虽本周A0411合约在买盘的极力护盘下，价格一度有强劲反弹的迹象，但基本面没有实质性利多支撑的前提下，资金的介入也只能是短期行为，周K线图上看A0411，M0411跌势格局仍然未变，10周均线均已跌破60周均线。从日均线系统来看A0411合约期价，下有5，10日均线，上有21日均线支持。预示着多空双方的分歧仍然较大。M0411合约技术走势上相对略为偏弱。

　　综合以上看法，在目前基本面缺乏利多支撑和技术上跌势格局未变的前提下，仍可对CBOT黄豆及DCE大豆保持空头思维。

　　操作建议：A0411，M0411空头继续持有。　

　　　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：高开低走

　　今日郑麦高开低走，强麦(资讯 论坛)WS501早市以1893开盘后急速回落止1886的区位横盘震荡，尾市报收于1886。交投非常平淡，成交量为26200手，持仓量67948手较上个交易日增加342手。

　　技术面看：今日郑麦WS501虽有小幅下跌但还是企稳于5日均线之上，跌势得到了有效的抑制； KDJ在低位开绐出现反转的迹象；由于投机资金的匮乏，行情继续偏淡，交易上反映出短线交易资金在主导着市场，投资者应保持谨慎的态度。

　　基本面看：现阶段南方销区的经销商和用粮企业正逐步加大对河南、河北、山东等地区的新麦采购力度，这导致部分地区新麦收购价格近期上涨了0.01-0.02元/斤。另外，收储企业在经营中大部分采取了即买即销的购销方式，旨在加快资金周转，减少购销风险。所以新麦收购在量方面很难步入更高的台阶。然而资金不足才是制约小麦价格上涨的重要因素，随着时间的推移资金将会逐步到位，资金上的利多因素将会慢慢浮现，购市场的升温将为期不远。目前CBOT小麦触底反弹继续走高，小麦下跌的空间有限。

　　操作建议：空头平仓，多头可以做建设性的建仓计划，要控制好仓量，做好风险管理！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜(资讯 论坛)：期铜期铝微幅收跌，期锌重挫1.9%

　　LME期锌价格尾盘重挫1.9%，此前欧洲主要的铅锌矿生产商Portovesme重新开始运作。早于预期的Portovesme铅锌市场参与者感到惊奇，因此锌价下滑且缓解了铅的供应紧张。Portovesme s.r.l总经理表示，“我们已开始生产铅与锌，预期年底前可望达到满负荷运转。”而期铅快速从日低的840美元反弹，收盘时较前一收盘价及无变化，每吨报860美元；而三个月期锌收于日低的每吨1,000美元。期铜微幅下滑但仍在区间内交投。尽管远逊于预期的美国非农就业报告打压美元走软，三个月期铜几无变化，收盘时跌至每吨2,784美元，由尾市买盘曾短暂提振期铜，上日报2,787。美国劳工部公布的报告显示， 美国7月非农就业人口增加3.2万人，预估为增加22万人。受报告影响，美元对欧元应声下跌至1.22美元，早盘报1.20。市场目前关注美国联邦公开市场委员会(FOMC)于8月10日会议上对利率作出的决定。

　　其它合约几无变化。三个月期铝下跌4美元至每吨1,684美元。三个月期镍跌7美元至12,850，期锡逆势收升150至8,800美元。

　　六、CBOT大豆：大豆期货大多收低，市场缺乏指引

　　CBOT大豆期货周五大多收低，受美国大豆种植带天气因素影响。市场缺乏方向指引，全天交投迟滞。CBOT大豆期货各合约每蒲式耳收低12-1/4美分至收高1/4美分不等。8月合约下跌2-3/4美分报6.06-3/4美元；新作11月合约收低9-1/2美分至5.61-3/4美元。CBOT8月大豆将于8月13日到期。　　CBOT豆粕各合约每吨收高1.90美元至收低3.00美元不等。8月合约收高1.90美元，报188.70美元；12月合约下跌2.50美元，收报172.70美元。CBOT豆油各合约每磅收高0.43美分至收低0.50美分不等。8月合约收高0.43美分，报23.10美分/磅；12月合约下跌0.31美分至21.14美分/磅。

　　CBOT大豆8月期约在8月13日到期,目前没有期约交割,因库存位于27年低点。8月期约早盘中段走升,因中西部和美湾CIF大豆现货基差报价持坚，但随后转跌。

　　近期传言美国可能向中国出售大豆,且周五美元疲势对美豆形成支撑。大豆跌势对豆粕形成打压，而现货美国豆粕价差报价周五大支持稳。

　　据GWS预测，美国玉米大豆种植带本周末气温将继续降低，并将持续干旱，但周一将会出现零星阵雨，周三之前气温将再次降低。不正常的低温天气将会影响作物的结荚和灌浆，但气象学家认为目前整体天气状况还算理想。

　　CBOT8月大豆压榨利润周五上升11.66美分至62.49美分/蒲式耳；9月大豆压榨利润上升10.60美分至76.56美分。

　　(以上信息由中国国际期货广州营业部信息研发中心提供)

　　免责声明：以上内容纯属个人意见，仅供参考。市场有风险，入市须谨慎。

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