国际期货：0729国内期货行情分析

　　一、(CU、AL)：强势回升、涨停报收

　　今日沪铜(资讯 论坛)受周三LME三月期铜收盘大幅上扬的行情影响，早盘大幅高开，随后铜价被急速拉升直至涨停。主要合约都封上了涨停板，其后全天价格都成交在此价位。其中，主力合约CU0411开盘25270元，报收25390元，较周三上涨730元。

　　国际市场上，LME金属市场基本金属周三尾盘受技术性及基金买盘推动，收盘大幅上涨，指标三个月期铜收报2764.5美元,而周三收盘为2674美元。COMEX期铜周四受伦敦期铜涨势提振大幅收高4%。J据析技术性和投机性买盘推动期价上扬。

　　基本面上：铜库存短期仍保持缓慢下降；经济数据上除了运输外的耐用品已经是连续第三个月下降。该数据增长率已经达到了顶峰。同时因为订单减少，导致库存销售比增加。这种状况已经预示经济增长趋缓。我们注意到在原油价格创新高之时，美元走势依然强势，基本金属的上涨极为显眼，这也可能与近期沪铜价格和LME期铜价格比值的连创新低，吸引大量套利资金进入市场抛LME期铜、买沪铜有关。而外盘基金的再次入场做多LME期铜，使得市场投资结构趋于复杂，因此，近期铜价的大幅振荡不可避免。

　　操作上，建议空单离场

　　国际期货 广州营业部 陈平华

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：近弱远强 顶部压力面临突破

　　今日国内现货部分产区价格继续大幅下跌，其中海南诬告标胶成交268吨，均价下跌162至13231元/吨；云南五号标胶成交360吨，均价上涨50至13150元/吨。与此同时，期货市场近月合约野在多头主动性平仓单的打压下继续走弱，近现货合约RU408继续下跌35减仓2400余手，RU411合约增仓1600余手上涨25点至12875。

　　由于石油价格继续大幅上涨，合成胶市场继续维持强势。分析认为，顺丁橡胶供不足需的矛盾仍然在短期内难以缓解，市场仍然有继续上行的空间，但市场惜售气氛浓重，下游需求大幅缩水，使得市场上升动力有所制约。预计下周顺丁橡胶市场将保持目前价位，不排除小幅继续上行的可能性。

　　国际橡胶联盟周已准备采取措施阻止橡胶价格下跌至每公斤1.10美元。本年早些时候，国际橡胶联盟为天然橡胶定了一个底价，并称如果价格下跌至每公斤1.10美元的下方，该组织会干涉市场以保护农民的利益。亚洲橡胶价格已经下跌，泰国RSS 3周二报价每公斤1.23美元，高于周一的1.21/公斤，但较前周的1.25-1.275美元/公斤下跌。天然橡胶的三大出口国泰国，印尼和马来西亚去年组成了一个国际橡胶联盟，目的是稳定橡胶价格。

　　技术面：市场远期合约目前呈现强势震荡，价格小幅上升的态势。从市场持仓近月大幅减少远月大幅增加的势头上看得出，多空在远期合约的争夺还在继续。因此持仓增加，成交活跃的RU411后期的机会相对其他合约大。期价目前继续受到均线系统支撑向上运行，但是上下影显示出由于多空的分歧价格后期将会出现震荡走势。价格继续先向前期技术主力位13000点一线运行，是否能够突破还有待验证。

　　综合来看：合成胶价格的上升以及国际联盟可能采取的保护措施，为空头气氛浓厚的市场增添了些许利多的炒作题材，然而国内现货价格的逐步走弱将会继续对期价产生影响。从基本面以及目前技术面综合来看，近月可能将继续下跌，而远期月份同时也具备了基本的上涨动能。谨慎的投资者可以继续观望，等价格上破13000一线再考虑入市，激进的投资者可以低于10%资金入市作多。

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：

　　今日基金看盘：昨天美盘大跌38美分，以627报收。连豆、连粕跳空低开，振荡上行，最后以最高价报收，连豆主力411开2690，收2745，涨19点；连粕主力409开2641，收2723，涨55点，技术上，今日连豆、连粕受新多介入，均已大阳线报收，其中连粕冲破2700，收于5、10日均线之上，而连豆未打破平台，仍受10日均线压制。操作上，连豆11月空头继续谨慎持有。

　　中国国际广州营业部

　　四、小麦(资讯 论坛)：止跌回升

　　今日郑麦止跌震荡上扬，交投平淡， 强麦(资讯 论坛)WS411以今日最低价1830开盘，最高价1847，尾盘报收于1846；成交量为30172手，持仓量92056手较上个交易日减少5062手；整日行情表现为缩量上行的走势。

　　技术面看：今日强麦WS411的交易重心集中在1845的价位区，继周二的大幅下挫后，出现较大的回调；交易上反映出投机者离场观望的心态；日线图形成了明显的外包日线形态，近期还是保持上涨的态势；KDJ也出现了反转向上的迹象，有继续回到高位整理的可能性。

　　基本面看：今年我国小麦的进口量大幅度的增加，供应缺口在不断地减小，无形中缓解了国内的供需状况。加上受周边市场及美盘的影响，国内大豆、玉米价格在不断下滑，CBOT小麦的继续走跌以314美分/浦式耳刷新新低，在一定程度上打压国内小麦价格。随着学生开学的临近及购买种子、化肥等生产资料的需要，农民急需变现现金，小麦销售将会增加；农民惜售心理及粮企观望心理会逐步化解，小麦市场也会进一步升温，小麦价格将会有众望所归的表现。

　　操作建议：方向上以多头为主，操作上以短线为主(最好选择强麦WS0501)，注意控制仓量，管理好风险！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜：期铜走高，阻力位在每吨2,800美元

　　伦敦7月29日消息，LME基准三个月期铜周四尾盘受中国的空头回补走高，交投清淡，但涨势在阻力位每吨2,800美元受限。

　　期铜在当日交易中两次走高，第一次为亚洲交易时段，受中国买家的空头回补提振；然后为尾盘时美元重又走软支撑。

　　三个月期铜曾两次尝试每吨2,800美元的阻力位，日高在2,805。

　　然而，两次重返日高的涨势不能持续。在收盘前，市场担心周五公布的美国第二季GDP数据会令期铜承压。三个月期铜收盘时脱离高点，收报2,785，上涨51美元。

　　周三铜库存跌破9万吨的关卡,LME库存今日减少325吨至89,175，铜价一直受到库存下降至14年低点的激励。

　　三个月期铝(资讯 论坛)收于1,688,上日报1,683。　

　　三个月期铅收低20美元至890，上一交易日触及925美元附近的高点。期铅需要大幅回落以对之前涨势作出修正,因此将无法突破前期高点。

　　现货/三个月逆价差走软,收于96.50/101.50美元附近,周三曾触及105美元左右的纪录高点。

　　三个月期锌收高28美元至1,034。该合约升逾1,020后,受商品交易顾问(CTA)技术买盘提振。

　　期镍上涨150美元至13,850。

　　期锡上涨150美元至8,850。

　　六、CBOT大豆：新作大豆坚挺，但脱离盘中高点

　　芝加哥7月29日消息， CBOT新作大豆周四收高，从周三暴跌中反弹，受美国中西部大豆玉米种植带炎热和干旱天气预报的影响。

　　大豆各月合约每蒲式耳收低2-1/2至收升9-3/4美分。8月合约收低2-1/2美分至6.24-1/2美元。新作11月合约升9美分至5.84-3/4美元。

　　CBOT豆粕(资讯 论坛)各月合约每短吨收高1.00至3.50美元。受出口消息和超卖技术信号支撑。8月合约收高1.30美元至200.10美元。

　　CBOT豆油各月合约每磅收低0.42至收高0.30美分。12月豆油报收于21.61美分/磅。

　　贸易商称，目前天气模型预报的结果不一，有的预报说伊利诺斯州中部会出现潮湿天气，有的预报说未来几天北部地区会出现降雨，而种植带的其他地区将保持炎热干燥的气候。

　　美国农业部(USDA)周四称,美国大豆上周出口销售为13.01万吨(包括旧作和新作大豆销售),高于预估的零至7.5万吨。但韩国取消了4.73万吨旧作大豆的进口,减轻旧作大豆的供给压力。

　　USDA称,美国上周豆粕出口销售为82,400吨,包括新作和旧作豆粕。高于预估的20,000-40,000。

　　美国统计局周四公布,6月大豆压榨量为1.0936亿蒲式耳,与预期相符。6月豆粕库存为314,934吨,低于分析师平均预计的404,000吨。截至6月豆油库存为15.24亿磅,低于预期的15.60-15.76亿磅。

　　巴西的IGBE政府统计机构调低2003/04年度巴西大豆产量预估至4,901万吨,上月预估为4,950万吨。

　　七、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　美国政府周四公布的数据显示,美国失业人数上周近持稳,其水准显示就业市场正在改善.不过,尽管近期就业有所增加,但工资增长依然迟缓.

　　劳工部公布,美国第二季雇佣成本成长0.9%,成长幅度低于第一季的1.1%.

　　截至6月的工资成长仅为0.6%,年成长率仅2.5%,与截至3月的年成长率相当,同为1982年以来最低.

　　劳工部的另一份报告称,7月24日当周初请失业金人数仅增加4,000人,至34.5万人.分析师通常认为,该数据低于40万人就表明就业市场改善.

　　两份报告均符合或接近华尔街人士预期.数据公布後,美国公债价格下滑,而美元兑欧元的继续走高.

　　"劳工市场的好转仍在持续.但薪资成长受限."雷曼兄弟分析师马特斯就该数据评论道.

　　"无任何因素暗示正在形成薪资带动的通膨."他称.美国联邦储备理事会(FED)官员此前表示薪资成长迟滞,暗示短期内通膨没有全面上升的风险.

　　　

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