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大豆(资讯 论坛)期货周三大幅收低,8月合约受交易商在周五第一通知日前结清部位影响而承压,美国现货大豆与豆粕(资讯 论坛)市场走软以及良好的作物天气也令期价遭到打压。连豆未理会外盘大豆的走软,反而有走强表现。昨日早盘,连豆以低开响应美豆后,即展开全日上行走势,其间,连粕强势上扬态势刺激了整个市场的买盘人气。最终,连豆主力主力 A411合约收盘2744元,上涨18点。
近几个交易日,CBOT大豆价格出现大幅下跌,连豆期价也跟随其后,不断的向下寻找新低。与此同时,连豆反弹的愿望也十分强烈。
首先是反映在近期连豆的走势上,根据对盘面走势的分析,(1)连豆本次的跌幅远远小于CBOT同期大豆；(2)这几个交易日的走势几乎都是低开高走,同时交易区间非常狭小；(3)在不断下探的过程中伴随着大量的空头平仓盘,而在低开高走时多头增仓明显。
其次,在现货基本面,远期大豆供应问题依然令市场为之担忧。虽然7月13日国家质检总局加快了进口许可证审批速度以及有消息称中国已经接受了有关进口巴西大豆"每千克大豆中受污染数量不高于1粒"的卫生检疫标准；但是自5月底6月初以来的一系列政策和前期高价大豆的付款问题已经客观上影响了远期大豆进口数量；据有关部门的统计,6月份只有8船左右的南美大豆开往中国,7月1-7日巴西对华大豆装船量5.7万吨,而在截止到7月12日的一周里,巴西大豆对华装船量12.2万吨。按照45天的路程计算,8、9月份大豆进口数量将会大幅减少,预计8月份进口大豆到港量仅为75-80万吨。
远期大豆到港量的不足造成目前现货价格居高不下,截止到7月27日,各地港口大豆分销价维持在3400-3550元/吨,较7月初上涨了近100元,各地油脂厂对豆粕现货报价也依然维持在2800-2900元/吨的高位。而现在9月大豆和豆粕的期价仅为2900元/吨和2650元/吨,也就是说现货价格较期货价格存在着较大的升水。另外,现在进口南美大豆,由于贴水大幅降低,到港完税成本已经高于连豆连粕的远期期价,对于国内以进口大豆开工的油脂厂来说,买入连豆进行套期保值不失为降低成本的好办法。
最后,在现货价格坚挺的同时,最近压榨厂的开工数量也有所上升,根据我们从每日港口大豆分销数据统计,近期港口大豆分销数量大都保持在9万吨以上,而在7月初期港口的分销量只有2-3万吨。虽然现在并没有数据表明豆粕下游消费已经启动,但从现货价格的坚挺和港口分销数量的增加间接地反映豆粕消费已有所增加。
这一系列的因素均导致短期内连豆价格的反弹,当然反弹的幅度和时间要视CBOT大豆走势,因为关键的8月大豆单产形成期临近,一旦天气有变,走势随时存在反复。
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