本报记者于宁日前，中信泰富以3.19亿元向中信泰富主席荣智健购入奔腾一号骨干网20%股权，使得中信泰富的持股比例由60%增加到80%，其余20%股权仍由母公司中信北京持有。中信泰富管理层已表示会将持股比例减至49%，业内人士分析，本次增持股份可以视为与中国广播卫星公司交易的前奏。

　　以合资方式进入内地电信市场

　　据报道，高盛证券的分析师对此表示，3.19亿港元代表奔腾一号的估值为16亿港元，比5月1日所作的估值折让17%，比荣智健购入价3.36亿港元折价13%。高盛认为，不论估值还是增持股份，对中信泰富都有正面影响。因为中信泰富首先增持股份，然后与内地电讯商组成合资企业，将会符合世贸电讯网络主要股东持股量要求，维持在50%以下水平；另外，可加速中信泰富利用光纤网络提供电讯服务牌照的程序。

　　瑞士信贷第一波士顿的分析师表示，荣智健的个人资产一直被市场认为素质不佳，中信泰富以低于投资成本购入，使股权架构更清晰。中信泰富管理层已表示会将其于奔腾一号的持股量减至49%，本次增持股份可以视为与中国广播卫星公司交易的前奏。两家公司都将中信泰富的目标价定于28港元。

　　京华山一的分析员认为，2000年初中信泰富联同荣智健和中信北京斥资200亿元人民币(分别持有该网络60%、20%及20%的股份)购入奔腾一号网络，中信泰富现可动用的款项高达200亿港元，预期会继续购入电讯及与电讯基建有关的业务。

　　中信泰富年报显示，至2001年3月，超过22000公里的光纤已铺设完成。该环状网络将覆盖内地大部分经济开发区域。预计2001年下半年投入运作并开始赚取收入。该骨干网将逐步连接内地主要城市的城域网和地区接入网。中信泰富计划通过中国主要城市设立策略性数据中心，向客户提供增值电讯服务。这些数据中心将以全球一级电信及服务供应商的设计及网络结构为蓝本而建造，并利用中国奔腾一号骨干网庞大而可靠的宽带运作。为此，中心泰富与中信北京正在申请所需的服务牌照。

　　国泰航空拟参股中货航

　　中信泰富是一家从事多元化经营的集团，主要业务包括信息业、航空、基础设施、发电、贸易及分销、物业，其中航空业的盈利增加了一倍以上，航空业务对利润的贡献从16%上升到36%。中信泰富在航空业的盈利主要是通过参股香港两大航空公司——国泰航空及港龙航空实现的，中信泰富为两家公司的第二大股东。去年，国泰航空的业绩创下历史纪录，两公司的载客量和货物运载量明显增加。

　　目前，香港国泰航空和台湾中华航空正在争夺参股中国货运航空公司，中货航可能成为三大航空公司之外，获准直飞美国的第四家航空公司，而且是目前唯一的全货运航空公司，所以外资参股的兴趣很大。而国泰航空及母公司太古集团在1990年收购港龙航空股权后，决定放弃内地航班服务，以扶持港龙的发展，所以国泰航空急于进入内地航空货运市场。

　　中信泰富还持有港龙航空28.5%的股权。目前港龙航空在内地有17个航点，2000年8月开办了飞往上海的全货机服务。据报道，港龙航空第一大股东中航兴业(中国航空集团公司在香港的上市公司，民航重组后划入国航旗下)拟将股权由43.29%增加至51%的控股地位，以集中拓展内地航运业务，中航兴业尚欠8%股权才能取得港龙的控股权，而中信泰富已表明不会出售股份。

　　中信泰富的融资能力

　　中信泰富认为，发电业务及基础设施提供了稳定的收入及可靠的现金流量，2000年的现金及备用信贷额超过100亿港元。财力充足，足以迎接未来的投资机会。

　　2000年2月，中信泰富向机构投资者配售了1亿股普通股，集资近40亿港元；2000年3月，获得22亿元5年期银团贷款；2000年12月，通过旗下联营公司获得24亿元贷款，其中中信泰富占14.7亿港币。截至2000年底，中信泰富的负债总额为157亿港元，并拥有约56亿港元为已承诺的信贷额。

　　中信泰富认为，近期人民币融资的可行性大为提高，这不仅有助于降低公司的货币风险，还可以大大加强在内地的发展能力。争取在筹集大额及长期性人民币资金方面有所突破。

　　从区域来讲，股东应占溢利的66%来自香港，33%来自内地，毫无疑问，中信泰富希望增加来自内地的盈利。目前信息业对中信泰富的利润贡献只有2%，如获准开展内地宽带业务，预计信息业的收入会增长。