春风乍暖还寒，北京城内关于乐凯的传闻已云雾四起。

　　一说是乐凯快不了了，柯达正在联合富士南北夹击乐凯。面对飞短流长，乐凯选择了沉默。

　　2月21日至22日，《21世纪经济报道》记者奔赴河北保定乐凯总部，23日再回北京，同乐凯某位不愿透露姓名的高层人接触后得到一个消息：富士已经同乐凯达成全面合资的初步协议。

　　2月21日，乐凯集团销售公司常务副总郑文耀与记者见面。郑三十多岁，乐凯少壮派。因销售公司总经理一职由股份公司老总兼任，郑是实质意义上的销售公司一把手。

　　对于传言，郑文耀显然不那么在意。他反问：“柯达联合富士夹击乐凯可能吗？”郑文耀更在乎网络上对乐凯降价20%的帖子。他一再解释道，乐凯对不同的终端有不同的价格，南京家乐福等超市将彩色胶卷定在10元以下，与其它商场13元价格相比，是有些偏低，但这只是一种促销行为，而不是降价行为。

　　郑文耀还专门为富士降价说法辟谣，他说媒体关于富士降价50%的说法是不准确的，富士早些时候在一些城市搞买一送一的促销活动，一些媒体错误理解为富士降价了，其实富士和乐凯一样都是针对某个特定终端的营销策略。

　　2月22日，记者采访乐凯集团董事会秘书、证券部部长李建新，问及采用相同的促销措施，乐凯和富士之间是不是正在酝酿什么新动作，李建新一句“不是很清楚”将这句话挡了回来。

　　2月23日，在朋友引荐下，记者与乐凯某核心层人物在北京见面，几十年与乐凯一同走过，他有太多的话想说，出于各方面的原因，我们权且叫他A先生。

　　合资已经谈了8年

　　据A先生讲，富士与乐凯陆陆续续接触已经有七八年了，由于双方在持股比例及当时乐凯作为民族产业一面旗帜的特殊地位，双方一直未能达成协议。1998年国务院新的领导班子组成后，在入世谈判底价上作了重大调整，将入世谈判底价上作了重大调整，将人世谈判的产业保护重点转向汽车、农业、银行、电信等四大领域，决策层同美国在日常消费品上的讨价还价调整子降低，以便加快入世步伐。感光材料行业做为一个日常消费品行业，也全方位推向市场，自由竞争。这一年，中国七大感光企业有六家与柯达合资，与富士合资没谈下来的乐凯，一时间被宣传成爱国英雄，不少报刊著文赞美消费者因乐凯的存在得到了更大的实惠。

　　只有乐凯员工明白耀眼的光环背后是乐凯集团在市场压力面前的不堪重负--1999年，乐凯对外宣称有一个亿的利润，有心人到乐凯厂区看看寒酸的办公设施和乐凯员工的工资收入，才能真正体会到乐凯在全球一体化大生产的环境中，独自闯荡的艰难。

　　说到这里，A先生猛抽了一口烟，言谈中出现悲伤神色，说因为乐凯相比富士、柯达等竞争对手在薪酬方面的巨大差异，不少人离开了乐凯。销售公司总经理田庆国也在2000年底离开了乐凯。由于销售公司常务副总郑文耀还算年轻人，职位也难以扶正，股份公司总经理王树林只得自己来兼任销售公司总经理一职。有可靠的消息说，田庆国在乐凯每月工资只有3000元，如今在一家上市公司高就，薪酬是原来的十倍。

　　柯达步步紧逼

　　2000年，柯达加强了在中国市场对乐凯和富士的“围剿”，在中国新建了1000多个连锁店，不断采取打折和买一送一促销手段来扩大市场份额，并不时发动价格战，将乐凯、富士逼到以成本价销售的边缘，乐凯、富士为了保住市场份额也不得不跟着降价。这年年中，柯达结盟相机生产商采取捆绑式滚动销售来压迫乐凯、富士的终端销售网点。在争夺经销售权限上，柯达规定，凡出资9.9万都可以做柯达在当地的经销商。

　　柯达通过资本抵押方式，将经销商利益与柯达产品销售状况的好坏拴在一起。面对柯达咄咄逼人的气势，富士采取了紧跟策略，在身强力壮的美国人面前，日本人跑了几步就感到气喘吁吁，富士反而被柯达又狠狠地甩开了几步。乐凯处境也与富士相似。

　　在2000年头十个月的彩卷市场份额统计中，柯达占50%，富士30%，乐凯20%，富士加上乐凯的市场份额不过与柯达持平，原来的三强鼎立变成了一枝独秀。据接近乐凯公司内部的人士说，富士株式会社社长大西实认识到必须和中国乐凯合作，才能在中国市场更好地生存下去，于是，乐凯董事长杜昌涛与大西实又一次抛掉历史恩怨，坐到了谈判桌前。

　　乐凯持股51%

　　种种迹象表明，双方的谈判进度和柯达进攻级数呈正比--开始富士、乐凯都还在小心翼翼地试探对方合作的诚意。2000年底柯达决定全面进入日本市场后，富士降低了谈判砝码，不同坚持原先的控肌立场。截止到2001年2月22日止，双方原则上达成合作协议：富士以货币、技术和管理入股，持股比例为49%。乐凯以厂房和生产设备入股，持股比例51%，乐凯仍居控股地位。

　　A先生透露，合资形式有多个方案，目前看来最有可能被双方采纳的是先股份公司合资，再来收购部分集团资产，组建一个完整的胶片生产企业。乐凯股份公司在适当时机向证监会申请增发新股，富士公司通过认购新股并买进乐凯部分现有股份，达到在乐凯集团的上市公司中拥有49%股份，合资后的乐凯上市公司再收购乐凯集团旗下的黑白胶卷公司和X光生产公司，但黑白胶卷公司的军用胶卷不在收购范围。

　　现在富士遇到的难题是乐凯股份公司去年募集的资金还没有用完，并且没有按规定投资到技术设备改造上，因此增发新股难以获证监会批准。有消息称，乐凯董事长杜昌涛正在积极游说，希望有关部门放行，估计富士入股公司的计划被证监会批准可能性仍然较大。

　　惠普[微博]也来赶趟

　　对于许多人关心的乐凯品牌是否会因合资而消失，这位乐凯的当家人之一表示绝对不会发生这样的事，乐凯合资的目的是利用富士成熟的技术经验和管理经验及国际营销网络将乐凯全面推向国际市场，富士在股份结构上居于非控股地位，所以乐凯的品牌控制权在乐凯手中而不是富士手中。

　　对于这样的想法，乐凯公司一位不愿透露姓名的市场主管却不这样认为--当年白猫洗衣粉合资后，品牌被外方冷藏就是一例。不过乐凯敢于同竞争伙伴合作说明乐凯也在进步，但实际成效还有待时间检验。

　　可靠的消息表明，就在乐凯与富士谈判胶卷合资过程中，与惠普就喷墨材料合资谈判也快进入尾声了。

　　为了获得更有利、快捷的市场信息，乐凯集团已决定将总部迁往北京。在广安门一带新购的乐凯大厦已装修完毕，今年三四月份，乐凯集团将正式北移京城。(本报记者张旭)《21世纪经济报道》