随着中央治理稀土乱局的推进，中铝、五矿等资源巨头在稀土产业链条上展开近身肉搏

　　文/《财经国家周刊》记者 宋清华

　　国 务院参事陈全训一行，8月24日紧急入赣，调研南方稀土治理方案。

　　南方稀土治理的核心指向采矿权。

　　“收集所有地方采矿权，实现稀土行业寡头格局”的声音已经从中央部委传出；央企纷纷南下，中国铝业公司(下称中铝)、中国五矿集团公司(下称五矿)已成为南方稀土市场谈之色变的一股强势力量。

　　失去采矿权意味着失去资源控制权，将直接触动目前资源所在地的根本利益。地方利益各方对此的抵抗措施也正在次第展开。以赣州为中心的南方五省十四市刚刚召开两次联盟大会，基本确定要形成联动采矿、联合发展的势力……

　　两大央企的连番扩张行动在加速格局的改变，也引发了更多市场力量的聚集。在决策层治理方案发韧之际，针对稀土资源的争夺战已经打响且愈演愈烈，稀土产业链条上的各方力量均希冀在稀土整合盛宴中分得一杯羹。这让本已混乱、难于治理的南方稀土市场增加了更多的复杂性。

　　央企入局

　　8月2日，包钢稀土(600111)宣布将斥资2.3亿元收购赣州三家稀土分离加工企业，借此可获得1.15万吨中重稀土分离能力。包钢稀土是中国最大的稀土公司，主要控制中国北方轻稀土市场。

　　倘若收购成功，标志着包钢稀土开始涉足南方中重稀土市场。

　　市场一片哗然，分析者多热衷讨论包钢稀土将垄断全国稀土资源的野心；包钢稀土亦不掩饰其对南方市场的迫切心情，公司各高层纷纷表态将要继续投入，加大进入南方中重稀土市场的力度。

　　但以包钢稀土的体量，绝无整合南方市场的能力。浸淫南方稀土市场多年的一位从业者分析，“(包钢稀土)与其说是来南方整合，不如说是混水摸鱼。”

　　南方稀土市场历来混乱。与北方包钢稀土依赖白云鄂博稀土矿而形成的一家独大格局不同，南方稀土资源散布在江西、四川、广东、广西、湖南等五省几百个县、镇，其间涉及各省属国资力量，各种与市、县、乡、镇地方政府相关的势力，大大小小的非法矿主，局面复杂，难于统一协调。

　　基于此，中央政府针对南方稀土市场的配额、限产等若干治理政策均收效甚微，南方稀土市场长期维持着这种非理性、不合规的畸形平衡状态。在此格局下，外部力量难于进入，多年来仅有五矿以其与江西省政府的协议在此安身。

　　在中央决心治理的强大预期下，这种平衡首先被央企打破。

　　去年12月，五矿与湖南省政府签订协议，五矿方面以现金向湖南有色集团增资扩股获得49%的股份，湖南省国资委同时无偿转让湖南有色集团2%的股份给五矿方面。这项交易已经于今年8月初完成，五矿最终斥资55.95亿元收购湖南有色集团51%权益。五矿的稀土势力借此走出江西扩张至湖南——南方另一稀土资源大省。

　　今年3月，中铝与江西省政府签订协议，将逐步通过增资和项目投资实现对江钨控股集团的控股，做强做大江西稀土产业。投资总额达到18亿元的金属镍钴新材料项目已经先期上马；中铝与赣州政府关于接管稀土控制权的谈判也正在进行。中铝借此进入资源大省江西，并启动其长久谋划的多金属战略中的稀土板块。

　　伴随着五矿西进、中铝南下，中国稀土南方市场正在塑造新的格局。两大央企的接连运作猛烈搅动着南方稀土市场的情绪，各种资本力量怀着不同心态加入南方稀土市场。

　　上述稀土从业者说，长期盘踞北方的包钢稀土此番南下，显然是受两大央企连番动作的带动。

　　如果说包钢稀土是主动插足，那么大量市场资本则是被动入局。金风科技(002202)、横店东磁(002056)等与稀土产业某一环节发生关联的公司，担心新格局下自身利益难以保障而试图在此乱局下直接涉入稀土资源领域，为未来尚有极大不确定性的博弈增加砝码。

　　赣州稀土行业相关官员说，中央治理决策要顾及稀土产业各链条企业的生存，大量中下游加工企业担心央企强势控制后自己生死难卜。

　　关联企业的担心似乎不无道理。南方稀土资源散落在南方五省十四市几百县镇，倘若央企全面控制，必将统一协调开采计划，或集中开采某地，或封储保护某地矿山。上述赣州官员说，如果选择封存赣州稀土矿山，让大量在此投资的加工企业如何生存？

　　在发表担忧言论的同时，赣州政府也在主动大力招引下游加工企业。前述稀土从业者分析，这显然是地方政府增加博弈砝码的一种方式，他们正在利用各种方式聚集力量，试图形成足够影响中央决策的产业规模。

　　地方政府的招商引资正合各路资本乱局之下抢先布局的心思。目前博弈各方几乎已经形成各自的集团：江铜集团、广东广晟为代表的省属国资，赣州等矿产资源所在地的政府力量，包钢稀土、金风科技等心态各异的外围资本，中铝、五矿等强势而来的“中央军”……

　　对抗的核心是采矿权。占据主场的省属国资和市、县地方政府目前拥有最多资源控制权；但号称背负政府战略的央企似乎拥有更大的主动权，也成为各方力量集结对抗的焦点；参与博弈的其他各种力量或互相集结，或互相排斥，但都将自身置于赌局中……

　　局中局

　　肩负重组重任的中铝和五矿正在江西发生正面交锋。

　　对中铝来讲，江西本身丰富的矿产资源，其战略意义重大；但已在此经营7年的五矿正面临地方政府的排挤，这让介于两者之间的中铝表情尴尬。长期在江西从事矿业的知情人士判断，江西能否成全中铝目前尚难确定，甚至中铝能否独善其身、全身而退亦未可知。

　　但中铝显然已经被江西彻底吸引。两会期间，中铝高调宣布与江西省政府高官的会晤结果：中铝将逐步控股江钨控股集团，进入江西。

　　几乎同期，中铝启动了长久谋划的稀土版块，中国稀土开发公司将进入运营状态。该公司在2007年划拨中铝之后长期处于停运状态，并无实体经营。分析人士当时即认为，中铝此次南下江西主要是觊觎其钨和稀土资源。

　　而在更高层面，中铝已经做出全面转型的战略调整，将逐步压缩铝主业，全面发展铜、稀土等多金属。按其规划，中铝希望在未来几年实现多金属业务的“再造中铝”计划。

　　与市场热议南下江西对中铝的战略意义不同，南方矿业人士则多探讨江西方面引进中铝排挤五矿的谋略。

　　上述知情人士说，中铝更钟情于拥有丰富铜和稀土业务的江铜集团，双方初期的谈判也是围绕中铝怎样实现对江铜集团的控制。

　　但江西方面最后抛出的合作方为江钨控股，这一方案颇有意味。

　　江钨控股组建于2008年，江钨控股控制江钨集团70%股权，系江西省国资委出资监管单位。

　　7年前江西政府以江钨集团为筹码引进五矿。2003年，五矿集团通过下属中国五矿有色金属股份有限公司(下称五矿有色)与江钨集团共同组建了江西钨业集团有限公司(下称江钨有限)。其中，五矿集团控股51%，这助其获得了江钨集团的主要资源类资产。

　　而中铝合资江钨控股的直接影响是：五矿在江西的主要资产江钨集团将易主中铝。

　　“这种现象迟早会发生，不是中铝也会有别人。”上述知情人士认为，五矿与江西方面的合作早有间隙，江西方面的决心已下。

　　现实的收益是自2002年进入江西以来，五矿获利颇丰，钨和稀土等有色金属矿业不断为集团带来丰厚利润。五矿有色一位高管接受记者采访时说，2009年五矿有色贡献的利润接近集团利润的一半。

　　五矿显然受益于此次交易，但江西方面却受益有限。接近江西政府的当地矿业从业者说，江西资源大省的优势多年来一直无法转化为经济优势，江西省政府引进五矿即是看重其资本优势，希望借其资本能力盘活当地资源，延长产业链、增加深加工等高附加值产业。