作者：肖新

　　上周，来自中国的一个统计数据成为扰动全球资本市场的魔力棒，不仅上证综指大跌近7%，而且拖累全球股市相继暴跌，道琼斯指数跌破万点。

　　这个被简称为PMI的指数，全称采购经理人指数(PurchasingManagersIndex)，本是一个非官方的统计数字，用来反映制造业的景气程度。通常情况下，PMI高于50说明经济在扩张，低于50则说明经济在萎缩。

　　7月1日，汇丰(HSBC)公布的PMI从5月份的52.7降至50.4，下探临界点，创下14个月新低。同时，中国物流与采购联合会发表的PMI指数也连续两个月下跌，从5月的53.9降至6月份的52.1，11个分类指数“一升十降”，唯一上升的指数是“制成品库存”。

　　“紧张的投资者又有了新的担忧理由：有关制造业形势的一系列报告似乎表明，亚洲许多地方的工厂活动增速正在放缓，在中国甚至可能已经转入下行轨道。”上周末英国《金融时报》这样写道，不过报道同时指出，中国经济是从今年首季令人眩晕的增长(国内生产总值增幅达11.9%)走向亟需的减速，而非下滑。

　　同日出版的香港《东方日报》指出，这些迹象显示制造业全面增长期过去，随后是库存及成本双重压力考验，中国经济将因而回落。报道说，欧洲债务危机发生后，外贸出口虽然数据强劲，但毕竟是滞后反映，实则出口紧缩已山雨欲来。然而藉此形势，继续取消出口退税，又面临企业加薪，更有欧元走弱致汇价升水，各种效应叠加在一起，自然会导致PMI回落。

　　本周，世界媒体继续热议因PMI数据引发的对中国经济走势的研判。《华尔街日报》连续发表“中国经济迈向软着陆”、“中国经济数据冷热交织令人不解”两篇文章。前一篇文章援引汇丰分析师的话，认为中国经济将硬着陆的担心“过度了”。PMI数据显示中国制造业增长趋缓，部分原因是政府收紧措施开始奏效。而后一篇文章则认为PMI的下滑令人困惑不解，因为就在此前5月份中国出口额还达到了创纪录的1360亿美元。而且中海集装箱运输股份有限公司说，因为集装箱短缺可能会增加运费。但与此同时，其他指标却表明贸易在下滑。自5月底以来，波罗的海干散货航运指数一直大幅下滑，目前已经跌了40%以上。对这些互相矛盾的信号的一种解释是，为中国工厂运送原材料的集装箱货轮市场在走软，不过运输出口成品的集装箱市场依然强劲。分析师们进一步认为中国经济放缓将在未来，对钢铁、水泥、有色金属、化工、炼焦煤及铁矿石等大宗产品的价格产生压力。

　　《美国之音》则发表“对中国经济放缓不应过度担忧”的报道，指出中国经济减速会让世界市场感到一定的失望，但却有利于中国持续发展。

　　加拿大BMO银行的高级经济学家本·莱兹在接受美国之音采访时说，如果中国经济从第一季度的近12%的增速急速放缓到第四季度的8%，这对世界将具有震撼的作用。他说：“这肯定会对世界大部分国家是一个不小的震撼。世界市场不会冷静对待这种大幅度减速……因为在美国经济相对疲软，而欧洲经济极为虚弱的时候，中国是世界唯一的经济增长引擎。中国的放缓自然会引起全球的不安。”不过，莱兹认为，增速下滑到8%可能过于悲观。BMO银行的预测是第二季度增速还会高于10%。下半年增速可能会接近10%。莱兹指出，第一季度约12%的增速是临时性的，没有人认为是可以持续的，对增速放缓，人们没有理由过于悲观。