投资者准备投资前，必须分析相关企业近期的内部控制环境、公司治理以及现金流状况

　　记者：您认为投资者应该怎样利用公司会计报告来指导自己的投资？银行又该如何参考公司会计报告来进行信贷决策？

　　麦雅理：会计报告是金融机构以及其他所有上市公司信息披露的重要载体。传统的年度报告主要披露的是财务信息，另外还有一小部分非财务信息。通常一般投者比较关心公司的每股收益和市盈率，但我认为，在会计报告中应当特别关注的是公司的现金流量信息。好的企业应当能从经营活动中获得适当的现金盈余。当经济艰难时，现金流量是衡量企业状况的最好的指标，即便是当经济发展良好时，现金流量也始终是一个很好的指标。值得说明的是，会计报告只反映某一阶段的企业状况，所以投资者准备投资前，必须分析相关企业近期的内部控制环境、内部控制系统以及公司治理状况，以确保他们的投资是立足于公司最新现状，而不是一年前或半年前的状况。

　　在会计报告中，包括从董事会主席、首席执行官、首席财务官在内的公司管理层，应当尽量解释企业所面临的困难以及他们将如何面对这些挑战。 董事会主席应该从公司治理的角度来阐述，首席执行官则作为经营负责人阐述，首席财务官则从财务资金使用的角度进行分析说明。最重要的是，公司管理层应当使投资者相信自己企业管理符合可持续发展的原则。在拿到会计报告后，市场可以分别从公司治理、公司经营和财务管理角度对公司状况进行分析。需要说明的是，在企业内部财务管理过程中，经营决策由管理层制定，财务管理只负责落实管理层的决策，在这种情况下，危机对财务会计管理的影响也许会有点滞后。

　　股票市场的投资者除了认真阅读相关会计报告外，还应当注意这样一个问题。如果公司现金流出问题了，债务过高，业务瓦解，其股价下跌是市场对其基本面的自然反映。不过有些时候，某个公司的股价突然大幅下跌并不一定意味着企业出现了什么问题，而有可能是投资者对企业的信心出现了问题。比如，在本次金融危机中，有很多公司的股票价格大幅下跌，但企业的基本面其实仍然非常好，它们有坚实的核心业务、良好的资产、强大的现金流、强有力的管理层和健全的公司治理。其股价下跌的唯一原因是整个股市环境恶化，投资者信心丧失殆尽。 在这种情况下，投资人必须更加谨慎和明智，不要抱有任何不切实际的过度乐观态度，既要关注企业的核心价值和基本面，也要顺应大势。

　　另外，鉴于此次危机的教训，我认为所有会计师同行此时此刻应该增强责任感，发挥更加积极的作用。要更加认真地审查企业的组织架构，改善公司治理，提高财务、非财务信息披露的透明度，加强现金流管理，增进与市场的沟通，帮助市场增强理性，提高投资者的判断力。

　　可持续发展报告有助于引导企业在财务领域加强管理，从而更好地评估与金融产品相关的内在风险

　　记者：您这次来北京专门举办了一个看似与会计关系不大的“可持续发展报告调查结果新闻发布会”，为何澳洲会计师公会会对可持续发展如此感兴趣？

　　麦雅理：可持续发展是当前全球普遍关注的一个话题，它具有丰富的含义。作为全球最主要的会计公会组织之一，澳洲会计师公会的会员遍布世界各地和各个行业，他们中有许多在政府部门和大型企业担任重要职务，从而对经济社会可持续发展具有很大的影响力，同时他们自身也需要认真思考国家、部门、企业的可持续发展问题。为此，澳洲会计师公会与全球报告倡议组织(Global Reporting Initiative)签署了合作协议，采纳了他们已持续发展了多年的报告框架。 在世界各地，越来越多的国家及超过700家以上的跨国公司正在采用这一框架来编撰可持续发展报告。目前，我们认为这一框架是比较完备的，五年后，我们也许会认为还有更多的内容需要编录。 对于可持续发展报告应包括的内容，全球报告倡议组织已经搭建了一个良好的框架，也许它比其他机构认为的要广泛和复杂，但我们认为这是一个良好的开端。

　　在世界范围内，对于可持续发展原则的理解和它的广泛内容尚无定论，我们仍处于探讨如何规范可持续发展报告的早期阶段。有些人认为，可持续发展报告应该是一个单独的针对主要资源使用的报告；其他一些人则认为，可持续发展报告不仅是关注现在发生了什么，还应该包括我们将来对资源的使用计划；当然，也有人认为我们根本不需要什么可持续性报告。我们组织的这次调查，通过采访全球超过600名股票经纪人、机构投资者、基金经理、审计员等相关群体，就是要了解他们对可持续发展报告的看法和建议。调查结果表明，他们几乎都肯定了可持续发展报告的重要性，认为可持续发展报告有助于引导企业在财务领域加强管理，从而更好地评估与金融产品相关的内在风险。同时他们还建议各国政府间互相沟通，就如同他们在本次经济危机中的协调行动一样，拿出一个普遍的指导框架，这样可以让市场在此基础上总结出可持续发展原则。

　　目前对可持续发展给予定义还为时尚早，我们可以在全球范围内对此展开辩论，寻找报告的最佳内容。我相信，几年后，我们可能会更加明确可持续发展报告的内涵。总之，当前全球经济的动荡形势不应该成为政府、工商界和众多组织改善可持续发展工作和加强披露自身可持续发展能力的阻碍。

　　记者：在一般人看来，会计师通常只关注数字，我们谈增长通常都是用数据来说话，而您在这次的可持续发展报告调查中却特别强调要收集非财务信息，这是不是意味着您希望对以前的发展观念进行纠正？

　　麦雅理：会计可以说是历史上最早的记录信息的职业。作为一个专业，会计师首先必须依赖于它在长期历史中形成的良好声誉并不断使之发扬光大。在最近数十年里，会计专业已经具备了更多的专业技能，但遗憾的是，我们并没有把我们的变化和我们的新技能很好地向市场和社会大众进行宣传。 如今，会计专业已介入战略资源咨询、战略资源管理、战略沟通、国际战略布局等领域，会计师一直默默地从事这类工作，但我们从来没有停下来很好地对市场加以解释。现在社会上普遍认为会计师只会财务数据处理的想法可以说是我们的一个失误，因为我们没有积极地通报我们的成长和变化。50年前，我们管理的战略资源是建筑物、固定资产等实物，现在则是自然资源、无形资产等。此外，战略性度量(strategic measurement)已成为职业会计师的主要技能。过去我们在对企业进行战略性度量时重点关注量化结果，因此主要借助数字说话。但现在我们逐步意识到，战略性度量考核也应当反映企业质的变化，披露一些关系到投资者利益的非财务信息，这就需要通过讨论和文字来表述。就此而言，我们必须纠正那种仅仅追求数字增长的发展观，使世界向着更加符合人类本性的方向和谐、全面地发展。

　　澳洲会计师公会(CPA Australia)是世界最大的会计师专业团体之一，在全球各个行业拥有12.2万会员。麦雅理(Alex Malley)先生作为一名资深会计专家，有着20多年为私营和公共部门提供咨询服务的经验，亦曾在学术界担任要职，2008年4月当选澳洲会计师公会会长。本次采访得到澳洲会计师公会北京分会会长黄振胜先生的大力支持，在此表示感谢。

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