“花旗在巨大的资金压力下，没有抛售，应该有多种原因，技术难度可能在内，但更重要的是，浦发银行在中国银行股里排名是在前3名的。它不属于大型国有商业银行，不会太多承担政策性指令贷款，运营灵活度比三大行要好。”周戎分析称。

　　况且，虽然花旗在浦发银行占比不高，但其在董事会仍有席位。“花旗是可以直接参与经营决策的，而且双方在信用卡方面的合作刚刚开始，没有必要急忙减持，并且即便能够减持，所得亦很有限，对缓解资金压力并无太大帮助。”周戎说。

　　纵然汇丰和花旗依旧坚定持有，但亦难保今后局势。摩根士丹利日前曾有报告称汇丰需融资300亿美元充实资本金，所以其在交通银行和平安保险的股份能否长期保有，很有疑问。

　　外资机构纷纷减持后，谁会成为中资银行新的股东？

　　谁来接盘？

　　事实上这个问题已有了答案。

　　1月13日，市场传出消息，RBS所持中行股票的30％左右以6.5亿美元总价转让给了厚朴投资基金。

　　厚朴投资是一家在2007年组建的私募股权投资基金，创始人包括高盛高华董事长方风雷、毕马威会计师事务所原大中华区主席何潮辉、高盛亚洲投资银行部原联席主管王忠信等人，募资规模达25亿美元，其投资者包括淡马锡、法国安盛保险、壳牌石油和高盛集团等海外大型机构。

　　“事实上，厚朴有着双重身份，一方面，资金来自海外，有着国际投资者的视角；另一方面，创始人在内地有着丰富的经验，更了解中资银行的真实情况。因此，在市场不确定的情况下，厚朴的进入对市场起到了一定的带动作用。而且在它出手后，一些大型基金纷纷询问中资银行的投资机会，市场明显活跃起来。”一位海外投行的资产市场部主管对媒体分析称。

　　此前，市场亦怀疑中投在暗中接盘。

　　“在1月中旬，有3天时间，建行交易量明显放大，成交大概14亿元，交易量比以前几日放大1.5倍以上，决不是普通的投资者。应该是以中投为首领的机构。”周戎表示。

　　市场怀疑中投亦有充分理由，其一，中投旗下汇金公司本来就是中资金融的大股东，负有稳定金融机构的重任，在金融机构遭遇打压之时，接手H股是题中应有之义；再者，1月16日，中投董事长楼继伟在农行股份公司成立大会间隙公开表示，“中投一直在增持工行、中行和建行三大银行股股份，同时密切关注H股市场上这些银行投资人的售卖行为。”

　　不过，除中投和厚朴外，市场有意接盘者众。

　　比如，媒体报道，RBS所持中行的配售股权最终被数10家机构投资者瓜分，其中包括中国人寿。据介绍，整个配售只历时3个多小时，在低迷的市道之下，定单达到了4倍，并且此次配售完全是以私募方式完成。

　　看来，中资银行已大可不必为股价和资本金担忧。

　　但是从目前接盘者身份来看，鲜见外资机构身影。而在内地商业银行上市之初，引进战略投资者目的是改善银行的公司治理结构，更包括风险控制和信贷文化。如此一来，是否当初的愿望将落空？

　　十字路口

　　据《上海国资》采访银行业内人士，均认为，外资机构进来后对本土银行帮助甚大。

　　“大的不说，即便小的方面，他们也做得很周到。比如会定期为我们举办讲座，对内部审计和管理、风险控制流程等等，方方面面，对国内商业银行来说受益匪浅。”一位银行界人士对《上海国资》表示。他遗憾地认为，如果不是因为金融危机，外资机构是会打算长期持股的。“要不然不会这么花功夫。”

　　事实上，国有商业银行改革目前取得的成功，一赖2003年底开始的那场大刀阔斧的财务重组，政府为其注入巨量资金并剥离不良资产；而另一方面，则是为国有银行引入战略投资者和公开上市，最核心的机制是为银行引进合格投资人。应该说，后者对国有银行日后面貌的改观有着决定性的作用。

　　但是，目前，境外投资者退出和中资机构进入，这一进一退中，有市场人士担心国有商业银行运行机制改革是否停滞不前。

　　“我们还是希望能保持市场化的运作机制，不要因为中投等机构增持后有什么变化。”周戎表示。

　　“本来政府应该淡化直接掌控这么多银行和企业，银行既然上市，也应该股权分散，让资源自由配置，如果这次外资机构退出，而进来的是政府背景的机构，是我们不愿意看到的。”一位银行业高级分析师对《上海国资》表示。

　　中国银行业似乎又站到了一个十字路口。

    相关专题：

    中资银行H股遭外资股东大规模抛售

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。