处置措施仍然存在争议之处

　　由上面可以看出，迷你债券事件发生后，香港监管当局及有关各方对事件作出了快速的反应，以最大限度地保护投资者利益和维护正常的市场秩序为目标，积极主动地采取了一系列重要措施。这些措施虽然起到了一定的效果，但是目前事件仍陷入到僵局。根据业内人士的分析，其中的原因是部分机构的表态以及少数人士刻意推动事件的政治化，使投资者对收回全部本金抱有较高的预期。此外，虽然银行业积极筹划债券回购，但是市场环境的持续低迷将会使抵押品面临较大的损失，而且香港立法会的调查也将对银行业的回购行动形成影响。

　　另外，在事件处理的措施选择方面应当更为尊重市场，尊重专业的判断。如果在没有充分评估现实情况和市场影响的情况下，匆忙提出促使银行回购的建议，短期内也许能缓解燃眉之急，但是在长期内却可能会对投资者和市场机构产生不同程度的负面影响。此次雷曼迷你债券事件的起因在于向不适当的投资者销售结构性债券，因而解决问题应该集中在对不同投资者的投资进行分类处理，而不是简单地由银行来回购已经售出的债券。在金融市场动荡、投资者信心崩溃和流动性缺失的市场环境中，目前抵押品的市场价值已大幅缩水且缺乏流动性，即使银行进行回购，估值也将远低于投资本金，甚至可能为零。届时出现损失的幅度将是部分投资者所不能够承受的，可能会进一步引发冲突。在这一点上，新加坡监管机构的处置手法就相对平稳得多，市场冲击也相对较小。

　　还有部分业内人士认为，在这次雷曼迷你债券风波中，监管机构和银行业的反应有些矫枉过正。香港金管局甚至在研究是否应该禁止银行销售零售投资产品，而实际上银行业几乎全面停止销售新的结构性产品，致使2008年最后几个月香港基金管理公司基本没有新产品认购，却出现资金大量净赎回现象。过去香港基金业十分依赖香港银行系统的销售渠道和财富管理功能，雷曼迷债事件发生后，香港的银行显然在销售基金方面采取了保守和谨慎的态度，投资者也不再像原来那样信任银行的产品推销，这样的情况持续下去将对香港的金融业产生重大的负面影响。

　　资产管理市场可能出现的趋势

　　次贷危机引发的金融海啸，对全球资产管理市场形成了显著的冲击。随着危机的不断深入，无论是金融机构自身的资产管理(自营)、还是代客理财等，都出现了程度不同的亏损，促使全球的金融机构开始重新反思资产管理行业未来的发展。与此同时，对冲基金也遭受重创，使得全球对相关金融交易形成了新的意见和看法。归纳起来，资产管理市场将出现以下变化：

　　其一，次贷危机之后，全球资产管理行业可能会面临一次彻底的洗牌。投资者将更加关注理财产品是否具有稳健的现金流、清晰简洁的产品结构和透明的信息披露，那些结构复杂的产品可能会日益受到投资者的抛弃。为不同阶段的投资者提供适合于不同人生阶段的简单的产品，并由投资者从中自行进行选择和配置，可能会成为一个新的趋势。

　　其二，香港雷曼迷你债券事件引发了香港资产管理界和银行界的深深担忧。由于现有的资产管理产品主要依靠商业银行的分支机构网络来销售，雷曼迷你债券事件使得商业银行因为担心可能承担投资者投资亏损之后的法律责任而显著降低了销售基金产品的积极性，同时也担心已经销售出去的产品是否会遭受类似的法律纠纷，这种担心使资产管理行业的营销方式可能会不得不作出调整。

　　其三，在推动理财产品市场和资产管理行业发展的过程中，既要鼓励理财产品创新，以满足投资者的需求，也要加强理财产品设计与运作风险的控制。考虑到非上市金融工具(特别是场外金融衍生品)的流动性一般较差，且缺乏透明度，投资估值难度较大，不利于投资风险的控制，因此，对于投资非上市金融工具的理财产品(特别是QDII产品)，未来发展趋势可能是日益倾向于严格把关，审慎对待，重点推进场内市场的资产管理产品。

　　其四，在次贷危机之后、特别是在经历了雷曼迷你债券事件之后，监管机构很有可能出现过度监管的倾向，从而严重抑制本来需要相对灵活的市场创新和发展空间的资产市场，并且会延长资产管理行业从次贷冲击和金融海啸中恢复的速度。

　　其五，华尔街所特别关注的强烈的激励和分配措施，被认为是导致此次危机的重要的根源之一，这使得资产管理行业一度十分重视的业绩分红、过高的股权激励等可能会受到抑制。一些原来没有实行股权激励等的市场，类似的改革举措可能会延缓。