碳交易的优势

　　如果说WTO制定了世界有形商品的贸易体系的话，那么京都议定书则制定了在全球范围内流动的，以碳信用为标的的无形产品贸易体系。作为一种基于国际规则而具有内涵价值的无形商品，碳信用交易计价结算货币的选择同样适用于有形商品贸易计价结算货币选择的经典理论和一般规律。

　　碳交易市场供给方比较多元，包括发达国家、转型国家和发展中国家，不像石油供给高度依赖欧佩克，很难形成唯一计价货币的约定，客观上存在碳交易计价货币多元化的可能。

　　目前，欧元是碳现货和碳衍生品场内交易的主要计价结算货币，而由于一直以来英国都是碳减排最坚定的执行国，尽管英国排放交易体系(UK ETS)已并入欧盟排放贸易体系(EU ETS)，但伦敦作为全球碳交易中心的地位已经确立，英镑作为碳交易计价结算货币的空间能够继续保持。日本碳交易所将采用日元计价。由于日元本身已经在世界通货中占据一定地位，伴随碳交易体系的开展，加上日本绝对领先的碳减排技术出口空间，日元将成为碳交易计价结算的第三货币。尽管澳大利亚尚未加入京都协定，但新南威尔士温室气体减排体系(GGAS)却是全球最早强制实施的减排体系之一。澳大利亚的温室气体排放交易制度将于2010年正式实施，以澳元计价。作为GGAS的延续，澳元仍将在全球碳交易计价结算货币中占一定比例。

　　此外，全球还有一些新兴的环境交易所。2006年7月加拿大蒙特利尔气候交易所(MCeX)成立。新加坡贸易交易所于2008年7月初成立，计划推出CER交易。香港交易所考虑在2009年年中推出CER期货交易。中国2008年以来已经成立了三家环境交易所，分别是上海环境能源交易所、北京环境交易所和天津排放权交易所，但目前三家交易所都还仅限于节能环保技术的转让交易，距离推出二氧化碳排放权交易还有一段距离。韩国、阿联酋等也有此动议。此外还有属于拍卖性质的巴西商品期货交易所(BM&F)新加坡亚洲碳交易所(ACX)。以上新兴市场的碳交易所都将采用本币标价，竞争可谓非常激烈。

　　货币多元化契机

　　碳交易的兴起和与之相关低碳能源的巨大市场前景将成为助推货币多元化格局的绝好契机。目前看来，在碳交易计价结算货币的问题上，欧元已经领先，美元稍显逊色。

　　根据我们的计算，2007年全球碳基金已达58支，资金规模达到70亿欧元(95亿美元)。预计2008年将增至67支，资金规模达94亿欧元(138亿美元)。2007年58支碳基金的货币组成中，来自政府投资者(包括政府机构、发展银行、私有部门)的资金93.3%是欧元；混合购买者(包括世界银行、其他发展银行、私有部门、政府机构)的资金84.7%为欧元。私人投资者(包括私有部门、发展银行、公共/私人合伙)的资金60.19%为欧元。其余为美元和极少的瑞士法郎和英镑。可见，国际碳交易使用欧元计价结算的需要近年不断提高。

　　此外，日元将伴随其国内交易体系的展开而逐渐发力。澳元、加元等都具提升空间。伴随各国在碳交易市场的参与度提高，将有越来越多的国家搭乘碳交易快车提升本币在国际货币体系中的地位，加速走向世界主导国际货币的行列。如不奋起追赶，中国等发展中国家很可能会因为标价权的丧失而错过这一历史机遇。