意料之内，又是意料之外——没能“敌”得过市场的降息预期，央行昨日终于宣布降息，但是降息幅度之大，出乎所有人意料。

　　昨日下午，央行出人意料地宣布，从今日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点(即108个基点)。其他各期限档次存贷款基准利率亦作相应调整。

　　与此同时，央行宣布将工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等六家大型金融机构的存款准备金率调低1个百分点，将中小型存款类金融机构存款准备金率调低2个百分点。

　　央行这次出手的力度让市场始料未及，堪称11年最大。上一次如此大力度的降息还要追溯到1997年10月23日，当时央行曾将一年期存贷款利率分别下调180个基点和144个基点。

　　值得注意的是，这是央行史无前例地在70余天的时间里第四度降息；也是央行继10月8日以来，再次同时下调存款准备金率和存贷款利率；更是央行近几年来首次动用下调再贴现利率这一工具。

　　此外，央行此次还将此前并不经常变动的活期存款利率、再贷款利率、超额存款准备金利率等，一一作了下调。

　　“出乎意料”的大降息

　　无论是时机还是力度，央行昨晚作出的降息举动都出乎人们的意料。

　　就在上周末，市场曾普遍预期央行将大幅降息，理由是央行在公开市场操作的正回购利率和央票利率已经持续明显下跌，历史经验证明，这往往是央行降息的前兆。

　　但央行副行长易纲在上周末接受媒体采访时的表态一下子浇灭了所有人的希望。易纲其时明确表示，当前利率水平比较合适，今后会按照货币政策要求，适时适度调整利率。

　　随后，不少机构纷纷在本周一改口称，易纲的表态暗示央行短期内不会降息，预计央行将跟随美联储的步伐在12月中旬作出降息举动。

　　但就在所有人几乎都已就此达成共识的情况下，央行于昨日下午宣布了降息决定，而且力度还是11年以来最大。

　　不少专家听到这一消息的第一反应也大都是：“央行这次动作很大。”据国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良测算，央行此次存贷款利率和准备金率“双降”约为商业银行新增加了4000亿元可贷资金，这比去年拟定的2008年全年贷款额度3600亿元的总额还要多。

　　　凸显“保增长”决心

　　就在央行降息的同一天，央行研究局局长张建华在昨日举行的第十四届两岸金融学术研讨会间隙对媒体表态称，大举降息显示了政府正花大气力提振国内经济。降息将降低企业成本，使企业能够在当前国内经济放缓损害企业利润的情况下有空间发展自身业务。

　　事实上，针对昨日的降息举动，几乎所有的专家都认为，此次降息也正是为了应对宏观经济形势的变化，凸显决策层保增长的决心。

　　“此前几次，我国央行都是在跟随全球央行的步伐小幅降息。”著名发展战略专家武建东就在昨日旗帜鲜明地指出，“而这次央行大举措降息则主要是着眼于保证国内经济增长，也是真正地响应了适度宽松的口号。”

　　中国经济改革研究基金会、国民经济研究所副所长王小鲁也认为，这次央行的降息举动完全就是为了应付并不乐观的宏观经济形势。

　　显见的事实是，央行上次降息决定是在10月29日作出的，而在11月初发布的10月份数据则为这一决策提供了充分的佐证。不少专家都相信，正是由于经济数据的不景气，促使了央行在10月底匆匆降息。

　　另一方面，世界银行前日刚刚将中国2009年经济增速预期下调为7.5%。对于一直将8%作为经济增长底线的中国来说，国际权威机构对经济形势作出的悲观判断显然不容忽视。