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高盛邓体顺:国十条很好 还可以更好(2)

http://www.sina.com.cn  2008年11月13日 10:55  南方周末

  新增长点要靠无形之手来形成

  南方周末:目前的房地产市场上,弥漫着浓厚的观望和调整气氛。这一次,刺激国内经济增长的钥匙在哪里?

  邓体顺:你说得很对,但应该看到中国新的经济增长,靠的是无形之手,而不是靠政府能够做什么。简而言之,就是要“简政放权”。首先要减税,然后是打破垄断,让市场充分竞争起来,从而产生新的就业。让市场自己修复问题,自己发现热点,要让老百姓自己搞定问题。

  南方周末:在其他行业会不会有新的惊喜?

  邓体顺:农村改革。农村改革在近期取得的突破性进展从经济和战略意义上均有利于促进中国经济的长期增长。中国共产党中央委员会于10月19日颁布了一个具有里程碑意义的指导性政策文件,以推进农村改革及农村地区的经济发展。文件中意义最为重大的一个举措是允许农民出租他们承包的土地或转让土地使用权,这将有利于提高农业生产的经营规模,并为农民另谋生计提供所需的资金。

  给予农民土地的所有权和转让权将有助于放松限制并推进农村经济,而目前农民人口占中国总人口的55%。如果进展顺利,农村改革会释放原先受到抑制但规模巨大的农村需求,这将帮助中国经济继续保持高速增长。

  关注两大投资主题

  南方周末:那么2009年,对于投资者您有什么建议?如果您自己就是一个投资者,您会怎么选择?

  邓体顺:相对于本地区的其他股市,我们看好中国股市2009年的前景。随着全球/中国经济增长可能在2009年下半年逐步企稳,回报率也将集中在2009年下半年。预计2009年年底恒生中国企业指数和沪深300指数将分别涨至8900点和1980点(2008年11月11日沪深300指数为1781点)。

  如果你是一名长线投资者,现在中国股票的估值与历史水平,全球\其他地区市场以及其他资产类别相比已经具有吸引力。

  面对宏观经济和金融市场的空前风险,投资者可以寻找股市中的现金充裕型股票,我们对行业和题材的偏好是,著名的消费品企业(拥有强劲的现金流和较短的现金转换周期),互联网\传媒企业(低杠杆,现金牛),它们受益于国内强劲的消费需求,而且受全球经济周期性风险的影响相对较小。

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