9·18后续政策

　　节后A股表现疲弱，没能延续9·18三大救市政策出台后的反弹。此次双降是否能提振A股？

　　刘尚希认为双降是针对经济面采取的措施，组合拳对A股有积极影响。从调整幅度看，虽是小幅度下调，但能提高银行贷款能力，并提振市场信心，这也能看出管理层积极干预的态度。

　　中信证券首席策略分析师程伟庆也持同样看法。他说，前期银行股下跌幅度已经很大，降低存款准备金率对银行股属于利好。如果银行股股价能够稳定，无疑会对大盘起到稳定的作用。

　　而一不愿透露姓名的市场人士也表达了相同的观点，认为央行降息对股市是利好，将提高货币流动性，有利于刺激储蓄资金入市。更重要的是这将改变市场对宏观调控的预期。“降息意味着调控政策的转向，将提升投资者信心，有利于市场完成筑底。”不过该人士也表示出担忧：降息成为现实无疑将掀起市场局部的热点，但不能回避的是，在全球深陷危机、投资者信心崩溃的背景下，降息是否会加剧市场对经济面的担忧，目前仍尚难断言。“降息对股市的影响有多大还需要看时机的选择以及投资者的解读。”

　　与此同时，一基金经理则认为，降息是央行处理全球金融危机的系列措施之一，肯定对实体经济有正面影响，在短期内会提振市场信心。“存贷款利率和存款准备金率同时下调，会减轻银行压力，对银行股来说算是一个利好。”

　　与9月15日“非对称降息”不同的是，这次央行采取的是“对称降息”。申银万国宏观经济学家李慧勇表示，假如一贯采取非对称降息，让银行承担利率成本，是不合适的，因此，从这个角度来考虑，支持采取对称降息，维持利差以保障银行的盈利。

　　货币政策“紧”中见“积极”

　　在党的十七届三中全会召开前夕，政府“组合拳”再度出手，更增添了人们对未来的憧憬。

　　在改革开放30周年之际，如何确定今后几年、几十年的发展目标，备受市场关注。

　　渤海证券分析人士指出，总体看，当前紧缩的货币政策和中性的财政政策对未来政策的变动留下了不小的空间，而我国宏观经济的现实又使政策变化具有了这种可能性。3—4季度经济下滑较快，通胀放缓趋势确立，宽松的刺激经济的各项政策在未来是完全可以期待的。瑞银证券中国经济学家汪涛指出，政府可能在随后的十七届三中全会和中央经济工作会议中确立保增长和稳定金融的目标。

　　对市场而言，从9月15日央行决定下调贷款基准利率和中小金融机构的存款准备金率，到9月18日晚财政部、国资委以及汇金公司相继行动，力主维护证券市场稳定，再到目前的“双率齐动”，这些都表明了政府维稳市场态度的坚决。

　　从目前的情况来看，无论是国际上还是国内，一系列消息的出台，虽然不能立刻得出金融危机已经结束的结论，但至少在四季度，曙光还是会初现。对于股市而言，这些均意味着市场出现转折的机会正在酝酿。