政策松口？

　　4月份以来，浙江、江苏、安徽、山东等多个省市地方政府纷纷组织力量，监测当地民营经济及中小企业生存状态。商务部、外汇管理局、中国银监会、人民银行等诸多中央职能部门，成立专家小组赴江浙闽粤等地实地考察。

　　半年度经济数据公布前后，多家地方金融机构向人民银行申请调增信贷额度，用以支持小企业信贷需求及涉农贷款。国泰君安宏观经济分析师伍永刚表示，来自安徽、浙江等地地方金融机构的消息显示，部分地方金融机构已获准调增信贷规模。

　　8月4日，本报记者向人民银行权威人士证实，央行已允许主要商业银行将今年人民币新增贷款额度在年初设定规模之上调升5%，地方性银行调升10%，主要用于小企业信贷。然有市场人士担忧，商业银行对风险控制的考虑，将削弱央行调升信贷规模以支持小企业信贷的政策意图。

　　对此亚洲开发银行中国首席经济学家汤敏认为，信贷规模调升应该得到肯定，即“有比没有好”。“首先应当明确一点，即规模调升的政策意图是缓解小企业及微小企业融资难的问题。其二，应该对小企业信贷在总的信贷规模中的占比给予比例支持。其三，政策扶持虽不具有强制性，但仍应具备强有力的指导性，即通过定指标、可测量、有监督的方式进行信贷资金流向的监督。”汤敏说。

　　国泰君安宏观经济分析师伍永刚在谈到信贷规模放松的问题时表示，增加略高于5%的信贷额度很可能是结构性放松的第一步，不排除还有第二步，“但在宏观经济前景存在较大不确定性条件下，银行增加的信贷额度能否落到中小企业头上仍存疑虑。要使中小企业融资真正受益，成立‘中小企业融资基金’或采取中小企业融资贴息的办法是必需的配套措施”。

　　在小企业面临整体性生存危机的时刻，银行业系统给予必要的资金支持，是稳定经济的需要，也是其社会责任感的体现。不过如何将支持落到实处仍存在操作、监管以及评价的盲点。对此江苏银监局局长于学军认为，小企业信贷支持首先必须符合宏观调控的基本目标，再考虑适度放松货币政策的从紧力度，“同时要配以税收、财政补贴等更多财政政策的实施，才能真正实现‘有保有压’的货币政策执行效果”。

　　2 探寻民间融资合法化之路

　　2009年底前，江苏将挂牌百家农村小额贷款公司。2008年，浙江亦启动百家小额贷款公司参与试点。上海启动试点、广东启动试点、安徽启动试点，小额贷款公司这一新型金融机构的全面推广，正为小企业信贷及“三农”信贷注入新的生机。

　　在小企业融资的主力渠道商业银行中，鲜有以小企业业务定位的商业银行。而随着商业银行改革进程的推进，越来越的城市商业银行、农村合作金融机构瞄准了这块未来的企业业务市场。以上市城商行宁波银行、南京银行、北京银行为代表，无不以“小企业业务”定位。

　　然而，商业银行从发掘市场、研究市场到调整适应直至扎根小企业业务，并非一日之功。中国社科院农村发展研究所副所长杜晓山表示，“在相当长的一段时间内，仅小企业对银行信贷的市场需求，就将持续‘僧多粥少’的局面”。

　　今年5月，中国银监会、人民银行联和下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，标志着小额贷款公司全面放开。由此，将有大批民间资本被引入正规金融，参与对小企业信贷及“三农”信贷的支持。

　　杜晓山表示，自从小额贷款公司全面放开，全国各地方政府陆续开始组织当地县（市、区）进行试点。江苏、浙江、上海、广东、安徽均已行动，只是鉴于各地经济特征及经济基础的差异，在设置数量、设立时间、准入门槛、审核标准上有所差别。

　　7月28日，江苏省政府召开推进农村小额贷款组织试点工作会议，在全省18个县（市、区）试点农村小额贷款组织，年内即将有15家农村小额贷款公司成立。到2009年年末，预计将有100家左右小额贷款公司挂牌营运，吸引社会资金约70亿－80亿元。

　　比邻浙江，亦在今年7月高调试点百家小额贷款公司。7月23日，浙江省政府办公厅印发《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》，意在将民间融资规范化、合法化，收编千亿民间资本。目前，该省小额贷款公司已陆续进入审核登记阶段。

　　杜晓山说，经过在山西、四川、陕西、贵州、内蒙古等5个省区长达4年的试点，设立小额贷款公司积累了必要的经验。“小额贷款公司‘只存不贷’的特征把信贷风险严格控制在机构内部。由于小额贷款公司多设立在县（市、区）地域，在服务对象上自然趋向于地方小企业以及‘三农’信贷”。

　　如果能够按照规定从严管理、规范运作，不仅将填补商业银行类正规金融无法覆盖的小额信贷领域，同时也能将大量民间融资纳入可监管的范围中来。不过杜晓山也指出，目前小额贷款公司还刚刚起步，相对成千上万小企业的融资需求来说帮助相当有限。“一方面小额贷款公司要全面推广，另一方面还是要靠更多的商业银行参与到小企业贷款业务中来。”