英特尔投资中国十年路：痛并成长着(4)

　　“还有他们将以何种方式进入中国，也是个问题。”张仲说，当时有三种可供尝试的模式。一种是直接投资，在国内设立自己的办公室；另一种是做皮包公司，每隔一段时间从大洋彼岸飞过来；还有则是和其他机构合作，成立合资基金。

　　另一个他认为竞争不会马上加剧的原因，是不管多著名的基金，“他们找的都是同一批人”。

　　2005年，VC投资人频繁跳槽。“既然是同一批人，我们的投资水平就不会有大的差距。”张仲认为，尽管背靠这些成熟的大机构，这些投资经理要实现和机构的磨合、提高水平总还需要一段时间。况且国外基金都有自己的一套做事方法，“要做到本土化才能适应中国市场”。刚开始时，他们请的经理人肯定凡事都要向总部报告，“要向在美国的投资决策委员会成员解释，为什么中国会有那么多网吧，为什么无限增值服务在中国能有那么大的市场等等，这类沟通很难很难，因为这些事情在美国都没有发生过。”

　　在这些机构的“本土化”过程中，英特尔投资还有时间“去打好我们自己的根基”。作为公司VC，英特尔投资总被质疑能否留住人。其薪酬体系和一般的VC不一样，没有carry interest，会有一个最高限。但张仲也指出英特尔投资的“审批程序非常流畅，内部体系并不比一般的基金复杂”，尽管没有给出更多证据，但“英特尔给予了投资经理很大的自由度”。况且英特尔投资能够接触到其他VC没有机会投资的项目，比如浙大中控。英特尔强大的企业网络，是这类企业看重的资源。

　　另一面，因为外部环境已经发生变化，英特尔投资自身也在调整。2005年3月上任的英特尔投资全球总裁苏爱文，把其投资范畴扩展到了准备IPO和已经IPO的公司，这家个性鲜明的技术派投资者不再把投资范围局限于早期初创项目。

　　同时单笔投资金额也比以前大大提高了，以前是不超过1000万美元。2006年对东软投资了4000万美元，不仅创下了“过去7年里最大额的投资”，而且是第一次尝试投资合资企业，为此张仲花了“很长很长时间”才说服英特尔法务部。

　　尽管英特尔投资一再强调，未来还是会把投资重心集中在“高科技领域”。这不仅因为他们不相信“在不同行业间跳来跳去，可以建立起对某个行业的专业技能”，也因为他们觉得，中国成长最快的，还是高科技企业。

　　“从百度到阿里巴巴，从腾讯到盛大、分众，哪一家不是高科技公司？”