PE巨头广州掘金(2)

　　在其他地方交易所的盈利模式还局限在发布转让信息、敲敲成交槌子的时候，广州产权交易所就开始探索属于自己的经营与盈利模式。其在实际运行操作中有不少案例成为并购重组中的经典，广州产权所通过自己的妙手操作，使得260多个接管企业中大多数起死回生。广州产交所一元钱托管的国有白云农工商和民营的广地花园，在经过垫资和托管整合后，最后都实现了上亿的收益，尤其是农工商集团，最后通过广州产交所卖了5个亿。李正希甚至因此感叹：“在这个过程中，我们要是一个做市商的话，可就赚大钱了。”

　　面对近年来越来越火爆的PE投资，李正希正在思考的是PE与产权交易之间的合作模式。在李看来，双方设立并购基金和由PE扮演做市商这两个层面是最可行也是最好模式，李的这一提议当场得到汉隆投资等多家投资银行的响应。他们表示将深入与广州产交所签订长期战略合作关系。

　　政府作嫁衣裳

　　正如李正希所建议的，PE不仅应该关注一些优质企业项目，更应该关注国企改革中一些问题企业，他认为问题企业的价值被发掘后可以几何倍数放大：“这些劳资问题、内部人控制问题、债权债务问题、内部利益冲突问题都解决了，它的价值可以呈几何倍数放大。从这个方面来讲，PE可以去尝试一下这些商业模式，比如证券市场搞做市商，产权交易市场一样可以搞做市商。”

　　事实上，此番推出的200多个项目中，有着广州市政府下一轮国企改制中的一批企业项目。

　　而广州市政府对于PE参与国企改制的思路是开明的：广州市国资委副巡视员吴邦灿称广州当地政府鼓励PE多形式参与国企改制，在把国有资产集中在一些支柱产业、战略性产业，主要的战略重组思路指导下，PE通过产权转让、增资扩股、合资合作、整理收购、直接作为发起人参与企业上市、租赁资产、品牌合作等多种形式参与国企改制重组。

　　广州市市委常委、常务副市长邬毅敏，广州市金融服务办公室、企业上市工作办公室主任周建军均对于在场的PE机构表示：广州的经济社会正面临着产业升级和社会发展模式转型的压力，因此，广州需要通过引入私募股权投资来进一步创新融资方式，构建多层次、多渠道的投融资体制，加大力度，共同推进产业的进一步优化升级。

　　此外，广州市政府正在各方面加快经济发展的软环境建设。一是筹备设立产业投资基金，广州市金融办有关负责人表示，从2006年下半年开始，就会同有关证券机构就广州市设立产业投资基金问题进行了专题研究。从调查情况看，广州已经具备设立产业投资基金的需求和条件，将重点考虑设立亚运、南沙开发、软件及生物医药等高新技术产业投资基金。

　　此外，广州市政府还在拥有24年开发区历史的广州开发区核心位置投资20亿重拳打造一个“广州金融创新服务区”，广州市政府的目标是用5年左右的时间将广州金融创新服务区“初步建设成为各类金融机构云集，各类金融业务并举，以传统金融业务为支撑，以创新性金融业务为发展重点，与珠江新城金融中心商务区错位发展，金融生态环境优良，前、中、后台金融业务配套齐全的综合性现代金融功能区，成为全省乃至全国的一个综合性金融创新试验区”。广州开发区局长江洲表示：“作为开发区来讲，我们的工作就是为你们铺床叠被，希望你们在开发区喜结良缘，早生贵子。”