大部制下看行业机会

　　昨日下午，全国人大十一届一次会议第四次全体会议，听取了国务委员兼国务院秘书长华建敏关于国务院机构改革方案的说明。根据披露的国务院机构改革方案，国务院将新组建交通运输部、环境保护部、工业和信息化部、人力资源和社会保障部、住房和城乡建设部等5个部，并组建国家能源局。据悉，方案将于15日进行表决。新机构的设置必然涉及新的行业政策，就此次机构改革，将会对相关行业板块和个股带来哪些影响，我们约请相关业内人士对此予以解读。

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　　拟设机构：组建交通运输部。组建国家民用航空局，由交通运输部管理。国家邮政局改由交通运输部管理。不再保留交通部、中国民用航空总局。

　　业内解读

　　赞：催生行业并购预期

　　弹：保留铁老大遭诟病

　　“此前包括能源和交通部门的监管机构设置很不合理。以交通为例，按照狭窄的条块来切割，在公路、水运、铁路与民航部门分别形成分裂的利益集团。”安邦咨询高级分析师贺军如是看待交通板块监管机构改革的必要性。不过，从昨日公布的方案看，他认为把铁道部保留，很难令人满意，因为“铁道部可谓计划经济时代的最后一个最坚固的堡垒”。

　　不过，贺军也表示：“整合确实艰巨，目前明显是从可操作性考虑。”联合证券亦认为，从操作性看，铁道系统目前强调要实现跨越式发展，要集中人力财力物力，而且铁道部仍然政企合一，拥有独立的调度组织系统和资金结算系统，短期难以和其他部门合并。

　　天相投顾就表示，所谓“大部制”，是在政府的部门设置中，将那些职能相近、业务趋同的事项相对集中，由一个部门统一管理，最大限度地避免政府职能交叉、政出多门、多头管理，从而提高行政效率，降低行政成本。其认为，大交通政府体制形成，有利于国家从大交通的角度，通盘考虑多元协调的交通体系，合理调配公路、民航、水运等交通资源，能够有效实现各种运输方式的有效对接和利益均衡，中长期来看对提升交通运输服务业的服务效率有重要意义。

　　与此同时，交通运输部的成立也将带来市场的众多预期。天相投顾称，从长远来看，铁道部进入大交通是必然的，这将加快铁路行业的体制改革，这一过程中，相关资产收购进程会提速，甚至可能会催生新的资产并购机会。“长期来看，从规模经济、降低运营成本的角度考虑，在大部制下，交通运输企业的资产整合也是一种趋势。”

　　●操作思路

　　关注行业中资产并购机会

　　天相投顾建议，可适当关注铁路行业中的资产并购机会，建议关注大秦铁路、广深铁路；同时，可以关注航运公司和地方港口公司的资产注入欲望，如中远航运、天津港、日照港等；公路公司也不排除在新的公路收费经营权转让办法出台后进一步收购资产的可能。

　　联合证券亦指出，看好铁路改革带给资本市场的巨大机会，对铁路改革和重组的进程依然充满信心，如大秦铁路的长期价值仍值得期待。“我们认为对于长期投资者来说，买入并等待的策略也许仍是唯一策略，只是时间成本需要仔细衡量。”本报记者覃羿彬

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　　拟设机构：组建环境保护部。不再保留国家环境保护总局。

　　业内解读

　　赞：带来更多市场机会

　　弹：短期内或影响甚微

　　中投证券分析师叶志钧受访称，产业经济中环保概念的加强是近年来的趋势，此前环保总局限于职权难以对企业和宏观经济政策产生应有影响，但从政府整体的态度来看，环保方面的力度一直都在加强，短期内环保总局升格为环保部对宏观经济的影响不大。

　　“还有一个要考虑的因素是，在环保总局升格之后相关法规的出台以及贯彻实施都会滞后，企业长期的经营成本是在往上走，不过这也将促使产业的更新换代，带来更多的市场机会。”叶志钧表示。