谢旭人：将研究减印花税提案促股市稳定(3)

    货币政策 次贷影响不可小视利率政策将多方权衡

　　在谈到货币政策调控成果时，周小川说，五年来，针对双顺差加大、流动性偏多、投资热情高等问题，货币政策不断提高科学性和预见性。与此同时，根据国内国际经济中的不确定因素，把握好政策措施出台的时机和力度，加强与其他宏观调控政策进行配合，确保了经济较快平稳增长。宏观调控效果是明显的。

    周小川说，货币政策调控还有两个特点。第一，特别倚重改革开放，在改革中逐渐形成合理的宏观调控体系，而金融调控体系也需要微观机制改革的支持。第二，要有一个好的监管机制。这几年来对银行、证券、保险的监管工作都得到了加强，外汇管理方面也不断改进和加强。

    周小川说，五年来货币政策积累了不少经验，但宏观调控是一个长期过程。面对今后许多新挑战、新的不确定性，仍需不断研究分析，跟踪形势变化，认真应对，把今后工作做得更好。

    在回答是否会利用人民币升值来抑制通胀的提问时，周小川表示，人民币适当升值，能在一定程度上抑制通胀，但中国作为一个大国，抑制通胀更主要的还是靠国内综合措施。人民币汇率的变化主要是受市场供求的影响。

    关于利率问题，周小川表示，利率政策要考虑国内、国际经济诸多因素，并与货币政策其他措施综合权衡来决定。　　 在回答关于美国次贷危机影响的提问时，周小川说，次贷危机从去年夏天开始，到目前还没有真正见底，影响不可小视。次贷对我国金融机构有一些直接影响，中国金融机构也持有一些次债，但是总的数量和比例都不大。这些投资会有一定损失，但中国金融机构规模比较大，经营状况也比较好，少量损失可以承受和消化。

    周小川说，美国经济变化对全球经济，包括在国际贸易方面带来的变化，对中国会有进一步影响，影响有多大还有待观察。另外，这个影响有可能是一轮一轮的，美国经济调整可能第一轮会影响到其他国家，比如欧洲，这些国家可能间接影响中国。对此要有充分估计。

    他还说，从政策层面来看，美国通过降低利率应对可能出现的经济衰退，美国降低利率以后，对中国利率或者货币政策会有影响。当今全球经济联系密切，过去在一定前提条件下，利率政策是相对独立的，但是现在各国利率政策的相互影响比以前增大，对中国带来了新挑战。目前，美国还采取了其他一些政策来防止经济衰退，这些政策会不会在今后一段时间使全球性的流动性过剩问题变得更加突出，进而影响中国的货币政策，也需要观察和研究。

    他表示，在经济全球化日益深化局面下，有很多影响超出以往的经验和以往的分析套路，需要给予密切关注。

    对有关房贷风险问题，周小川说，中国的房贷起步时间还不太长，总的比重还不算大，仍有发展空间。与美国情况不太一样，我国住房消费信贷条件掌握得比较严，房贷总体质量比较好。但也要关注风险控制。

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