周小川纵论当前宏观调控和货币政策 (3)

　　第三，从政策层面来看，美国通过降低利率来应对可能出现的经济衰退，对中国的利率或者中国的货币政策会有影响。我们看到，当今的全球经济，相互作用的影响比以前大多了。过去在一定前提条件下，利率政策都是比较相对独立的，但是现在各国利率政策的相互影响比以前增大，由此给我国经济带来的影响也需要观察。

　　再有，美国还采取了其他一些政策来防止经济衰退，这些政策会不会在当前或者今后一段时间使全球性的流动性过剩问题变得更加突出？这是有可能的。比如说它放松银根，采取一些财政补贴或者救助的措施。中国的流动性过剩本来就和全球的流动性过剩有关系，如果全球流动性过剩进一步加剧的话，对中国的货币政策也会有进一步的影响。总之，在经济全球化日趋深化的局面下，有很多影响是超出我们以往的经验和分析套路的，所以我们需要给予密切关注。

　　中国房贷发展比较健康但也需要关注风险

　　关于房贷问题，周小川表示，中国的房贷，特别是住房消费信贷，目前发展比较健康。另外，因为只是在进行房改以后才有住房消费贷款，或者说真正意义上启动了住房消费贷款，因此这项业务开展的年头还不长，虽然这些年增长速度比较快，但总的比重还不算大。从商业银行的角度来讲，还要继续发展住房消费信贷业务。

　　中国住房信贷业务的质量怎么样？无论是政策层面还是各家商业银行在掌握住房信贷风险控制和条件上，都是比较严格的。首先，绝大多数住房消费贷款首付比例在30%左右，当然，根据不同的条件会有差别，但我们从来没有搞过零首付。再有，对偿付能力都有明确的审查，住房贷款必须查询个人征信系统。我们也没搞过什么首期零利率。从这个角度来讲，我们与美国的情况是不一样的。中国的住房信贷总体质量还是比较好的。在此基础上，如果进一步发展信贷产品或者信贷衍生产品，也不会出现太大的质量问题。当然，也存在一些问题。有的金融机构为了抢客户，发放了一些不符合操作程序的贷款，或者表面上符合操作程序但实质上有违规行为的贷款。这些违规贷款，目前来看，比例还不太高。这属于商业银行自身风险控制或内部合规方面的问题，需要商业银行继续关注并控制好风险。