新航恋恋不舍 三角关系未明

    万翔 每日经济新闻

　　自去年下半年以来，航空业内最震动的、最有戏剧性的事件就是“东新恋”。今年一月，东方航空股份有限公司（下称“东航”）与新加坡航空公司（下称“新航”）的合作协议被在东航股东大会上被否。中航集团的全资子公司中航有限随即向东航提出收购方案，但惨遭拒绝。东航、新航和中航有限的三角关系似乎还要持续一段时间，事态前景并不明朗。

　　事件回放：股东大会否决 “东新恋”

    东航由于2006年净利润为负27亿多元，急需引入战略投资者。2007年9月2日，东航与新航及其母公司淡马锡签订战略合作协议。根据协议，东航将定向增发29.85亿股权，每股价格3.8港元，买家分别为新航（12.35亿股）、东航集团（11亿股）、淡马锡（6.49亿股）。由于东新合作将各有收获，前者获得宝贵的资金和管理经验，后者得到诱人的中国市场。因此，有人给这一合作起了个甜蜜的名字——“东新恋”。

    “东新恋”遭到东航的股东中航集团的反对。截至2007年11月，中航集团对东航的持股量达到12%。2008年1月2日，中航集团发表声明，称3.8港元定价太低，意指东航贱卖。1月6日，中航集团再发声明，愿意每股出价5港元，购买东航股权。

    1月8日，东航2008年第一次临时股东大会投票结果揭晓，东航引进新加坡战略投资方案最终以77.61%的H股股东反对、94.04%A股股东反对而被否决。“东新恋”就此夭折。

　　“中航方案”被东航拒绝

    “东新恋”被否之后，中航集团的全资子公司中航有限向东航伸出橄榄枝，愿意取代新加坡航空与淡马锡，成为东航新的战略投资者。在“东新恋”告破的第二周，中航有限向东航递交了新的合作方案。据了解，该方案名为《关于投资于中国东方航空股份有限公司并与东方航空结成战略伙伴的建议》，建议的核心内容是由中航有限和（或）其代表的有关方和东航集团以每股H股不低于5.0港元的价格，共同认购东方航空将发行的2,984,850,000股H股。

    “中航方案”并未打动东航的芳心。2月27日，东航公告拒绝了中航有限的建议。拒绝公告中称，东航董事会对中航有限的投资和合作建议进行了审慎和充分的讨论，并征求了法律及财务顾问的意见。公司董事会决定：对于中航建议将不予进一步考虑。

    此外，公告还提到，中航有限的建议没有显示出对此项合作计划进行了深入和透彻的规划，并称在缺乏诚意、规划和互信的情形下，彼此合作的基础难以搭建起来，而中航建议中所述的协同效应也自然难以实现。

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