燃油消费税出台 或将推高通胀(2)

　　“可以说是为燃料油今后必然的退市先行的一场热身赛。目前市场反应有些过激。”一业内颇具影响力的期货分析人员说道。

　　对各主要板块的影响

　　上游产业：中性

　　裘孝锋表示，对于上游产业公司来说，他们有很强的成本转移能力，能够轻易地向下游企业进行转嫁。

　　按2007年出口数据计算，全额征收燃料油消费税将增加行业成本32亿元，其中中石油、中石化合计不足1／2，对公司影响不大。有分析报告表示，恢复全额征收的举措是国家为可能出现的石脑油需求缺口而提前做出的准备，从侧面来看也是稳定国内成品油供应的一个新途径。

　　石油替代：利好

　　煤炭板块、煤化工板块、太阳能、风能、生物质能、氢能、油页岩等新能源板块均可能受益。以太阳能产业为例，由于国际油价高企，世界各国纷纷发展太阳能等新能源；但是，成本问题一直制约着太阳能产业的发展。值得注意的是，未来两年产能扩大较快，多晶硅的价格将可能明显回落，这对于太阳能电池行业而言无疑是极大的利好。除了太阳能外，风能、煤化工等相对成本优势渐渐明显，发展速度也在不断加快。

　　受燃油消费税恢复消息的刺激，昨天新能源股也有逆势的表现：三峡新材、通威股份均逆势放量涨停。

　　电力行业：影响或有限

　　电力行业是我国燃料油消费第一大户，但国金证券电力行业分析师张帅表示，我国大部分电力类上市公司对燃料油的使用已经降到很低的水平，对公司的业绩影响非常有限：“在国际油价大涨后，很多燃油发电厂已改用性价比更好的柴油。”但也有分析人士表示，我国电荒缺口一直很大，而对于风能、水电、火电等利用自然资源进行发电又存在着不稳定性，因此油电一时之间还难以大幅降低，仍占较大比重。

　　上市公司中，属于燃机发电子行业的包括深南电、穗恒运和汕电力。但由于雪灾影响，广东省物价局已经向这些公司进行了政策倾斜，通过提高结算收入鼓励9E燃机顶峰发电，提高发电收入不低于0.92元／千瓦时(含税)，可提高公司销售收入3300万元。

　　船运行业：腹背受敌

　　全额征收燃油消费税对船运公司业绩构成明显打击。据悉，一般船运公司国际业务收入和支出结算币种为美元，国内业务结算币种则是人民币。从现在的情况看，人民币升值对公司的影响弊略大于利。因此，征收燃油税将致中海发展这样的企业腹背受敌。

　　目前，船运企业已经积极采取有效措施以控制燃油成本的增加，例如加快船队结构调整，选择油价较低的港口加油，向货主征收燃油附加费等。