中小企业备考紧缩政策

　　本报实习记者 李定

　　年关临近，刚刚召开的中央经济工作会议确定的从紧货币政策，对中小企业在2008年的融资环境又是一次考验。

　　渣打银行最近的调查显示，中国90%的中小企业存在融资难的问题。“从紧的货币政策，将直接恶化中小企业的融资环境。中小企业在资金可得性方面将变得更加艰难，同时融资成本也将进一步加大。”社科院金融研究所彭兴韵教授表示。

　　“实际上这几年，中小企业融资环境都不是很好。”当记者致电曾排名家具行业前十位的民营企业——新疆吉瑞祥家具制造有限公司时，执行董事吉祥如是说。在过去几年里，受贷款政策的影响，这家企业曾多次面临资金困境，几次被迫变卖资产以减轻资金压力。

　　然而记者从

商业银行了解到，2008年贷款增幅指标可能将下调为13%。2007年这一指标为15%。据更保守人士估计，信贷增幅可能比13%更低，具体数据要到明年初才能揭晓。

　　“一直以来，银行给中小企业贷款的比例就很小。从紧的货币政策只会让中小企业在间接融资上走得更艰辛。”

清华大学货币银行学杨思群教授指出，“银行会先考虑大型企业的贷款，剩余的钱将被投入到

资本市场，像拆借市场和债券市场。”

　　“银行一般愿意将款贷给具有核心技术、有矿产开采权的企业以及拥有土地的房产商，并且贷款的条件相当苛刻。很多中小企业只能短债长用，随着国家从紧货币政策，资金链就更容易断。现在出现的高息典当和高息拆借，作为中小企业融资渠道是不可取的。”吉祥说。

　　当被告知国家明年计划稳步加息，严格控制商业银行信贷规模，并采取央票、国债等对冲工具加大对冲力度，以缓解流动性过剩问题时，他表示，私营中小企业主需在正常经营的前提下，一方面制定好企业的战略目标，另一方面，不要过度分散企业资源，合理地处置企业内部闲置的资产。

　　另据了解，因为银行停止发放贷款，济南市已经有中小企业陷入停产，有的企业为了生存只能砍掉正在上马的项目，断臂求活。

　　作为高新科技、高成长性中小企业的融资平台，创业板市场明年即将在深市推出。“创业板市场作为资本市场的一次改革，将不会受到此次宏观经济政策面的影响。”社科院金融研究所彭兴韵教授分析。

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