调控“从紧” “有形之手”发力(2)

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　　瑞银环球新兴巿场高级经济师乔纳森·安德森（Jonathan Anderson）也认为：2008年中国GDP增长放缓，内需保持稳定。由于目前信贷年增长率接近18％，预计央行明年将实行紧缩的信贷及流动性政策，以实现贷款年增长率15％-16％的既定目标。这将包括减缓基础货币的发行及加大对银行的管理力度。■

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　　回顾历年来的宏观调控，从1992年以后中国开始了新一轮经济改革和经济高速增长。但经济过热带来严重的通货膨胀，在通货膨胀初期，股市出现两轮暴涨行情（1993年2月上海股市最高炒至1558点），1994年中国的通货膨胀率达到改革开放以来的最高值21.7％，此时的股市则一路下行（1994年7月底，沪市跌至325点），面对严重的通货膨胀形势，1993年开始适度从紧的货币政策，并在1996年成功实现经济的“软着陆”。

　　1997年应对东南亚的金融危机后出现的投资下降、出口减少的局面，中国政府推出了稳健的货币政策，此后4年物价持续走低，通货膨胀波动较小。

　　过去十年中央经济工作会议关键词回顾：

　　1997年：稳中求进

　　1998年：继续稳中求进

　　1999年：继续实行积极财政政策

　　2000年：突出抓好国有企业改革

　　2001年：加强和改善

　　2002年：扩大内需

　　2003年：继续实施积极财政和稳健货币政策

　　2004年：保持宏观政策的连续性

　　2005年：巩固宏观调控成果

　　2006年：继续搞好宏观调控

　　改革开放以来，中国经历了三次较严重的通货膨胀，分别发生在1980年、1988年和1994年。明显的通货膨胀其主要标志之一就是物价全面上涨。

　　第一次通胀：1980年

　　第二次通胀：1985-1988年，1988年CPI涨幅达到18.5％

　　第三次通胀：1994-1996年，1994年CPI涨幅达到21.7％

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