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新浪财经

运行一年:引导基金为基金做媒

http://www.sina.com.cn 2007年08月16日 10:24 21世纪经济报道

  上海报道 本报记者 陈欢 

  国民经济增长方式从粗放型向集约型转变,对于浦东新区来说,是新矛盾也是新机遇。

  浦东第一轮开发,主要还是依赖优惠政策和土地、资金的大规模投入,政策驱动和投资驱动的特征十分明显;另一方面,区域创新活力明显不足,创新体系相对薄弱。国务院要求,浦东新区要在转变经济运行方式方面也要走在前列。

  转变经济运行方式,成为浦东综合配套改革试点需要突破的关键领域。主要体现在三个方面:一是在产业结构上,重点发展现代服务业;二是科技创新;三是发展循环经济,降低能耗。

  目前,浦东正在从投资拉动走向创新驱动,并在金融、科技、涉外等方面推行了一系列的改革。如以陆家嘴金融贸易区为载体推进金融改革;以张江为载体推进科技体制改革和自主创新。

  综改以来,中央部委的不少试点先后在浦东落户。而浦东以金融为核心的现代服务业保持14%左右的增长幅度,能耗也仅为全国平均水平的1/4。

  在十一五规划里,浦东新区已经把改变经济增长方式转换成硬指标。经济转型已初见成效。

  8月,骄阳似火。李勇军比预定的时间晚了20分钟,匆匆赶来的他头上还沁着汗珠,一边和记者说话,一边还用手机处理公务。

  他如今是一只数额高达10亿元的政府创投基金——上海浦东新区创业风险投资引导基金操作平台的具体负责人,这是全国首个由地方政府设立的政策性创业风险投资基金,是国内第一只投基金的基金。

  一切,都是新鲜的。

  投基金的基金

  一年以前,2006年10月21日,浦东新区创业风险投资引导基金正式启动。基金总规模高达10亿,这批资金全部来自浦东新区政府财政,是全国第一只由地方政府设立的政策性创业风险投资基金。

  2006年3月1日,国家十部委联合发布<创业投资企业管理暂行办法>,其中第22条规定:“国家与地方政府可以设立创业投资引导基金,通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立与发展。”此后,很快各地政府纷纷行动,苏州、北京、天津等地方都筹划设立创业投资引导基金。浦东拔得头筹。

  所谓创业投资引导基金,是指通过引导风险资本投向急需资金的早期、中期创新创业型企业,在条件成熟时引导基金优先退出,形成示范效应,增加企业获得创业风险投资的机会。

  创业引导基金有两个作用,一是集聚创业风险资本和投资管理机构,二是推动浦东高科技产业发展。而李勇军将其概括为:“我们是投基金的基金,基金要和我们合作,不就自然而然的到浦东来了吗?其次,在投资协议中,我们会要求我们投资的基金,重点关注浦东的高科技企业和项目,由此又能达到推动浦东的高科技产业发展的目的。”

  风险投资基金在比较成熟的美国,有不同的形式,比如这种引导基金在国外就叫做母基金,只有这个产业发展起来了,才有VC,也就是我们熟称的风险投资基金,来自IDG的风险投资业内人士告诉记者。而目前,母基金这块在国内尚是空白。

  “我们有一支10多人的团队,包括财务、法律、科技等各个方向的人才,还不够,还在招募中。”李勇军笑着说。

  运行一年来

  “我们的主要任务就是筛选出优质的VC管理团队,和他们合作。”李勇军说。

  引导基金筛选的标准是:以创业风险投资为主营业务,具有较强管理团队和资金募集能力,具有在海外管理风险投资基金的成功经验,在相关产业领域取得过优良管理业绩,在国内外有一定的知名度和影响度,无任何不良记录。

  按照这个标准,引导基金已经筛选出第一个合作伙伴——德丰杰龙脉基金。引导基金和龙脉基金合作,引导基金投资500万美元,共同在开曼群岛成立注册资本1亿美元的有限合伙制企业——DFJ Dragon Fund China , L。P。

  “我们选中德丰杰,因为这是一家在美国非常主流的风险投资基金,业绩良好,曾经投资过百度等项目,而此次浦东参与的基金是专门投资中国的风险投资基金,它的主要投资方向是早期的IT项目,这也符合引导基金的投资方向。”李勇军说。引导基金在创立之初,就确立了生物医药、集成电路、软件、新

能源与新材料、科技农业5大业务板块为主要投资方向。

  为什么采取这种投基金的模式,而非直接投项目的模式呢?李勇军的回答是“因为我们不以盈利为目的,我们的主要目的是引导创投行业和高科技产业在浦东的发展”。

  事实上,创业风险投资在过去的两年间高速发展,已经发展成一个巨大的产业。

  据清华创业投资研究机构清科集团的统计,2006年全年,中国创业投资市场投资规模超过以往任何一个年度,总额达17亿美元,这个数字比2005年增长50%以上。

  基金的未来

  引导基金规模10亿,分5年投进来,目前到位3亿。“我们的目标是,再吸引10亿资金进入引导基金,通过20亿引导基金的带动作用,吸引200亿的创投基金集聚浦东。”李勇军表示。

  李勇军还透露,目前引导基金准备向科技部申请,争取科技部引导基金的投入,此外,上海市有关部门也在酝酿资金,投入引导基金,“科技部、上海市、国家

开发银行,甚至民营资本,都是我们谈的方向。”

  国内某著名VC投资人表示,现在全球的情况是流动性过剩,大量的资金在找出路,浦东创业投资引导基金并不见得有特别的吸引力。但是,很多外资VC正在考虑设立人民币基金。 

  “如果我们设人民币基金的话,像浦东引导基金这样的母基金是不错的选择。”上述VC投资人表示。

  但他也表示,对VC来说,设立地点在哪里,主要还是考虑靠近项目源,而非资金源。

  现在VC主要在北京和上海,一些海外归来的VC投资人喜欢上海,投资传统产业的VC也多在上海,因为江浙一带传统产业更多;而投资互联网、媒体产业的VC喜欢在北京,因为那里此类项目多。

  “我们也很看好浦东,因为浦东确实有一些很不错的项目,比如张江,就有一些很好的项目,像生物医药等,我们一直在关注。”上述VC说。这些项目,也会对VC的集聚产生吸引力。

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