天然橡胶价格近期或将剧烈震荡走低

　　■新闻提示：7月下旬以来沪胶一改过去数月弱于东京胶的走势，出现强劲反弹，但是业内人士指出，这轮期货价格的回升只是一种反弹而不是反转。一方面石油价格居高不下、生产成本不断提高，保值天然橡胶，另一方面季节性供应过剩施压相对萎缩的胶市。两大力量决战天然橡胶价格战场，交替成为市场的主导因素，天然橡胶价格在高低涨落之间的拔河比赛正徐徐拉开帷幕。

　　虽然7月下旬以来沪胶一改过去数月弱于东京胶的态势，出现强劲反弹，但是业内人士指出，这轮期货价格的回升只是一种反弹而不是反转，随着技术性反弹逐步到位，东京胶走势又一直偏弱，沪胶后市进一步上涨的压力将加大。

　　一方面天然橡胶已进入生产旺季，而市场又相对萎缩，供应过剩加大后市行情压力，天然橡胶价格或将季节性走低；另一方面

国际油价居高不下及橡胶生产成本不断提高要求天然橡胶价格不能持续低位运行。未来橡胶价格走向如何，还需静观多空力量博弈的结果。“总的来说，如不出意外，预计今年内天然橡胶现货价格将剧烈震荡走低。”中商流通生产力促进中心高级经济师陈克新表示。

　　力量一———供应过剩市场相对萎缩

　　“每年的5~11月是产胶高峰季节，这几个月的产胶量占全年产量的70%~80%。大量新胶上市对市场造成很大的冲击。按照长期规律来看，供求不平衡的市场天平将倾向拉低天然橡胶价格。”上海中期期货经济有限公司研发部经理林慧告诉记者，资源过剩施压市场，市场继而把压力传导到价格上。

　　然而，强劲供应恰逢缩水市场。今年上半年，国产天然橡胶达27万吨，同比上升20%，预计今年全年产胶量将冲至75万吨左右，属于历史高位。国际上由于东南亚各国本世纪初栽种的橡胶树已经可以割胶，割胶面积进一步扩大。橡胶树丰产、割胶面积扩大是今年国内外橡胶产区的共同特点。扩张的产能要找到渠道释放。

　　但是作为世界最大的天然橡胶进口国、消费国，中国今年市场表现却相对疲软，天然橡胶进口增速有所回落。据了解，今年上半年我国进口天然橡胶72万吨，较去年相比下降了0.3%，而去年此时的进口则同比上涨12%左右，两个增幅间十二三个百分点的相对差额暗示国内天然橡胶市场增长空间逐渐缩水。

　　农业部监测数据显示，6月份泰国RSS3平均价格为2257美元/吨，比上月下跌117美元/吨；印尼SIR20为2109美元/吨，比上月下跌115美元/吨。7月份，国产5号胶的产区价为18276元/吨，环比下跌3.55%、同比下跌28.1%；销区全国均价为18524元/吨，环比下跌2.61%、同比下跌25.1%。

　　供应势头强劲却逢市场增长空间相对缩小，天然橡胶价格下滑在情理之中。专家指出，橡胶市场之所以稍显疲软主要是因为我国天然橡胶进口间接受到抑制。由于橡胶制品多数属于“两高一资”产品，今年7月1日实行的

出口退税调整政策囊括了大部分橡胶制品，其中轮胎出口退税由原来的13%降至5%，胶鞋由13%降至11%，此举大大压缩了橡胶产业下游的胶制品企业的利润空间。出口退税的调整抑制了这些企业的出口，继而间接抑制了企业对橡胶原料的进口。

　　供大于求的局势导致国内外天然橡胶市场行情看跌，此方力量一旦施力，天然橡胶价格在未来一段时间内势必继续走低。

　　力量二———高企油价高额成本

　　今年以来国际原油价格一直居高不下，7月底一度报出78.21美元/桶的历史高价。油价高企直接发力橡胶价格体系。“橡胶价格是一个系统价格，天然橡胶与合成橡胶共同作用形成一个橡胶价格体系。这二者关系可用‘既相互关联又相互拖累’来解释。”陈克新告诉记者，合成橡胶作为石油的产物，价格紧紧尾随油价起伏涨落，因此，天然橡胶价格由合成橡胶“牵线搭桥”与油价挂了钩。受地缘、政治等因素影响，国际油价一旦剧烈震动势必影响天然橡胶的价格。

　　此外，近年来能源、物流、工资、环保等方面的因素步步紧逼天然橡胶生产成本，推动天然橡胶价格上行。“工人工资、福利等费用的上调带有刚性、不可逆性的特点，一旦调上去就不能再下来，天然橡胶的生产成本自然水涨船高。”陈克新说道。成本上涨要求天然橡胶价格不可以长期在低位运行。但是他补充说：“毕竟近几年的这轮天然橡胶涨价的热潮已经结束，所以虽然有一方力量支撑橡胶价格，但是价格季节性走低应是未来主要趋势。”

　　林慧也表示：“从市场近日高开低走、期货价格处于下降通道上方等情形判断，反弹变反转的态势并不明朗，短期内价格大幅上涨的可能性不大。”期货走势在一定程度上反映现货的趋势。

　　

石油价格居高不下、生产成本不断提高，保值天然橡胶，而季节性供应过剩又施压相对萎缩的胶市，两大力量决战天然橡胶价格战场，交替成为市场的主导因素，胶价在高低涨落之间的拔河比赛正徐徐拉开帷幕。

本报实习记者 崔悦报道

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。